Yapay zekâ hisselerindeki yükseliş hâlâ ivmeli mi yoksa yoruldu mu? Çin merkezli DeepSeek’in sahneye çıkışı bu soruyu daha da kritik hale getirdi. Microsoft ve Nvidia gibi teknoloji devleri büyük beklentilerle karşı karşıya. Google’ın çatı şirketi Alphabet, Amazon ve Meta gibi isimler için üretken yapay zekâ yükselişi hem büyük bir fırsat hem de önemli bir risk içeriyor.
Üretken Yapay Zekâ Dalgasında Temkinli Olunmalı
Metin, görüntü ve video üreten yapay zekâların yükselişiyle birlikte şirketler hızla AI odaklı yol haritaları açıklıyor. Ancak özellikle Super Micro Computer’daki son gelişmeler, bu hype’a temkinli yaklaşılması gerektiğini gösteriyor. Uzmanlar, AI’ı ürünlerini geliştirmek veya stratejik avantaj sağlamak için etkin şekilde kullanan hisselere odaklanmayı öneriyor.
CoreWeave Halka Arzı Yaklaşıyor
Nvidia destekli CoreWeave’in ilk halka arzı, AI hisseleri için önemli bir gösterge olabilir. Hisselerin 47 ila 55 dolar arasında fiyatlanması beklenirken, halka arzdan yaklaşık 2,5 milyar dolar toplanacağı öngörülüyor. CoreWeave, Nvidia GPU donanımlı sunucuları kiralayan yeni bir yapay zekâ bulut hizmet sağlayıcısı.
Nvidia Yol Haritasını Güncelledi
Mart ortasında düzenlenen GTC Konferansı’nda Nvidia, Blackwell AI çiplerinin üretimini artırırken marj baskısı yaşamaya başladı. Şirket ayrıca Rubin Ultra (2027) ve Feynman (2028) GPU’larını içeren yeni yol haritasını tanıttı. Ancak bu ileri düzey çiplere gerçekten ihtiyaç duyulup duyulmayacağı belirsizliğini koruyor. Nvidia hisseleri 2025’te şu ana kadar yüzde 12 düşmüş durumda.
AI Yatırımlarında ‘Göster Bana’ Dönemi
2023 ve 2024’te yarı iletken hisseler yazılım şirketlerini geride bırakmıştı. Ancak 2025’te veri merkezi altyapısına olan yatırım ilgisi azaldı. Bank of America, yapay zekâ yatırımlarının artık gelir üretimiyle daha fazla ilişkilendirilmesi gerektiğini vurguluyor. Hisselerin “anlat” değil “göster” devrine girdiği ifade ediliyor.
Yazılım Şirketleri Yeni Liderler Olabilir mi?
Yazılım şirketlerinin, üretken yapay zekâ sayesinde yeni ürün ve hizmetlerden gelir elde etmeleri durumunda, sektörün en iyi AI hisseleri arasına girebilecekleri öngörülüyor. Bank of America’dan Brad Sill, özellikle veriyi temizleyen, yöneten ve güvence altına alan yazılımlar ile model eğitimi ve uygulama alanında faaliyet gösteren şirketlerin yatırımcı ilgisini çektiğini belirtiyor.
AI alanında öne çıkan Palantir, altıncı AI etkinliğini düzenledi ve hisse senedi 2025’te yüzde 20 yükseldi. Snowflake ve özel şirket Databricks ise şirketlerin kendi AI modellerini oluşturmalarına yardımcı olma stratejisi izliyor.
ServiceNow CEO’su Bill McDermott, şirketin AI yarışında lider olmayı hedeflediğini belirtti ancak hisseler bu yıl yüzde 22 değer kaybetti. Adobe’nin AI gelirleri 2025 ilk çeyrek itibarıyla 125 milyon dolar seviyesinde. Salesforce’un AI atılımları ise beklenen etkiyi yaratamadı; hisse senedi 2025’te yüzde 16 düşüş gösterdi. Öte yandan Snowflake’in son çeyrek sonuçları beklentileri aştı.
DeepSeek Dengeleri Değiştiriyor
Çin merkezli DeepSeek’in daha az bilgi işlem gücüyle etkili bir AI modeli geliştirmesi piyasayı sarstı. Nvidia dahil birçok AI hissesi düşerken, yatırımcılar yapay zekâ altyapısına yönelik sermaye harcamalarının geleceğini sorgulamaya başladı. ABD-Çin rekabeti bu alanda da kendini hissettiriyor.
Tüm bu gelişmelere rağmen teknoloji devleri, insan benzeri genel yapay zekâ (AGI) yarışında sermaye harcamalarını artırma niyetinde. Eğitimden uygulamaya geçiş (inferencing) dönemine girilmesiyle birlikte yapay zekâ modellerinin ticarileştirilmesi ön plana çıkıyor. Yazılım şirketleri artık “copilot”lardan öte, otonom AI ajanları geliştirmeye yöneliyor. Ancak pilot projelerin ticarileştirilme süreci hâlâ belirsiz.
Meta’dan Llama Hamlesi
Meta hissesi 2025’te yüzde 2 değer kazandı. Şirket 29 Nisan’da ilk geliştirici konferansı olan LlamaCon’u düzenleyecek. Etkinlikte açık kaynaklı Llama model serisine yeni bir modelin eklenmesi bekleniyor. Ayrıca Meta, AI tabanlı yeni bir arama motoru tanıtabilir. Bu gelişme Google için yeni bir tehdit oluşturabilir.
Meta AI, şu anda aylık 700 milyon kullanıcıya ulaştı. Şirket 2025 sonuna kadar 1 milyar kullanıcı hedefliyor. AI teknolojisiyle kullanıcı deneyimini daha kişiselleştirilmiş hale getirmeyi amaçlayan şirket, Threads gibi uygulamalarda da bu çözümleri yaygınlaştırıyor. Meta, geçtiğimiz yıl Salesforce’un üst düzey AI yöneticisi Clara Shih’i transfer ederek Business AI grubunu oluşturdu.
Morgan Stanley, Meta’nın üretken AI gelirlerinin 2028’e kadar yıllık yüzde 67 bileşik büyüme oranıyla 101 milyar dolara ulaşacağını öngörüyor.
