Benchmark analistlerine göre Rivian (NASDAQ:RIVN), kısa vadeli zorluklara rağmen uzun vadeli büyüme rotasını koruyor. Analistler, şirket için “Al” notunu korurken, hisse başına 18 dolarlık hedef fiyat belirledi.
Şirketin sermaye erişimi, yaklaşan R2 lansmanı ve yazılım ile hizmetler alanındaki büyümesi, gelecekteki büyümenin ana itici güçleri olarak öne çıkıyor.
Teslimat Tahminleri Güncellendi
Benchmark, Rivian’ın ilk çeyrek teslimat tahminini 10.000 araçtan 8.000 araca düşürdü. Bu revizyon, Rivian’ın kendi beklentileriyle de uyumlu. Analistler, bu düşüşün mevsimsellik ve talep sınırlamalarından kaynaklandığını, ayrıca Los Angeles yangınlarının da etkili olduğunu belirtti.
Buna karşın, Rivian’ın 2025 yılı genelinde 46.000 ila 51.000 araç teslimatı yapmayı beklediği ve yılın ikinci yarısında üretim hızının artacağı ifade edildi. Özellikle 2026’nın başlarında piyasaya sürülmesi planlanan R2 platformunun beklentileri artırdığı vurgulandı.
Finansal Durum Güçlü
Şirketin finansal yapısına da değinen Benchmark, Rivian’ın Volkswagen (ETR:VOWG_p) ile ortak girişimi kapsamında 2,3 milyar dolar sermaye sağladığını ve 2024 yılı için toplamda 5,8 milyar dolarlık bir fon beklediğini belirtti.
Ayrıca, şirketin Ocak 2025’te ABD Enerji Bakanlığı’ndan (DOE) 6,6 milyar dolarlık kredi aldığını ve mevcut 7,7 milyar dolarlık nakit bakiyesiyle birlikte toplam sermayesinin 10 milyar doları aştığını ifade etti.
Benchmark, bu fonlamanın Rivian’ı kârlılığa giden yolda desteklemek için yeterli olduğunu vurguladı.
Yazılım ve Hizmet Gelirleri Artıyor
Analistler, Rivian’ın yazılım ve hizmetler segmentinin dördüncü çeyrekte 60 milyon dolar gelir elde ettiğini ve bu alandaki brüt kâr marjının %28 olduğunu açıkladı.
Bu segmentin 2025 yılında yaklaşık 1 milyar dolar gelir üretmesi bekleniyor. Bu gelişme, Rivian’ın pozitif brüt kârlılığa ulaşmasını hızlandırabilir.
Düzenleyici Riskler ve Uzun Vadeli Beklentiler
Benchmark, değişen elektrikli araç teşvikleri ve düzenleyici belirsizliklerin risk teşkil ettiğini belirtse de, Rivian’ın DOE kredisi ve Georgia’daki yerli üretim genişlemesinin devlet politikalarıyla uyumlu olduğunu vurguladı. Bu faktörlerin uzun vadeli büyümeyi destekleyebileceği ifade edildi.
