ABD’de 20 Yıllık Hazine İhalesi Felaketle Sonuçlandı: Tahvil Getirisi %5,1’e Sıçradı, Borsalar Geriledi
NEW YORK, 21 Mayıs 2025 – ABD Hazine Bakanlığı’nın bugün gerçekleştirdiği 20 yıllık tahvil ihalesi piyasalarda şok etkisi yarattı. Beklentilerin oldukça altında gelen talep, tahvil getirilerinin %5,1 seviyesine sıçramasına neden olurken, borsa endeksleri de günün ilerleyen saatlerinde hızla yön değiştirdi.
🔻 Tahvil Piyasasında Alarm: Yatırımcılar İhaleye Sırtını Döndü
20 yıllık tahvil ihalesi, yatırımcı ilgisinin tarihsel ortalamanın çok altında kaldığı bir ortamda gerçekleşti. Özellikle kurumsal yatırımcılar ve yabancı alıcılar cephesinden gelen zayıf talep, Hazine’nin borçlanma maliyetlerini yukarı çekti. Sonuç: %5,1 gibi yüksek bir getiri oranı.
Uzmanlara göre bu gelişme, yatırımcıların uzun vadeli enflasyon ve faiz görünümüne dair endişeler taşıdığını gösteriyor. Aynı zamanda ABD’nin artan bütçe açığı ve devasa borçlanma programına yönelik risk algısının da giderek yükseldiğine işaret ediyor.
“Bu, kredi piyasalarının net bir şekilde alarm verdiği andır. Uzun vadeli tahvillere olan güven kaybı, mali sürdürülebilirlik açısından ciddi uyarılar içeriyor.”
— J. D. Michaels, Stonehill Macro
📉 Borsalarda Dönüş: QQQ Önce Yükseldi, Sonra Sert Satış Yedi
ABD teknoloji hisselerini takip eden QQQ ETF’si, güne olumlu başladı. Ancak tahvil ihalesinden gelen olumsuz sinyallerin ardından yatırımcılar riskten kaçış moduna geçti. Nasdaq ve S&P 500 endeksleri de öğleden sonra düşüşe geçti. Teknoloji hisseleri başta olmak üzere faiz duyarlılığı yüksek sektörlerde satış baskısı arttı.
Özellikle büyük teknoloji şirketlerinin değerlemeleri, yüksek faiz ortamında baskı altına girerken, yatırımcılar daha kısa vadeli ve güvenli liman varlıklara yönelmeye başladı.
💬 Piyasa Yorumları ve Beklentiler
- Faiz Korkusu Geri Döndü: %5,1 seviyesi, yatırımcıların uzun vadede enflasyonun kontrol altına alınacağına dair inançlarını kaybettiğini gösteriyor.
- Fed Üzerindeki Baskı Artabilir: Tahvil getirilerindeki bu ani yükseliş, Fed’in faizleri uzun süre yüksek tutacağı beklentisini güçlendiriyor.
- Kurumsal Borçlanma İçin Riskli Zemin: Uzun vadeli tahvillerdeki bu getiri artışı, şirketlerin borçlanma maliyetini yükseltebilir ve kredi piyasalarında daralmaya neden olabilir.
📌 Sonuç
20 yıllık tahvil ihalesi, piyasalar açısından tek bir verinin tüm risk algısını nasıl hızla değiştirebileceğini gösterdi. Kredi piyasalarındaki bu çatlak, ilerleyen günlerde hisse senetleri ve diğer riskli varlıklar üzerinde kalıcı baskı yaratabilir. Yatırımcılar için artık “faizler zirve yaptı” hikayesi yerini “yeni normal” tartışmalarına bırakmak üzere.
🛑 Gözler şimdi Cuma günü açıklanacak çekirdek PCE enflasyon verisinde. Bu veri, Fed’in yaz aylarında faiz indirimi yapıp yapmayacağına dair ipuçları sunabilir.
