PPK’nın Temmuz Hamlesi Ne Olacak?

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) Temmuz ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı 24 Temmuz 2025 Perşembe günü saat 14:00’te gerçekleştirilecek. Piyasalar, enflasyon, döviz kuru ve küresel dengelere bağlı olarak 200–250 baz puanlık faiz indirimi beklentisi içinde.

Para Politikası Kurulu Toplantısında Öne Çıkan Başlıklar

• Enflasyon eğilimi: Haziran ayına ilişkin veriler, beklentilere göre ılımlı bir enflasyon düşüşü olduğunu gösteriyor. Bu da mevsimsellikten arındırılmış TÜFE açısından indirim için zemin oluşturabilir.
• Global riskler ve kur dinamikleri: Döviz kurlarındaki hareketlilik, gelişmekte olan ülkelere sermaye akışı ve doların güçlenmesi PPK karar sürecini etkileyecek.
• Piyasa tahminleri: Reuters ve Bloomberg HT anketlerine göre, PPK’nın politika faizini yüzde 46 seviyesinden yüzde 43–43,5 bandına indirmesi bekleniyor.
• Para politikası koridoru: Faiz kararıyla birlikte PPK’nın gecelik borçlanma-verme oranlarında simetrik/asimetrik düzenlemelere gitmesi olası.

Dikkat Edilecek Noktalar

BS Ekonomi Notu

24 Temmuz’daki PPK kararı, Türkiye için dönüştürücü bir etkinlik olabilir:

• Faiz indirimi, iç talebi canlandırabilir fakat kurda oynaklık ve enflasyon riskleri söz konusu.
• TCMB’nin toplantı sonrası ileteceği iletişim stratejisi, indirim beklentisinde netlik sağlayarak piyasa güvenini besleyebilir.
• Eğer 200 baz puanlık güçlü bir indirim gelirse, Türkiye bono-vergi spreadleri daralabilir; ancak genişlemeci politika, küresel faiz yükselişiyle dış finansman kaynaklarına baskı yaratabilir.
• Bu karar, hem yurtiçi ekonomik normalleşme adımı hem de uluslararası yatırımcı iklimi açısından kritik bir sinyal olacaktır.