ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell’ın piyasalara verdiği güven verici mesajlar, hisse senetlerinde son aylardaki en büyük Fed günü rallisini tetikledi. Tahvil faizleri gerilerken, yatırımcıların ticaret savaşı endişelerini bir kenara bırakarak risk iştahını artırdığı görüldü.
Fed beklendiği gibi faiz oranlarını sabit tutarken, Powell’ın enflasyon ve ekonomik görünümle ilgili değerlendirmeleri piyasaları rahatlattı. ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük tarifelerine yönelik politikalarının enflasyon üzerindeki etkisinin “geçici” olabileceğini vurgulayan Powell, yatırımcıları sakinleştirdi. S&P 500, dört haftalık düşüş trendini kırarak yüzde 1,1 yükselirken, tahvil getirileri de sert düşüş gösterdi.
Piyasalar İçin Güven Verici Açıklamalar
Thornburg Investment Management’tan Christian Hoffmann, Powell’ın açıklamalarına atıfta bulunarak, “Tişört yapma zamanı: ‘Geçici: Geri döndük!’” yorumunu yaptı. Hoffmann’a göre Fed’in ekonomi veya enflasyon konusunda aşırı endişeli olmaması, yatırımcıları olumlu yönde etkiledi.
Powell, resesyon riskinin “yüksek olmadığını” söyleyerek piyasalardaki gergin havayı dağıttı. Ayrıca, büyüme beklentilerini aşağı yönlü revize eden Fed, tahvil piyasalarına destek sağlayarak faiz düşüşlerine zemin hazırladı. Eski New York Fed Başkanı Bill Dudley, Powell’ın “dikkatle dengelenmiş” mesajlar verdiğini ve piyasalara istikrar sinyali gönderdiğini belirtti.
Fed, Nisan ayından itibaren bilanço küçültme hızını yavaşlatacağını da duyurdu. Bu karar, merkez bankasının tahvil piyasasına daha az satış yapacağı anlamına geliyor ve piyasalara destek sağlayabilir.
Harris Financial Group’tan Jamie Cox, Fed’in tahvil satış hızını yavaşlatarak dolaylı bir faiz indirimi yaptığını ve bunun yaz aylarına kadar tamamen durdurulabileceğini söyledi. Cox, enflasyon verilerinin uygun seviyeye gelmesi halinde Fed’in politika faizinde indirime gitmek için daha fazla alan bulabileceğini ifade etti.
Piyasalarda Büyük Kazançlar
S&P 500 yüzde 1,1, Nasdaq 100 yüzde 1,3, Dow Jones Sanayi Endeksi ise yüzde 0,9 yükseldi. Nvidia ve Tesla gibi teknoloji devleri öncülüğünde gerçekleşen yükselişte, Boeing hisseleri de şirketin nakit çıkış tahminlerini düşürmesiyle önemli kazanç sağladı.
10 yıllık ABD Hazine tahvili faizi dört baz puan düşerek yüzde 4,24 seviyesine geriledi. Dolar, gün içindeki kazançlarını törpüleyerek yüzde 0,2 artışla günü tamamladı.
Powell’ın açıklamalarıyla birlikte piyasalardaki toparlanma, son haftalarda yaşanan satış dalgasının ardından bir tepki alımı olarak değerlendiriliyor. BlackRock’tan Amanda Lynam, Fed toplantısından önce piyasalarda zaten düşük büyüme ve yüksek enflasyon beklentilerinin fiyatlandığını belirterek, “Bu zaten fiyatlamalara dahil edilmişti” dedi.
Riskten Kaçıştan Geri Dönüş
Yatırımcılar, Fed toplantısı öncesinde risk pozisyonlarını azaltmıştı. Ancak, Bank of America’nın son anketine göre, hisse senetlerinden çıkışlar rekor seviyeye ulaştıktan sonra, fon yöneticilerinin yeniden alıma geçme potansiyeli bulunuyor.
Academy Securities’ten Peter Tchir, “Fed’in dili ve noktasal tahminleri piyasaların beklediği kadar şahin olmadı, bu yüzden hisse ve tahvillerde alımlar geldi” değerlendirmesinde bulundu.
eToro’dan Bret Kenwell, piyasaların Powell’ın “geçici” ifadesine odaklandığını, ancak esas odak noktasının belirsizlik olması gerektiğini söyledi. Kenwell, Fed’in 2025 yılı için iki faiz indirimi öngörmesine rağmen, aynı zamanda enflasyon beklentilerini yukarı yönlü revize ettiğini belirterek bu çelişkiye dikkat çekti.
Teknoloji hisselerindeki toparlanmanın genel piyasa rallisini destekleyebileceğini vurgulayan Kenwell, tahvil getirilerinin düşmeye devam etmesi halinde temettü hisseleri ve kamu hizmetleri gibi faiz hassasiyeti yüksek varlıkların da yükseliş gösterebileceğini söyledi.
“Kötü Haber İyi Haber” Algısı
Nationwide’dan Mark Hackett, yatırımcıların Fed’in ekonomik projeksiyonlarına fazla güvenmediğini ve piyasalardaki olumsuz havanın giderek azaldığını belirtti. Ancak Hackett, büyüme ve ticaret savaşlarına dair daha fazla netlik sağlanmadıkça piyasalarda kalıcı bir iyileşmenin zor olabileceğini ifade etti.
Citigroup’tan Stuart Kaiser, piyasaların Fed güncellemelerini önceden fiyatladığını ve bu nedenle sürpriz bir tepki vermediğini belirtti. Ancak, S&P 500’ün kapanışa doğru ivme kaybettiğine dikkat çeken Kaiser, gün içindeki yükselişin tamamen pozisyon ayarlamalarıyla mı sınırlı kaldığını sorguladı.
Kaiser, piyasaların halen büyüme, para politikası ve ticaret savaşları gibi konulardaki belirsizliklerle mücadele ettiğini ancak risk-getiri dengesinin son hafta içinde biraz daha iyileştiğini belirtti.
