Goldman Sachs’ın prime broker verilerine göre, hedge fonları Mayıs ayının son haftasında küresel hisse senetlerine Kasım 2024’ten bu yana en hızlı alım temposunu gerçekleştirerek piyasaya giriş yaptı.
Söz konusu hafta, S&P 500 endeksi yaklaşık yüzde 6; Nasdaq ise yüzde 9,6 yükseldi. Bu performans, S&P 500 için Kasım 2023’ten bu yana, Nasdaq için ise Mayıs ayı verileri karşılaştırıldığında 1997’den bu yana görülen en yüksek temponu teşkil etti.
Hedge fonlarının alımları küresel çapta yayıldı. En yüksek net pozisyon artışı Kuzey Amerika ve Avrupa bölgelerinde gerçekleşti. Avrupa’da üç hafta üst üste net alım gözlemlendi; İspanya, Fransa, Finlandiya, Almanya, İsveç ve Danimarka’da yoğunlaşırken, İrlanda, Hollanda ve İsviçre net satış bölgeleri arasında yer aldı.
Sektörel bazda alımların odak noktasını teknoloji sektörü oluşturdu. Özellikle yarı iletken, donanım ve elektrikli ekipman alanlarında hedge fonları, son beş yılın en yüksek haftalık net uzun pozisyon artışını kaydetti. Alımlar öncelikli olarak ABD merkezli teknoloji hisselerine yönlendirilirken, takip eden dönemde benzer odak Avrupa’daki teknoloji şirketlerine kaydı.
Diğer sektörlerde de hedge fonlarının ilgisi dikkat çekti. Avrupa’da tüketici malları, finans, sağlık ve iletişimsektörlerindeki şirketlerde net pozisyon artışı gözlendi.
Goldman Sachs verileri fonların büyük kısmının tekil hisse pozisyonlarına odaklandığını, bununla birlikte endeks bazlı uzun pozisyonların da portföy çeşitlendirme stratejisinde yer aldığını gösteriyor .
JPMorgan prime broker raporuna göre hedge fonları Mayıs ayında ortalama %3 getiri elde etti. Strateji bazında ayrıldığında ise hisse seçimli stratejiler yaklaşık %3, multi-strateji pozisyonlar ~%2,5, kantitatif (quantitative equity) stratejiler ise ~%4,2 performans sergiledi.
Bu gelişmeler, S&P ve Nasdaq’ın güçlü yükselişiyle paralel olarak hedge fonlarının pozisyonlarını artıran bir stratejiyi işaret ediyor. Ayrıca hem kuzey yarımküre genelinde bölgesel çeşitlendirme, hem de teknoloji başta olmak üzere diğer sektörlerdeki pozisyonlanma, hedge fonlarının piyasa çeşitliliği ve risk dengeleme stratejisinin bir yansıması olarak değerlendiriliyor.
