• Goldman Sachs, Fed’in gevşek politikaları ve ABD ekonomisinin dayanıklılığı sayesinde küresel hisselerde yıl sonuna kadar pozitif seyir bekliyor.
• Stratejistler, kredi piyasalarında temkinli dursa da hisse senetlerinde 12 aylık pozitif görünümü koruyor.
• S&P 500 için yıl sonuna kadar %2 artış öngörülüyor; şirket kârları ise %7,1 ile son iki yılın en düşük artışını kaydedecek.
Küresel Hisselerde Yıl Sonu İvmesi
Goldman Sachs, yayımladığı strateji notlarında, küresel hisse senetlerinin yıl sonuna kadar yükseliş trendini sürdürebileceğini vurguladı. Banka, ABD ekonomisinin direnci, Fed’in güvercin politikaları ve güçlü değerlemelerin bu görünümü desteklediğini belirtti. Özellikle politika desteğinin öne çıktığı yavaşlama dönemlerinde hisse senetlerinin genellikle pozitif performans gösterdiği hatırlatıldı.
Goldman stratejistlerine göre, hisse senedi piyasaları resesyon tehdidi olmaksızın Fed’in gevşeme döngüsünden faydalanıyor. Yapay zekâ rallisinin yeniden canlanması ve ABD’deki sağlam makro tablo, endeksleri rekor seviyelere taşırken, yatırımcı iştahı da korunuyor.
Kredi–Hisse Ayrışması
Bankanın değerlendirmelerinde, kredi piyasalarına yönelik kısa vadeli duruşun nötrden düşük ağırlığa çekildiği ifade edildi. Bunun temel nedeni, hisse değerlemelerindeki yükselişin kredi piyasaları için sınırlayıcı bir unsur olması. Ancak görece düşük resesyon riskleri ve dengeli arz–talep koşulları sayesinde, kredi tarafında karamsarlık dozunun da sınırlı kaldığına işaret edildi.
Bu tablo, yatırımcıların portföylerinde hisse ağırlığını koruyabileceğini, ancak kredi tarafında daha seçici davranması gerektiğini gösteriyor.
S&P 500 Beklentisi ve Kâr Görünümü
Goldman Sachs, ABD hisse senedi stratejisini de güncelledi. Banka, S&P 500 için üç ay içinde yaklaşık %2’lik artış öngörüyor ve endeksin 6.800 puana ulaşmasını bekliyor. Bloomberg Intelligence verileri ise üçüncü çeyrekte S&P 500 şirket kârlarının yıllık bazda %7,1 artacağını gösteriyor. Bu oran son iki yılın en düşük büyümesi olacak, ancak resesyon kaygılarını artıracak bir işaret olarak görülmüyor.
Sonuç olarak, Goldman Sachs’ın analizi, küresel hisse piyasalarının “temkinli iyimserlik” dönemine girdiğini, yatırımcıların ise ağırlığı hisse tarafında korurken kredi piyasasında daha dar bir alan bulabileceğini ortaya koyuyor.
