Yabancı merkezli fonlar, Temmuz ayında Çin hisse senetlerine yaptıkları yatırımı, büyük ölçüde pasif fon girişlerinin etkisiyle Haziran ayındaki 1,2 milyar dolardan 2,7 milyar dolara yükseltti.
Bu süreçte, pasif fonlar 3,9 milyar dolarlık girişle trende öncülük etti. Bu rakam Haziran ayında 2,7 milyar dolar seviyesindeydi. Bununla birlikte, aktif fonlar çıkış yaşamaya devam etti, ancak bu çıkışlar önceki aydaki 1,6 milyar dolardan 1,2 milyar dolara geriledi.
Pasif fon girişleri, Temmuz ayının ikinci yarısında yoğunlaştı. Bu dönem, anti-involüsyon önlemlerine ilişkin çok sayıda açıklamanın yapıldığı zamana denk geldi. ABD merkezli pasif fonların Çin hisse senetlerine yöneliminde belirgin bir hızlanma görülürken, Avrupa pasif fon akışları istikrarını korudu.
31 Temmuz itibarıyla, yılbaşından bu yana kümülatif yabancı pasif fon girişleri 11 milyar dolara ulaştı. Bu rakam, 2024 yılının tamamındaki 7 milyar dolarlık seviyeyi şimdiden aştı. Aktif fon çıkışları ise yılbaşından bu yana 11 milyar dolara ulaştı. Bu durum, 2024’te kaydedilen 24 milyar dolarlık çıkışlara kıyasla iyileşme gösteriyor.
Küresel fonlar ve Japonya hariç Asya fonları, Çin’deki düşük ağırlıklı pozisyonlarını sırasıyla 1,4 ve 0,3 yüzde puana indirdi. Buna karşılık, gelişmekte olan piyasa fonları Çin’deki düşük ağırlıklı pozisyonlarını 3,2 yüzde puana yükseltti.
Sektörel bazda, aktif fon yöneticileri çeyrek dönemde en çok Medya ve Eğlence, İlaç ve Sigorta sektörlerindeki yüksek ağırlıklı pozisyonlarını artırdı. Tüketici Hizmetleri ile Dayanıklı Tüketim Malları ve Giyim sektörlerindeki yüksek ağırlıklı pozisyonlarını ise en belirgin şekilde azalttı.
Düşük ağırlıklı pozisyonlarda ise fon yöneticileri, İsteğe Bağlı Tüketim Dağıtım ve Perakende, Teknoloji ve Kamu Hizmetleri sektörlerindeki düşük ağırlıklarını en çok artırırken, Yarı İletkenler sektöründeki düşük ağırlıklarını azalttı.
Şirket düzeyinde, Tencent, Netease, Jiangsu Hengrui ve Wuxi AppTec portföylere en çok eklenen şirketler olurken, Meituan ve Xiaomi çeyrek dönemde en çok azaltılan şirketler oldu.
Yurtiçi cephede, A-hisselerini hedefleyen Çinli pasif fonlar çıkış kaydetmeye devam etti. Bu çıkışlar Haziran ayındaki 3 milyar dolardan Temmuz ayında 6 milyar dolara yükseldi. Bununla birlikte, Güney Yönlü Hisse Senedi Bağlantısı girişleri Haziran ayındaki 10 milyar dolardan Temmuz ayında 17 milyar dolara hızlandı. Böylece 2025’in ilk yedi ayındaki toplam rakam 110 milyar dolara ulaştı. Bu miktar, 2024 yılının tamamındaki 103 milyar dolarlık rakamı şimdiden aştı.
