Bitcoin–SP 500 Ayrışması Derinleşti

2025’te S&P 500 %16 yükselirken Bitcoin %4 düşerek hisse piyasasından ilk kez bu kadar belirgin şekilde koptu.
Tarihsel olarak riskli varlıklarla birlikte hareket eden Bitcoin’in bu ayrışması, kriptoya özgü yeni baskı dinamiklerini ortaya koyuyor.
Piyasada likidite, düzenleme ve madencilik satışları “kopuşun” temel nedenleri olarak öne çıkıyor.

Bitcoin–Hisse Senedi Korelasyonu Çöktü: 2014’ten Beri En Büyük Ayrışma

Kripto piyasaları 2025’e hisse senetlerinden tamamen farklı bir hikâyeyle giriyor. Bloomberg verilerinin gösterdiği grafikte S&P 500 yılbaşından bu yana %16 primli seyrederken Bitcoin aynı dönemde %4 aşağıda. Normalde risk iştahı yüksek dönemlerde hisse endeksleriyle birlikte hareket eden Bitcoin’in bu kez ters yönlere dağılması dikkat çekiyor.

Bu tablo, Bitcoin’in uzun süre sonra ilk kez klasik riskli varlık formülünün dışına çıktığını gösteriyor. 2014’ten beri hisseler ralli yaparken Bitcoin’in negatif bölgede kaldığı bu kadar keskin bir ayrışma gözlenmemişti.

Ayrışmanın Nedenleri: Likidite, Düzenlemeler ve Madenciler

Piyasa oyuncularına göre kopuşun ardında birden fazla kriptoya özgü faktör var.
Kurumsal tarafın risk pozisyonlaması hisse tarafına kaydı; ABD’de düzenleyici baskılar artarken, spot Bitcoin ETF akışlarında belirgin yavaşlama yaşandı. Madenci satışları ve ağ tarafındaki düşük büyüme de fiyat üzerinde ek baskı yarattı.

Hisse senetlerinde ise faiz indirimi beklentileri, güçlü bilanço sezonu ve yapay zekâ temalı yatırım dalgası risk iştahını yukarı taşıdı. Bu nedenle Bitcoin’in geniş piyasa rallisine eşlik edemediği bir dönem oluştu.

Bitcoin’in “Riskli Varlık” Kimliği Sorgulanıyor

S&P 500 ile arasındaki makasın açılması, Bitcoin’in geleneksel risk döngülerine ne kadar bağlı olduğu sorusunu yeniden gündeme taşıdı. Eğer ayrışma kalıcı hâle gelirse, kriptonun portföyler içindeki rolü yeniden tanımlanabilir.

2025’in en kritik piyasa sinyallerinden biri, risk varlıkları arasındaki bu kopuş olmaya aday görünüyor.