ABD Piyasalarında “Kanarya” Endişesi: Blue Owl Para Çekişi Durdu

ABD’li alternatif yatırım şirketi Blue Owl Capital özel kredi fonlarından birinde yatırımcıların fon paylarını geri satmalarını kalıcı olarak durdurdu. Fon, perakende yatırımcılara açılmış olan Blue Owl Capital Corp II (OBDC II) adlı araçtı; şirket planlanan çeyreklik geri ödemeleri iptal ederek sermayeyi fon varlıklarının zaman içinde satılmasıyla dilim dilim iade etmeyi tercih etti. Bu adım, daha önce planlanan fon birleşme girişiminin de iptal edildiği bir dönemde geldi.

Blue Owl, toplam yaklaşık $1.4 milyar kredi varlığını üç fondan sattığını ve bunun içinde tür yatırımcı fonundan $600 milyonluk portföyü çıkardığını duyurdu; bu satışlar fon sermayesinin yaklaşık %30’una denk geliyor. Şirket, satışların değerini %99’un üzerinde olduğunu belirterek portföy kalitesine işaret etti.

Piyasalar bu gelişmeye tepki verdi: Blue Owl’ın hisse senedi son 1 yılda önemli oranda değer kaybetti ve yatırımcı talebindeki artış likidite baskılarını gündeme getirdi. Bazı yatırımcı yorumları, yaşananı kömür madencilerindeki kanarya benzetmesine benzer şekilde “likidite risklerinin erken sinyali” olarak yorumladı.

Bu durumda likidite riskine işaret eden somut bir olay gerçekleşti; ancak mevcut analistler ve bazı ekonomi uzmanları, bunun 2008 benzeri sistemik bir krizin başlangıcı olduğunu iddia etmek için henüz genel piyasa verilerinin buna işaret etmediğini vurguluyor.

Sistematik bir yayılma olup olmadığı ve bu adımın geniş kredi piyasalarında ne ölçüde domino etkisi yaratacağı, özellikle özel kredi ürünlerinde bilanço stressi ve yazılım/teknoloji sektörüne verilen krediler üzerinden izlenecek.