Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), son 10 gün içinde swap hariç net rezervlerinde 10 milyar dolarlık bir azalma kaydetti. Bu durum, döviz piyasasında TCMB’nin doğrudan satış yaptığına işaret ediyor. Kur Korumalı Mevduat (KKM) çıkışlarının hızlanmasıyla birlikte döviz talebinin artacağı öngörülüyordu ve mevcut piyasa dinamikleri bu beklentiyi doğruluyor.
Ayrıca, küresel piyasalardaki değişimler nedeniyle carry trade pozisyonlarının da kapanmaya başladığı görülüyor. Swap faizlerindeki yükseliş, yatırımcıların döviz taşıma işlemlerini azaltmaya başladığını gösteriyor.
Merkez Bankası İçin Kontrollü Bir Süreç mi?
Her ne kadar rezervlerdeki azalma dikkat çekse de, TCMB’nin bu gelişmeleri kontrol altında tuttuğu söylenebilir. Banka, KKM çıkışlarını hızlandırırken aynı zamanda döviz kurunu dengelemeye devam ediyor. Bunun yanında, piyasadan likidite çekerek parasal sıkılaştırma politikasını da sürdürüyor.
Mevcut strateji, enflasyonla mücadele ve finansal istikrar açısından kritik bir denge sağlıyor. Ancak, önümüzdeki dönemde döviz talebindeki seyrin nasıl şekilleneceği ve TCMB’nin rezerv yönetimi stratejisinin nasıl ilerleyeceği yakından takip edilecek.
Tarkan Çetin – Vega Portföy Genel Müdürü
