ABD ile Çin arasında Cenevre’de gerçekleşen son ticaret görüşmelerinin ardından küresel piyasalar iyimser bir hava yakaladı. Hisse senetlerinde artış yaşanırken, volatilite azaldı ve yatırımcılar yeniden risk almaya başladı. Ancak, gümrük tarifelerinde somut bir indirime dair herhangi bir onay gelmemesi, bu rallinin kalıcılığına dair soru işaretlerini artırıyor.
1. Tarifeler Hâlâ Devrede: Söz Var, Eylem Yok
ABD Başkanı Donald Trump görüşmeleri “yapıcı” olarak nitelendirse de, hâlâ Çin mallarına uygulanan %145’lik ithalat tarifeleri ve Çin’in misilleme olarak getirdiği %125 oranındaki vergiler yürürlükte. 13 Mayıs’ta açıklanması beklenen ortak bildiride bu tarifelere dair net bir adım atılmazsa, piyasalardaki mevcut iyimserliğin kısa ömürlü kalabileceği belirtiliyor.
2. Finansal Göstergeler Uyarıyor
Piyasadaki olumlu hava, temel finansal göstergelere tam olarak yansımış değil:
- 10 Yıllık ABD Tahvil Faizi: %4,37 ile hâlâ yüksek seviyelerde, bu da belirsizlik algısının sürdüğünü gösteriyor.
- VIX Endeksi: Yaklaşık 22 seviyesinde seyrediyor; bu da piyasalarda risk iştahının kırılgan olduğunu ortaya koyuyor.
- Altın Fiyatı: Zayıf seyrediyor; ancak görüşmelerden hayal kırıklığı çıkması hâlinde yeniden yükselişe geçebilir.
3. Tarih Ne Söylüyor?
Geçmiş örnekler net bir kalıbı ortaya koyuyor:
- 2018 ABD–Çin ticaret savaşı,
- 1995 ABD–Japonya otomotiv krizi ve
- 2017–2018 NAFTA yeniden müzakereleri…
Bu süreçlerde piyasalar genellikle “söylentiyi alır, gerçeği satar.” Net bir anlaşma gelmediği sürece, iyimser açıklamalarla başlayan yükselişler kısa süre sonra yerini kar satışlarına bırakabiliyor.
4. Stratejik Yol Haritası
- Kısa Vadede: Kâr realizasyonu yapılması ve aşırı hassas sektörlerde pozisyonların azaltılması öneriliyor.
- Orta Vadede: 13 Mayıs’ta açıklanacak olası tarife indirimlerine dair duyurular dikkatle izlenmeli.
- Uzun Vadede: Tedarik zincirlerinde yaşanabilecek kaymalar ve jeopolitik yeniden yapılanmalar, özellikle Hindistan, Vietnam ve Meksika gibi ülkelerde yapısal fırsatlar yaratabilir.
📌 Sonuç: Piyasalardaki yükseliş, somut adımlara dayanmadığı sürece kalıcı olmayabilir. Yatırımcıların temkinli olması ve ticaret diplomatisine dair gelişmeleri yakından takip etmesi önem taşıyor.
