S&P 500 ile ABD Hazine tahvilleri (Treasuries) arasındaki oran, Ekim 2024’ten bu yana en düşük seviyeye geriledi. Aynı zamanda, hisse senedi değerlemeleri tahvillere kıyasla sert şekilde düşerek son bir yılın en düşük seviyelerine yaklaştı. Bu dikkat çekici tespit, Topdown Charts tarafından yapılan analizle ortaya kondu.
Tahvil Endeksi Yükselirken Hisse Senetleri Geriliyor
Bu gelişmeler, son haftalarda hızla artan gümrük tarifesi belirsizliği ve resesyon korkularıyla paralel olarak gerçekleşti. Tarihsel olarak bakıldığında, ekonomik durgunluk dönemlerinde tahvillerin hisse senetlerine kıyasla güçlü bir performans sergilediği biliniyor.
Bu yılın ilk çeyreğine bakıldığında, S&P 500 endeksi yılbaşından bu yana %3.5 düşerken, tahvilleri takip eden popüler ETF olan $TLT %4.5 yükseldi. Bu fark, yatırımcıların riskten kaçış eğilimini ve güvenli liman arayışını açık şekilde yansıtıyor.
Gözler Tahvillerde mi Olacak?
Bu tablo, 2025 yılında tahvillerin hisselere karşı üstünlük sağlayabileceği yönündeki beklentileri güçlendiriyor. Ancak, piyasaların yönü büyük ölçüde ABD ekonomisinin resesyona girip girmeyeceği, merkez bankası politikaları ve jeopolitik gelişmelere bağlı olacak.
