Petrol Yükselirken Altın Neden Düştü? Nasdaq Satışı BIST’i Nasıl Etkileyecek?

Bu gece küresel piyasalarda klasik “riskten kaçış” yerine daha karmaşık bir fiyatlama vardı.

• Altın: yaklaşık -%1,3
• Gümüş: yaklaşık -%2,7
• Nasdaq: yaklaşık -%1,9
• S&P 500: yaklaşık -%0,5
• Kripto para piyasası: yaklaşık 27 milyar dolar değer kaybı
• Brent Petrol: yaklaşık %5 yükseliş

İlk bakışta tablo çelişkili görünüyor. Jeopolitik risk artarken normalde altının yükselmesi beklenir. Ancak bu kez piyasalar farklı bir senaryoyu fiyatlıyor.

Neden altın da satılıyor?

Bu satışın temel nedeni güvenli liman ihtiyacının ortadan kalkması değil.

Asıl neden;

• petrol fiyatındaki sert yükselişin yeniden enflasyon baskısı yaratacağı beklentisi,
• bunun da Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutmasına hatta yeniden faiz artırmasına yol açabileceği düşüncesi,
• yükselen ABD tahvil faizleri ve güçlenen doların altın üzerinde baskı oluşturmasıdır.

Yani yatırımcılar şu mesajı veriyor:

“Petrol yükseliyorsa enflasyon geri gelebilir. Enflasyon gelirse Fed daha şahin olur. Bu da altın için kısa vadede negatif.”

Petrol neden yükseliyor?

Piyasanın odağında yine Orta Doğu var.

Basra Körfezi ve Hürmüz çevresindeki gelişmeler nedeniyle enerji arzına ilişkin endişeler yeniden arttı. ABD’nin İran petrolüne yönelik yaptırımları sertleştirmesi ve bölgedeki tanker güvenliği endişeleri Brent petrolünü yeniden yukarı taşıdı.

Enerji piyasası şu anda jeopolitik primi yeniden fiyatlıyor.

Nasdaq neden sert düştü?

Tek sebep petrol değil.

Dün satışların büyük bölümü teknoloji hisselerinde yoğunlaştı.

Özellikle;

• yapay zekâ hisselerinde kâr realizasyonu,
• çip üreticilerindeki satışlar,
• Samsung sonrası yarı iletken sektörüne ilişkin beklentilerin zayıflaması,
• yükselen tahvil faizleri

Nasdaq üzerinde ciddi baskı oluşturdu.

Faiz yükselince uzun vadeli büyüme hisseleri en hızlı değer kaybeden grup oluyor.

Kripto neden eşlik etti?

Bitcoin ve altcoinlerde de risk azaltma eğilimi görüldü.

Yüksek faiz beklentisi;

• teknoloji hisselerini,
• büyüme şirketlerini,
• kripto varlıkları

aynı anda baskılıyor.

Bu nedenle satış sadece hisse piyasasıyla sınırlı kalmadı.

Borsa İstanbul açısından anlamı

Bu tablo BIST için iki farklı sonuç doğurabilir.

Pozitif taraf

• Enerji şirketleri
• Rafineri hisseleri
• Petrol fiyatına duyarlı sektörler

görece güçlü kalabilir.

Negatif taraf

• Küresel teknoloji satışları
• Yabancı fonların risk azaltması
• Yükselen ABD faizleri

özellikle banka ve büyüme hisselerinde baskı oluşturabilir.

BIST’in kısa vadede yurtdışı risk iştahını yakından takip edeceği bir döneme giriyoruz.

Yakından izlenecek başlıklar

Piyasaların önümüzdeki günlerde odaklanacağı gelişmeler:

• Fed toplantı tutanakları
• ABD tahvil faizleri
• Dolar Endeksi (DXY)
• Brent petrolün 75-80 dolar bölgesindeki hareketi
• Hürmüz Boğazı’na ilişkin haber akışı
• ABD enflasyon beklentileri