Makro Riskler Fiyatlanıyor: ABD Borsaları Kararsız, Kripto Yükselişte

• Donald Trump İran’a yönelik sert söylemini artırdı; “anlaşma olmazsa silah kullanırız” açıklamasıyla jeopolitik risk yeniden yükseldi
Küresel risk iştahı üzerinde belirleyici olan başlık yine Orta Doğu oldu. Trump’ın askeri opsiyonu açık şekilde masaya koyması, piyasaların hafta sonuna temkinli girmesine neden oldu. Bu söylem, özellikle enerji ve savunma temalı fiyatlamalarda oynaklığı artırabilecek bir risk primi yaratıyor.

• ABD–İran görüşmeleri Pakistan’ın başkenti İslamabad’da başladı
Tarafların İslamabad’a ulaşmasıyla müzakereler fiilen başladı ancak İran tarafı şartlarını net koymuş durumda: İsrail’in Lübnan saldırılarının durması ve bloke varlıkların serbest bırakılması. Görüşmelerin başlaması kısa vadede tansiyonu düşürse de, şartların sertliği sürecin kırılgan olduğunu gösteriyor.

• Hürmüz Boğazı’nda akış durma noktasında, arz şokları derinleşiyor
Bölgede gemi trafiğinin neredeyse tamamen durması enerji piyasaları açısından kritik bir kırılma. Suudi Arabistan üretiminde günlük 600 bin varillik kayıp yaşandığı belirtilirken, küresel tedarik zinciri ciddi baskı altında. Bu tablo, enerji fiyatlarında yönün haber akışına aşırı duyarlı kalacağını gösteriyor.

• Petrol fiyatlarında sert geri çekilme: Brent -%12,7, WTI -%13,4
İlk aşamada arz şokuna rağmen petrol fiyatlarının düşmesi, piyasada “savaşın genişlemeyeceği” beklentisinin fiyatlandığını gösteriyor. Aynı dönemde Rusya’nın batı limanlarından ihracat artışı ve ABD’de sondaj kule sayısındaki %7 düşüş, orta vadeli arz dengesi açısından karmaşık bir görünüm oluşturuyor.

• ABD bilanço sezonu başlıyor: Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Citigroup öne çıkıyor
S&P 500 şirketlerinde ilk çeyrek kazançlarının yaklaşık %14 artması bekleniyor. Banka bilançoları ile başlayacak sezon, piyasanın yönü açısından kritik olacak. Aynı hafta içinde Netflix, Johnson & Johnson ve PepsiCo sonuçları ile birlikte PPI verisi takip edilecek.

• ABD borsaları karışık kapandı, piyasa “bekle-gör” modunda
Savaş sonrası toparlanma eğilimi sürse de yatırımcılar hafta sonu öncesinde pozisyonlarını sınırladı. Barış görüşmelerinden gelecek haber akışı, kısa vadede yön belirleyici olmaya devam edecek.

• Seçim yılı riski: Macaristan ve Peru sandığa gidiyor
Küresel politik risk takvimine yeni başlıklar ekleniyor. Özellikle gelişen piyasalarda seçim sonuçlarının sermaye akımları ve kur dinamikleri üzerinde etkili olması bekleniyor.

PİYASA VERİLERİ – AKŞAM BÜLTENİ

• ABD borsaları sınırlı pozitif ve yatay kapanış sergiledi
Gün içinde Dow Jones Industrial Average yüzde 0,40 yükselerek 25.142 puana çıktı. S&P 500 ise 6.822 puanda yatay kalarak yönsüz bir görünüm verdi. Volatilite tarafında VIX 21,23 seviyesinde kalarak risk algısının tamamen dağılmadığını gösterdi.

• Değerli metallerde satış baskısı öne çıktı
Altın tarafında gün içinde yüzde 0,50’ye yakın geri çekilme görülürken fiyat 4.747 dolar civarında dengelendi. Gümüşte ise çok daha sert bir hareket dikkat çekti; yaklaşık yüzde 20’lik kayıpla 26 dolar seviyesine geriledi. Paladyum ve platin tarafında da satış eğilimi devam ederek geniş tabanlı bir metal zayıflığına işaret etti.

• Enerji fiyatlarında geri çekilme sürüyor
Petrol tarafında aşağı yönlü hareket korunuyor. Brent/WTI hattında fiyatlar yüzde 1,70 civarında düşüşle 92,16 dolar seviyesine geriledi. Bu geri çekilme, jeopolitik risklere rağmen piyasada talep ve büyüme beklentilerine dair soru işaretlerinin fiyatlandığını gösteriyor.

• Kripto varlıklarda yukarı yönlü dalgalı seyir
Kripto piyasasında volatilite yüksek kalmaya devam ediyor. Bitcoin 2.105 dolar seviyesine kadar yükselirken, Ethereum yüzde 2,5 artışla 2.204 dolar civarında işlem gördü. Genel tabloda yüzde 2’ye yaklaşan dalgalanmalar, risk iştahının seçici şekilde kriptoya yöneldiğini gösteriyor.