Küresel piyasalar, ABD enflasyon verileri, jeopolitik gerilimler ve faiz politikalarına ilişkin beklentilerle dolu kritik bir dönemece giriyor. Özellikle İran kaynaklı jeopolitik riskler, kısa vadeli ...
Küresel piyasalar, ABD enflasyon verileri, jeopolitik gerilimler ve faiz politikalarına ilişkin beklentilerle dolu kritik bir dönemece giriyor. Özellikle İran kaynaklı jeopolitik riskler, kısa vadeli fiyatlamaların ana belirleyicisi olarak öne çıkarken, yatırımcılar temkinli bir bekleyiş içinde.
**PCE Verileri Faiz Beklentilerini Şekillendiriyor**
Piyasanın merakla beklediği ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verileri, faiz indirim beklentilerini doğrudan etkileyecek. Analistler, güçlü bir PCE verisinin faiz indirimi beklentilerini 0-1 indirime kadar daraltabileceği konusunda hemfikir. Bu senaryoda, ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin mevcut %4,07 seviyesinden %4,50’lere doğru bir yükseliş yaşayabileceği ve tahvil piyasasında nadir görülen bir satış dalgasının tetiklenebileceği belirtiliyor. Kısa vadeli fonlar (fast money) tarafında ise temkinli bir duruş sergileniyor.
**IEEPA Kararı Belirsizliği Artırıyor**
Uluslararası Acil Ekonomik Yetkiler Yasası (IEEPA) kapsamında alınabilecek olası bir kararın zamanlaması piyasalar için ayrı bir belirsizlik unsuru taşıyor. Bu karar, ticaret tarifeleri ve siyasi riskler üzerinden piyasalarda volatilite yaratma potansiyeline sahip.
**İran Faktörü: Piyasanın Gözü Orta Doğu’da**
Küresel piyasaların kısa vadede en çok odaklandığı konu başlığı ise İran. Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler, özellikle Hürmüz Boğazı’na yönelik riskler ve petrol fiyatları üzerindeki yukarı yönlü baskı ihtimali, piyasalarda ‘bekle-gör’ modunu tetiklemiş durumda. Eski ABD Başkanı Trump’ın İran’a ilişkin açıklamaları sonrası risk iştahında belirgin bir azalma gözlemleniyor. CEEMEA (Orta ve Doğu Avrupa, Orta Doğu ve Afrika) piyasaları güne yatay ancak temkinli bir başlangıç yaptı. Mevcut durumda piyasa aktörleri risk artırmaktan kaçınıyor.
**Japonya ve Avrupa’dan Farklı Sinyaller**
Japonya tahvil piyasasında ‘bull flattening’ olarak adlandırılan bir hareketlilik yaşanıyor. Bu durum, kısa vadeli faizlerin daha hızlı düşerken uzun vadeli faizlerin daha sınırlı gerilemesi anlamına geliyor ve diğer gelişmiş ülke tahvilleri için bir öncü senaryo olarak değerlendiriliyor. Öte yandan, Euro Bölgesi ve İngiltere’den gelen veriler göreceli olarak daha iyi bir tablo çiziyor.
**Doların Yönü Belirsizliğini Koruyor**
Kısa vadeli işlemler, ABD dolarına yönelik bakış açısının değiştiğini gösteriyor. Daha olumlu bir küresel risk ortamında doların zayıflaması beklenirken, jeopolitik gelişmelerin yeniden dolar talebini artırma potansiyeli bulunuyor. Bu durum, doların kısa vadeli seyrini belirsiz kılıyor.
**Özetle: Yüksek Volatilite Beklentisi**
Piyasalar, yüksek PCE verileri ve faiz patikası, IEEPA kaynaklı ticaret politikası riskleri ve İran kaynaklı jeopolitik belirsizlikler olmak üzere üç ana başlıkta kilitlenmiş durumda. Kısa vadede en önemli değişkenin İran ile ilgili gelişmeler olduğu vurgulanıyor. Bu dönemde volatilitenin yüksek kalması ve yatırımcıların risk artırmak yerine mevcut pozisyonlarını koruma eğiliminde olması bekleniyor.
