BS Ekonomi | 24 Haziran 2025 – Gelişen Piyasalar & Küresel Risk Yorumları “Piyasa bunu ‘Wag the Dog’ yani dikkat dağıtıcı, planlanmış bir 2025 savaş senaryosu olarak okuyor…” ABD’nin İran’a yöneli...
BS Ekonomi | 24 Haziran 2025 – Gelişen Piyasalar & Küresel Risk Yorumları
“Piyasa bunu ‘Wag the Dog’ yani dikkat dağıtıcı, planlanmış bir 2025 savaş senaryosu olarak okuyor…”
ABD’nin İran’a yönelik hamleleri, klasik bir dikkat dağıtma stratejisi mi? Dr. Artunç Kocabalkan, bu ihtimali güçlü şekilde öne çıkarıyor. Yatırımcılar, seçim yılına girerken jeopolitik gürültünün politik ajandayı perdeleme işlevi gördüğü görüşünde birleşiyor.
“Bowman’ın Waller’a katılması ise FED cephesinde çok çok kritik.”
Fed’in ‘şahin kanadı’ genişliyor. Dr. Kocabalkan, Başkan Yardımcısı Bowman’ın Waller ile aynı çizgiye gelmesini para politikasında yön değişiminin teyidi olarak değerlendiriyor. Bu gelişme, faiz indirimi beklentilerini daha da zayıflatabilir.
“Waller’ın yaklaşımı doğruydu. Bowman da artık aynı çizgide.”
Kocabalkan, aylardır Waller’ın temkinli duruşuna dikkat çekiyor. Şimdi Bowman’ın da bu çizgiye yaklaşması, Fed’in iç dengelerinde şahinlerin yeniden ağırlık kazandığını gösteriyor. Bu tutum, piyasa fiyatlamalarında volatilite yaratabilir.
“PCE verisi Perşembe geliyor. Zayıf çıkması bekleniyor. Ama esas mesele FED’in bundan sonra ne yapacağı.”
Enflasyon göstergesi olan PCE’nin zayıf gelmesi bekleniyor, ancak piyasanın asıl odağı veri değil, Fed’in vereceği sinyal. Kocabalkan’a göre, veriden ziyade tutum belirleyici olacak. Şahinleşen bir Fed, bu ortamda daha da önem kazanıyor.
“Petrol 1 günde %7 düştü!”
Jeopolitik tansiyona rağmen petrol fiyatlarında sert düşüş var. Bu gelişmeyi “şüpheli iyimserlik” olarak nitelendiren Kocabalkan, savaş ihtimaline rağmen piyasaların risk algısını hâlâ kontrollü tuttuğunu vurguluyor. Düşen petrol, enflasyon baskısını azaltabilir.
“Bu tablo: Gelişen Piyasalar için olumlu, Gelişmiş Ülke Kredileri için fırsat.”
Petrol fiyatlarındaki düşüş, özellikle enerjiye bağımlı olmayan gelişen ülkeler için makro ekonomik rahatlama yaratıyor. Aynı zamanda, düşük faiz ortamı devam ederse gelişmiş ülke tahvillerinde kısa vadeli alım fırsatları doğabilir.
“İran nükleer tesislerimizi yok etmemize karşı çok zayıf yanıt verdi. 14 füze attılar, 13’ü düşürüldü…”
Trump’ın açıklamaları, piyasalarda “politik tiyatro” olarak algılanıyor. Kocabalkan, bu sözleri bir halkla ilişkiler dersi olarak tanımlıyor. Gerçek askeri etki sınırlı olsa da, verilen mesaj net: Trump, söylem üzerinden riskleri şekillendiriyor.
“Tebrikler dünya, artık barış zamanı!”
Trump barış çağrısı yapıyor ama piyasa buna ihtiyatlı yaklaşıyor. Fonlar pozisyonlarını geceden almıştı, haberle birlikte birçok yatırımcı ters yakalandı. Dr. Kocabalkan, bu hareketi “Trump etkisi piyasayı traşladı” şeklinde tanımlıyor.
“Waller-Bowman ittifakı = Şahin FED / Petrol düşüyor = Enflasyon endişesi az / Trump’ın manevraları = Politik risk yüksek / Gelişen piyasalar bir adım öne çıkabilir.”
Bu çarpıcı özet, haftaya başlarken yatırımcı için net sinyaller sunuyor. Fed cephesi sıkılaşma sinyalleri verirken, düşen enerji fiyatları enflasyon kaygısını yatıştırıyor. Ancak jeopolitik oynaklık devam ediyor. Bu tabloda gelişen piyasa varlıkları, göreli avantaj sağlayabilir.
Kocabalkan Uyarıyor: “Jeopolitik gürültü çoğu zaman yatırım fırsatlarını maskelemenin bir yoludur.”
Belirsizlik ortamlarında paniğe kapılan değil, denge kuran kazanır. Dr. Kocabalkan, yatırımcıyı hem veriye hem de gürültüye aynı anda kulak verecek şekilde pozisyon almaya davet ediyor.
