JPMorgan analisti Michael Feroli’ye göre, Fed Başkanı Jerome Powell için bir sonraki toplantıda risk yönetimi, sadece istihdam ve enflasyon dengesinden ibaret olmayabilir.
Trump’tan Fed’e Stratejik Atama
Trump, Perşembe günü Beyaz Saray Ekonomi Danışmanları Konseyi Başkanı Stephen Miran’ı, Fed Yönetim Kurulu’nda boşalan geçici üyelik için aday gösterdi. Miran, istifa eden Guvernör Adriana Kugler’in yerini alacak.
Trump, 1 Şubat 2026’da süresi dolacak 14 yıllık Fed koltuğu için kalıcı aday arayışının sürdüğünü, ayrıca 15 Mayıs 2026’da görevi bitecek Powell’ın yerine gelebilecek isimleri değerlendirdiklerini açıkladı.
Miran’ın 16–17 Eylül politika toplantısından önce onaylanıp onaylanmayacağı belirsizliğini koruyor. Ancak JPMorgan, Miran’ın varlığının faiz karar organında görüş ayrılıklarını artırabileceğini belirtiyor. Banka, bunun en az üç karşı oya yol açabileceğini öngörüyor. BofA Global Research de eylülde faiz indirimi olmazsa bir karşı oyun daha gelmesini bekliyor.
Trump’ın Fed Üzerindeki Etkisi
Trump, daha önce faiz indirimi için Fed’e defalarca baskı yapmış ancak sonuç alamamıştı. Miran’ın atanması, Trump’a para politikası üzerinde daha doğrudan etki kurma imkânı verebilir.
JPMorgan, Ağustos istihdam verilerinin karar sürecinde kritik olacağını belirtiyor. İşsizlik oranının %4,4 veya üzeri gelmesi daha büyük bir indirimi, düşük bir oran ise enflasyon odaklı üyelerin direnç göstermesini tetikleyebilir.
Powell Sonrası Senaryolar
JPMorgan notunda, Fed Guvernörü Christopher Waller’ın Powell’ın halefi olarak öne çıktığı belirtildi. Analistlere göre Waller’ın atanması, piyasalarda belirsizliği azaltarak uzun vadeli tahvilleri destekleyebilir. Barclays de bu görüşü paylaşarak Waller’ın veri odaklı yaklaşımının piyasalara istikrar getireceğini savunuyor.
Piyasada Beklenti Hızla Arttı
CME Group’un FedWatch aracına göre, eylülde faiz indirimi olasılığı geçen hafta %37,7 iken şimdi %89,2 seviyesine yükseldi.
