İran’ın ateşkes sürecine rağmen Hürmüz Boğazı çevresinde tansiyonu yeniden yükselten hamlesi, yalnızca askeri dengeleri değil küresel finans piyasalarını da yeniden hareketlendirdi. NATO Zirvesi...
İran’ın ateşkes sürecine rağmen Hürmüz Boğazı çevresinde tansiyonu yeniden yükselten hamlesi, yalnızca askeri dengeleri değil küresel finans piyasalarını da yeniden hareketlendirdi. NATO Zirvesi’nin devam ettiği bir dönemde yaşanan bu gelişme, Rusya’nın Batı’ya verdiği stratejik mesaj olarak yorumlanırken enerji piyasalarından borsalara kadar geniş bir yelpazede yeni risklerin fiyatlanmasına neden olabilir.
BSEkonomi’nin günlük piyasa değerlendirmesinde Dr. Artunç Kocabalkan, son gelişmeleri yalnızca haber akışı olarak değil, jeopolitik, ekonomik ve finansal sonuçlarıyla birlikte ele aldı.
İran’ın Asıl Mesajı Ne?
Programda ilk dikkat çekilen konu, İran’ın ateşkes sonrasında gerçekleştirdiği saldırının rastgele bir askeri operasyon olmadığı yönündeydi. NATO Zirvesi devam ederken gerçekleşen bu hamlenin zamanlamasının tesadüf olmadığı vurgulandı.
Kocabalkan’a göre İran’ın mesajı yalnızca ABD’ye değil, NATO ülkelerine ve küresel enerji sistemine yönelikti. Özellikle Hürmüz Boğazı’nın dünya enerji ticareti açısından kritik öneme sahip olması nedeniyle burada yaşanacak her gerilim petrol fiyatlarının yeniden yukarı yönlü hareket etmesine neden olabilir.
Programda ayrıca Rusya’nın doğrudan sahada görünmese de İran üzerinden Batı’ya güçlü bir mesaj verdiği değerlendirmesi yapıldı. Bu nedenle jeopolitik risklerin önümüzdeki dönemde yeniden küresel piyasaların ana fiyatlama unsurlarından biri haline gelebileceği ifade edildi.
NATO Zirvesi ve Savunma Harcamaları
Yayında NATO Zirvesi’nin en önemli gündemlerinden biri olan savunma bütçelerinin artırılması konusu da ayrıntılı biçimde değerlendirildi.
Avrupa ülkelerinin uzun süredir savunma harcamalarını artırma konusunda isteksiz davrandığı ancak son gelişmelerle birlikte ABD’nin taleplerine daha yakın bir pozisyona geldiği ifade edildi.
Programda “Ankara Ruhu” olarak adlandırılan yeni dönemin yalnızca askeri değil aynı zamanda ekonomik sonuçlar doğurabileceği vurgulandı. Savunma sanayii yatırımlarının artması, yeni bütçe harcamaları ve NATO içerisindeki güç dengelerinin yeniden şekillenmesi önümüzdeki dönemde yatırımcıların yakından takip edeceği başlıklar arasında gösterildi.
Petrol ve Altın Neden Farklı Tepki Veriyor?
Jeopolitik krizlerde genellikle hem petrol hem de altın birlikte yükselirken bu kez altının beklenen performansı göstermemesi dikkat çekti.
Kocabalkan’a göre bunun temel nedeni kısa vadeli piyasa fiyatlamaları ve büyük fonların uyguladığı teknik işlemler.
Ancak jeopolitik risklerin devam etmesi halinde yatırımcıların yeniden güvenli liman arayışına yönelebileceği ve özellikle merkez bankalarının altın alımlarının bu süreci destekleyebileceği ifade edildi.
Petrol tarafında ise Hürmüz Boğazı kaynaklı her yeni gelişmenin arz güvenliği endişelerini artırabileceği ve bunun enerji fiyatlarını yukarı taşıyabileceği belirtildi.
Türkiye Ekonomisi ve Borsa İstanbul
Programın önemli bölümlerinden biri de Türkiye piyasalarına ayrıldı.
MSCI ve S&P tarafından yapılan değerlendirmelerin yabancı yatırımcı açısından kritik öneme sahip olduğu belirtilirken, özellikle olası not değişikliklerinin Borsa İstanbul üzerindeki etkileri değerlendirildi.
Kocabalkan, yabancı yatırım fonlarının belirli kurallar çerçevesinde yatırım yaptığını, olası bir not indirimi riskinin büyük fonların Türkiye pozisyonlarını sınırlayabileceğini ifade etti.
Buna karşın yüksek faiz politikası nedeniyle Türk Lirası’nın kısa vadede yabancı yatırımcı açısından cazibesini koruduğu, swap mekanizmasının da bu süreci desteklediği değerlendirildi.
Portföy Yönetiminde Risk Yönetimi Öne Çıkıyor
Programın son bölümünde yatırımcılara yönelik portföy önerileri paylaşıldı.
Kocabalkan, jeopolitik risklerin arttığı dönemlerde tek bir varlığa odaklanmak yerine dengeli portföy oluşturmanın önemine dikkat çekti.
Türk Lirası varlıkları, sınırlı hisse senedi pozisyonları, altın ve yabancı hisse senetlerinden oluşan dengeli bir dağılımın mevcut koşullarda daha sağlıklı bir yaklaşım olabileceği ifade edildi.
Ayrıca yatırım kararlarının kısa vadeli haber akışına göre değil, önceden belirlenmiş risk yönetimi stratejileri doğrultusunda alınması gerektiği vurgulandı.
Sonuç
İran’ın son hamlesi, NATO Zirvesi, Rusya’nın dolaylı mesajları ve Hürmüz Boğazı çevresindeki gelişmeler önümüzdeki günlerde küresel piyasaların yönü açısından belirleyici olmaya devam edecek.
Petrol fiyatları, altın, Borsa İstanbul, dolar/TL ve küresel risk iştahı üzerindeki etkiler yatırımcılar tarafından yakından takip edilirken, jeopolitik gelişmelerin yeniden finansal piyasaların ana gündem maddesi haline geldiği görülüyor.
BSEkonomi olarak süreçte yaşanacak yeni gelişmeleri ve piyasalara olası etkilerini analiz etmeye devam edeceğiz.
