Önümüzdeki hafta yalnızca ekonomik verilerin açıklanacağı sıradan bir takvim değil; 2026’nın ikinci yarısının fiyatlanmaya başlayacağı kritik bir dönemeç olabilir.

Bir tarafta Fed’in vereceği mesajlar, diğer tarafta Hürmüz Boğazı çevresinde küresel enerji arzına ilişkin gelişmeler, aynı anda dünyanın en büyük teknoloji şirketlerinin bilançolarıyla birleşiyor. Piyasalar artık tek bir hikâyeyi değil; faiz, enerji, jeopolitik risk ve yapay zekâ yatırımlarının sürdürülebilirliğini aynı anda fiyatlıyor.

Bu nedenle bu hafta açıklanacak her veri yalnızca geldiği ülkeyi ilgilendirmeyecek. ABD’de açıklanacak bir PCE verisi, İstanbul’da banka hisselerini; Çin PMI verisi, bakır ve sanayi şirketlerini; Hürmüz’den gelecek bir haber ise aynı gün petrolü, enflasyon beklentilerini, tahvil faizlerini ve altını birlikte hareket ettirebilir.

Borsa İstanbul açısından da yeni haftanın ana sorusu “yükseliş devam edecek mi?” değil; “küresel risk iştahı bu yükselişi desteklemeye devam edecek mi?” olacak. Bankacılık, enerji ve savunma sanayi hisseleri yabancı yatırımcı akımlarıyla birlikte yakından izlenirken, yüksek hacimle desteklenmeyen hareketlerde kâr realizasyonu riski göz ardı edilmemeli.

Bu raporda amacımız yalnızca ekonomik takvimi paylaşmak değil; haberlerin piyasaları nasıl etkileyebileceğini önceden okuyabilmek, riskleri erkenden görebilmek ve yatırımcının yeni haftaya tek dosyayla hazırlanmasını sağlamak. Çünkü çoğu zaman büyük hareketler verinin açıklandığı anda değil, piyasanın o veriyi nasıl yorumladığında başlar. Bu hafta da kazananı, haberi ilk gören değil; haberin fiyatlamaya nasıl dönüşeceğini doğru okuyanlar belirleyecek.

27 Temmuz – 2 Ağustos 2026 | Fed, Petrol ve Dev Bilançolar Haftası

Küresel piyasalar yılın en yoğun haftalarından birine giriyor. Aynı hafta içinde Fed, İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Japonya Merkez Bankası (BoJ) faiz kararlarını açıklayacak; ABD’nin 2. çeyrek büyüme verisi, Çekirdek PCE enflasyonu, istihdam maliyeti, Euro Bölgesi GSYH ve TÜFE, Çin PMI verileri ve teknoloji devlerinin bilançoları fiyatlamalara yön verecek. Buna ek olarak Orta Doğu’da Hürmüz Boğazı çevresindeki gelişmeler nedeniyle enerji fiyatları yeniden küresel enflasyonun ana belirleyicisi hâline gelmiş durumda.

🌍 Haftanın Küresel Takvimi

Pazartesi

• ABD Dayanıklı Mal Siparişleri
• Almanya Ifo İş Dünyası Endeksi
• ABD bilanço sezonu hız kazanıyor.

Salı

• ABD Conference Board Tüketici Güveni
• FOMC toplantısı başlıyor.
• Microsoft ve Meta başta olmak üzere teknoloji hisselerinde bilanço öncesi volatilite bekleniyor.

Çarşamba

• FED FAİZ KARARI
• Kevin Warsh basın toplantısı
• Haftanın en kritik fiyatlama günü. Piyasa yalnızca faiz kararını değil, Eylül toplantısına ilişkin yönlendirmeleri de takip edecek.

Perşembe

• ABD 2Ç GSYH
• Çekirdek PCE
• Haftalık İşsizlik Başvuruları
• Euro Bölgesi büyümesi
• BoE faiz kararı.

Cuma

• Çin PMI
• BoJ faiz kararı
• Euro Bölgesi TÜFE
• ABD İstihdam Maliyet Endeksi
• Michigan Tüketici Güveni.

🇹🇷 Türkiye Gündemi

Yurt içinde yatırımcıların odağında BIST şirket bilançoları, KAP açıklamaları, yabancı yatırımcı hareketleri, VİOP açık pozisyonları ve TCMB sonrası faiz beklentilerinin fiyatlanması olacak. Bankacılık ve sanayi şirketlerinden gelecek sonuçlar sektör bazlı ayrışmayı hızlandırabilir.

📊 Teknik Görünüm

BIST100: Orta vadeli yükseliş trendi korunuyor ancak güçlü direnç bölgesine yaklaşılmış durumda. Hacim desteği olmadan zirve denemelerinin kalıcılığı zorlaşabilir.

Model Portföy (ASTOR, AKSEN, ESCAR, GLRMK, INDES, LINK, RALYH, SMRTG, ŞİŞE, TRMET, YEOTK): Bu hafta EMA 20–50–100–200, RSI, MACD, ADX, Bollinger Bantları, Ichimoku Bulutu, Fibonacci düzeltmeleri, hacim profili, VWAP, OBV ve Smart Money bölgeleri birlikte izlenmeli. Özellikle enerji, savunma ve teknoloji hisselerinde momentum değişimleri kritik olacak.

ABD Endeksleri: S&P 500 ve Nasdaq için yön; Fed mesajları ile Apple, Microsoft, Amazon, Meta ve diğer büyük teknoloji şirketlerinin bilanço sonuçlarına bağlı olacak. Yapay zekâ yatırımlarının nakit akışlarına etkisi yeniden sorgulanıyor.

ETF ve FX: SPY, QQQ, GLD, XLE ve SOXX küresel risk iştahının en önemli göstergeleri olmaya devam ediyor. DXY’deki hareket EUR/USD ve USD/TRY üzerinde belirleyici olurken, tahvil faizleri Fed mesajlarına karşı yüksek hassasiyet taşıyor.

Emtia: Brent petrolde Hürmüz kaynaklı arz riski fiyatlanmaya devam ediyor. Petrol fiyatlarının yeniden 100 dolar çevresine yaklaşması, altın ve tahvil piyasalarında güvenli liman talebini artırırken küresel enflasyon beklentilerini de yukarı çekiyor. Altın için Fed söylemi ile jeopolitik riskler arasındaki denge belirleyici olacak.

BStratejik Risk ve Senaryo Analizi

STRATEJİK RİSK HARİTASI

27 Temmuz–2 Ağustos 2026

🎯 Haftanın Ana Teması: Üç Fiyatlayıcı Güç Aynı Anda Devrede

Küresel piyasalar son yılların en kritik kesişimlerinden birine giriyor. Bir tarafta Fed, BoE ve BoJ kararları, diğer tarafta ABD büyümesi ve PCE enflasyonu, aynı zamanda da Orta Doğu kaynaklı enerji arz riski ile dünyanın en büyük teknoloji şirketlerinin bilançoları aynı hafta içinde açıklanacak. Bu kadar yoğun veri akışı, hisse senetlerinden tahvillere, dövizden emtiaya kadar hemen her varlık sınıfında oynaklığı artırabilir. (Kiplinger)

1. Küresel Makro Resim

Bu hafta yatırımcıların takip edeceği dört temel değişken bulunuyor:

• Fed’in faiz patikası
• Petrol fiyatlarının seyri
• ABD teknoloji şirketlerinin AI harcamaları
• Küresel büyüme görünümü

Özellikle Brent petrolünün yeniden 100 doların üzerine çıkması, enflasyon beklentilerini bozarken tahvil faizlerini yukarı itiyor. Bu durum, büyüme hisseleri için değerleme baskısını artırabilir. (Financial Times)

2. Fed Neden Bu Kadar Kritik?

Piyasa genel beklentisi Fed’in politika faizini %3,50–%3,75 aralığında sabit bırakması yönünde olsa da vadeli işlemler piyasasında sınırlı da olsa ek faiz artışı ihtimali fiyatlanıyor. Asıl belirleyici unsur karar metni ve Başkan Kevin Warsh’ın eylül toplantısına ilişkin yönlendirmesi olacak. Aynı hafta açıklanacak GSYH, PCE ve istihdam maliyeti verileri de bu beklentileri şekillendirecek. (Newsquawk)

3. Teknoloji Devleri Sınavda

Hafta boyunca Microsoft, Meta, Amazon, Apple, Visa, Mastercard, Qualcomm, Chevron, ExxonMobil ve çok sayıda büyük şirket bilanço açıklayacak. Özellikle yapay zekâ yatırımlarının kârlılığı ve sermaye harcamalarının sürdürülebilirliği yatırımcıların ana gündemi olmaya devam ediyor. Alphabet ve Tesla’nın geçen hafta yarattığı hayal kırıklığı sonrasında piyasa, benzer sürprizlere karşı daha hassas. (Reuters)

4. Petrol: Haftanın En Büyük Jeopolitik Riski

Hürmüz Boğazı ve Kızıldeniz çevresindeki gelişmeler yalnızca enerji fiyatlarını değil, küresel enflasyon beklentilerini de etkiliyor. Petrol fiyatlarında kalıcı yükseliş; ulaştırma, sanayi ve gıda maliyetleri üzerinden merkez bankalarının politika alanını daraltabilir. Bu nedenle enerji piyasası bu hafta hisse senedi piyasaları kadar yakından izlenecek. (Reuters)

🇹🇷 Türkiye ve BIST İçin Çıkarımlar

Borsa İstanbul’da bankacılık, enerji ve ihracatçı sanayi şirketlerinin küresel haber akışına duyarlılığı artabilir. Dolar endeksi, ABD tahvil faizleri ve yabancı yatırımcı akımları kısa vadeli yön açısından kritik olmaya devam ediyor. Teknik tarafta hacim desteği olmadan yeni zirve denemelerinin kalıcılığı zorlaşırken, güçlü bilanço açıklayan şirketlerde pozitif ayrışmalar görülebilir.

📈 | HAFTALIK TEKNİK STRATEJİ

27 Temmuz – 2 Ağustos 2026 | Teknik Radar

Bu haftanın teknik görünümü; Fed faiz kararı, ABD büyüme ve PCE verileri, BoJ ve BoE toplantıları ile yoğun bilanço sezonunun oluşturacağı haber akışı nedeniyle yüksek volatilite potansiyeline işaret ediyor. Teknik görünüm tek başına değil; fiyat yapısı, hacim, para akışı ve makro riskler birlikte değerlendirildi.

🇹🇷 BIST100

Trend

Uzun Vadeli: Pozitif
Orta Vadeli: Pozitif
Kısa Vadeli: Yatay – Yukarı

Piyasa Yapısı

• Higher High / Higher Low yapısı korunuyor.
• Ana yükseliş trendi bozulmuş değil.
• Ancak zirve bölgesinde momentum yavaşlıyor.
• Hacim artışı olmadan yukarı hareketlerin kalıcılığı zorlaşabilir.

Para Akışı

• Bankacılık tarafında yabancı ilgisi sürüyor.
• Sanayi hisselerinde seçici para girişi görülüyor.
• Enerji hisseleri göreceli olarak güçlü kalmaya devam ediyor.

Bu Hafta İzlenecek Sektörler

🟢 Enerji
🟢 Savunma Sanayi
🟢 Elektrik
🟡 Bankacılık
🟡 Holdingler

Risk

Orta

Beklenen Volatilite

⭐⭐⭐⭐☆

FT Kararı

TUT

🇺🇸 S&P500

Trend

Yükseliş trendi devam ediyor.

Piyasa Yapısı

• Yeni zirveler korunuyor.
• Ancak bilanço haftası nedeniyle volatilite artabilir.
• AI hisseleri endeks yönünü belirlemeye devam edecek.

Para Akışı

Kurumsal para girişi devam ediyor ancak teknoloji ağırlığı tarihi yüksek seviyelerde.

Risk

Orta-Yüksek

FT Kararı

TUT

🇺🇸 Nasdaq100

Trend

Güçlü yükseliş.

Piyasa Yapısı

Yapay zekâ teması hâlâ ana hikâye.

Ancak:

• değerlemeler yüksek
• bilanço riski yüksek
• volatilite artıyor

İzlenecek Şirketler

• Microsoft
• Apple
• Amazon
• Meta
• Nvidia

Risk

Yüksek

FT Kararı

KÂR REALİZASYONU DÜŞÜNÜLEBİLİR

🛢 Brent Petrol

Trend

Ana yükseliş.

Piyasa Yapısı

Hürmüz Boğazı gelişmeleri fiyatlamanın merkezinde.

Jeopolitik risk devam ettiği sürece yukarı yönlü baskı sürebilir.

Para Akışı

Enerji fonlarına giriş sürüyor.

Risk

Çok Yüksek

FT Kararı

POZİTİF

🥇 Altın

Trend

Uzun vadede pozitif.

Piyasa Yapısı

Fed mesajları ile jeopolitik riskler arasında denge arıyor.

Gerilim devam ettiği sürece güvenli liman talebi korunabilir.

Risk

Orta

FT Kararı

AL / TUT

💵 DXY

Trend

Yatay.

Piyasa Yapısı

Fed açıklamaları yönü belirleyecek.

Şahin mesajlar dolar lehine.

Güvercin mesajlar gelişen ülke piyasalarını destekleyebilir.

Risk

Yüksek

FT Kararı

NÖTR

🇹🇷 USD/TRY

Trend

Yukarı.

Piyasa Yapısı

Kontrollü yükseliş görünümü sürüyor.

TCMB politikası ve küresel dolar talebi birlikte izlenmeli.

Risk

Düşük

FT Kararı

TREND DEVAM EDİYOR

⚡ BS EKONOMİ MODEL PORTFÖY

🟢 Güçlü Görünüm

• AKSEN
• ASTOR
• GLRMK
• YEOTK

🟡 Yakından İzlenecekler

• INDES
• LINK
• ŞİŞE
• RALYH

🟠 Volatilitesi Yüksek

• SMRTG
• ESCAR
• TRMET

🌍 HAFTANIN RİSK HARİTASI

SONUÇ

Yeni haftada piyasa yönünü teknik göstergelerden çok haber akışı belirleyecek. Bu nedenle teknik seviyeler, makro gelişmelerle birlikte okunmalı. Mevcut görünüm; BIST’te seçici iyimserlik, ABD endekslerinde bilanço kaynaklı yüksek oynaklık, petrol ve altın tarafında jeopolitik risk primi, USD/TRY’de kontrollü yükseliş eğilimi ve enerji–savunma sektörlerinde göreceli güç temasının sürdüğüne işaret ediyor. Haftanın en kritik kırılma noktası ise Fed’in faiz kararı ve karar metninin küresel risk iştahını nasıl şekillendireceği olacak. Bu nedenle portföylerde nakit oranının korunması, sektör seçiminin öne çıkarılması ve veri saatlerinde disiplinli risk yönetimi uygulanması, haftanın temel stratejisi olarak öne çıkıyor.

Haftanın ana senaryosu, merkez bankaları + enerji + bilançolar ekseninde şekillenecek. Eğer Fed beklenenden daha şahin bir ton benimser ve petrol fiyatları yüksek kalmaya devam ederse, tahvil faizleri ile dolar güçlenebilir; bu durum büyüme hisseleri ve gelişmekte olan ülke piyasaları üzerinde baskı oluşturabilir. Buna karşılık Fed’in güvercin mesajlar vermesi, PCE verisinin beklentilerin altında kalması ve teknoloji şirketlerinden güçlü bilançolar gelmesi hâlinde risk iştahı yeniden artabilir. Bu nedenle yatırımcıların bu hafta yalnızca veri sonuçlarını değil, karar metinlerini, merkez bankası iletişimini ve jeopolitik haber akışını birlikte değerlendirmesi kritik önem taşıyor. (The Wall Street Journal)