Fed’in faiz kararında temkinli bekleyiş

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Kevin Warsh, faiz kararlarına ilişkin önceden sinyal vermeyi tercih etmiyor. Ancak kurul üyeleri aynı ölçüde temkinli davranmıyor. Geçen ay faizleri artıran bazı yetkililer, yeni bir artış için acele etmeye gerek olmadığını dile getirirken, bazıları da faizlerin iki toplantıda bir artırılmasını desteklediklerini belirtti. Piyasalar bu açıklamaları dikkate alarak Fed’in bu haftaki toplantıda faizleri sabit tutma ihtimalini yüzde 90’ın üzerine çıkardı.

Fed, iki gün süren para politikası toplantısını çarşamba günü tamamlayacak. Bankanın faizleri mevcut seviyesinde tutması bekleniyor. Ancak enflasyon hâlâ önemli bir sorun olmayı sürdürüyor. Merkez bankasının temel enflasyon eğilimini ölçmek için tercih ettiği ve dalgalı gıda ile enerji fiyatlarını dışarıda bırakan çekirdek PCE endeksi, son bir yılda yüzde 3 arttı. Bu oran, Fed’in enflasyon hedefinin oldukça üzerinde.

Yüksek enerji maliyetleri ekonominin diğer alanlarına yayılmaya devam edebilir. Mal fiyatlarındaki enflasyonun da politika yapıcıların beklediğinden daha kalıcı olması ihtimal dâhilinde. Üstelik enflasyon beklentileri de giderek yükseliyor.

Fed yetkilileri bu hafta faiz artışlarına ara vermekten yana olabilir. Ancak fiyat baskıları ne kadar uzun süre devam ederse, faiz artışlarını erteleme kararını gerekçelendirmek de o kadar zorlaşacak.