Fed Dönüm Noktasında, Tahvil Piyasası Geriliyor, ABD–Çin Diyaloğu Tiyatroya mı Dönüşüyor?
ABD Merkez Bankası’nın bugün açıklayacağı faiz kararı öncesi piyasalar diken üstünde. Bloomberg Intelligence’ın modeline göre, piyasa ortamı en zorlu evreye girdi; bu aşama tarihsel olarak hisse senetleri için en sert kayıpların yaşandığı dönemlere denk geliyor. Aynı anda ABD ve Çin’in İsviçre’de başlatacağı diplomatik temaslar kısa süreli bir coşku yaratsa da, sürecin içeriği beklentileri karşılamaktan uzak olabilir.
Fed: Ne Yaparsa Kaybedecek Gibi
Fed’in faizleri sabit tutması bekleniyor. Ancak uygulanan tarife politikaları hem fiyat baskılarını artırıyor hem de büyümeyi tehdit ediyor. Swap piyasaları, yılın geri kalanında enflasyonun %3’ün üzerinde kalacağını işaret ederken, merkez bankası hem yükselen enflasyon hem de yaklaşan durgunluk sinyalleri arasında sıkışmış durumda.
Yatırımcılar Fed’in adım atmakta gecikmesinin daha derin krizlere yol açabileceğini düşünürken, olası faiz indirimleri de tahvil piyasasında yeni bir dalga yaratabilir. Uzun vadeli tahvil getirilerinin tepkisi, piyasa güveninin kırılganlığını ortaya koyuyor.
Model Alarm Veriyor: Geçmiş Bu Tip Dönemlerde Ne Oldu?
Bloomberg’in analizine göre, bu tip ortamlarda S&P 500 endeksleri ortalama olarak yıllık bazda %5–8 arası değer kaybetti. Bu koşullar genellikle 1 yılı aşkın süre boyunca sürdü ve yatırımcılar için oldukça zorlu zamanlara işaret etti.
İsviçre Görüşmeleri: Diplomasi mi, Danışıklı Dövüş mü?
ABD ile Çin arasında başlatılacak olan “gerilimi azaltma” görüşmeleri piyasada kısa bir iyimserlik dalgası yarattı. Ancak bu süreçten somut bir sonuç çıkacağına dair kuşkular yaygın. Görüşmelerin biçimsel olması ve ciddi kararların ötelenmesi, sürecin yalnızca bir “zaman kazanma” manevrası olabileceğini düşündürüyor.
Bloomberg’in ironik yorumu süreci özetliyor:
“Lütfen tarifeleri indir.”
“Hayır, önce sen.”
“Sen başla.”
“Hayır, ben ısrar ediyorum!”
Bu tablo, iki tarafın da geri adım atma niyetinde olmadığını ve görüşmelerin sembolik bir diplomatik jestten öteye gitmeyebileceğini gösteriyor.
Sonuç: Politika Beklemeye Geçti, Piyasalar Serbest Düşüşte
Fed’in ne yapacağı belirsiz, diplomatik kanallarda ise ilerleme değil pozisyon koruma var. Küresel yatırımcılar için bu tablo, sadece fiyatların değil stratejilerin de yeniden gözden geçirilmesi gerektiği bir dönemin kapısını aralıyor. Güven kırılgan, refleksler ise gecikmeye tahammülsüz.
