Faiz Kazandırıyor Ama… Asıl Fırsat Nerede?

• Faiz artışları likit fonları yeniden güvenli liman ve yüksek getiri merkezi haline getirdi.
• Altın ve emtia fonları, henüz tam fiyatlanmamış orta vadeli “ikinci dalga” fırsatını barındırıyor.
• Yatırım stratejisi megatrendlere kayıyor; yapay zeka uzun vadeli portföylerin ana omurgasını oluşturuyor.

Küresel piyasalarda belirsizlik bulutları yoğunlaşırken, yatırım dünyasının iki deneyimli ismi Artunç Kocabalkan ve Fiba Portföy Genel Müdürü Hakan Avcı, yatırım fonlarında değişen dengeleri masaya yatırdı. Mevcut yüksek faiz ortamının fon getirileri üzerindeki matematiksel etkisini analiz eden uzmanlar, yatırımcı için “korunma” ve “pozisyon alma” duraklarını netleştirdi.

Likit fonlar, faiz artışlarının doğrudan rüzgarını arkasına alarak yıl başındaki %39 seviyesindeki getirilerini %43 bandına taşıdı. Bileşik etkilerle %50 getiri sınırına dayanan bu tablo, piyasada “risk almadan yüksek getiri” kapısının sonuna kadar açıldığını gösteriyor. Ancak uzmanlar asıl hikayenin henüz tam fiyatlanmamış varlıklarda olduğunu vurguluyor. Altın fonlarında %40’lık getiriye rağmen, hisse senetlerinin aksine henüz savaş öncesi zirvelerini test etmemiş olması, orta vadeli yatırımcı için ciddi bir potansiyel barındırıyor.

Emtia (MTA) tarafı ise stagflasyonist endişelerin merkezinde bir enflasyon kalkanı olarak konumlanıyor. Enerji maliyetleri ve arz sıkışıklığı, bu fonları hem korumacı hem de agresif bir getiri aracına dönüştürüyor. Hisse senedi fonlarında BIST30 odaklı “sabırlı” bir bekleyiş önerilirken, döviz bazlı fonların portföylerde dengeleyici bir güç olarak tutulması gerektiği belirtiliyor.

Hakan Avcı ve Artunç Kocabalkan’ın üzerinde durduğu en kritik megatrend ise yapay zeka. Kısa vadeli dalgalanmaların ötesinde, bu temanın tüm ekonomiyi dönüştürecek bir güç olduğu ve düşüşlerin “biriktirme fırsatı” olarak okunması gerektiği analiz ediliyor. Portföylerin artık tek bir enstrüman yerine likit, altın, emtia ve teknoloji dörtgeninde yeniden yazıldığı bir döneme giriliyor.