9 Eylül 2026 | Sabah Piyasa Raporu | 09:00

Sabahın Ana Mesajı

Bugün piyasada herkes cuma günü açıklanacak ABD enflasyonunu konuşuyor.

Ben ise başka bir şeye bakıyorum.

Brent petrol yeniden 100 doların kapısında.

Çünkü enflasyon yalnızca TÜFE ile oluşmuyor.

Enerji fiyatları merkez bankalarının önüne yeni bir enflasyon dalgası koyabilir.

Bu yüzden bugün asıl soru:

“CPI kaç gelecek?” değil.

“100 dolarlık petrolle Fed gerçekten ne yapabilecek?”

Son 12 Saatte Ne Değişti?

• Brent petrol 99,5 dolar seviyesine yükseldi.
• Altın yaklaşık 4.385 dolar ile yeniden güç kazandı.
• Japon yeni yedi ayın en güçlü seviyelerine yaklaştı.
• Asya piyasaları karışık seyrederken AI ve çip hisseleri görece güçlü kaldı.
• Avrupa vadelileri yatay-negatif.
• ECB yarın büyük olasılıkla faiz artıracak.
• Cuma günü açıklanacak ABD TÜFE verisi haftanın en önemli fiyatlayıcısı olmaya devam ediyor. (Reuters)

FT FULL THROTTLE

Bence piyasanın şu anda yaptığı en büyük hata, petrolü yalnızca enerji fiyatı olarak görmesi.

Petrol artık;

• Fed’in,
• ECB’nin,
• TCMB’nin,
• şirketlerin finansman maliyetinin,
• hisse senedi değerlemelerinin,

aynı anda fiyatı.

100 dolarlık Brent yalnızca akaryakıt değildir.

Bu;

• daha pahalı kredi,
• daha pahalı şirket finansmanı,
• daha yüksek iskonto oranı,
• daha pahalı enerji ithalatı,
• daha zor faiz indirimi

demektir.

Bence önümüzdeki birkaç hafta boyunca piyasayı yönetecek hikâye artık:

Petrol → Enflasyon → Tahvil → Faiz → Değerleme

zinciri olacak.

Reuters’ın bu sabahki değerlendirmesi de tam olarak buna işaret ediyor: Orta Doğu’daki gerilim petrolü 100 dolara taşırken piyasalar artık Fed ve ECB’nin nasıl tepki vereceğini fiyatlıyor. (Reuters)

Makro Özet

Brent

99,5 dolar

100 dolar psikolojik eşiğine yalnızca birkaç adım kaldı. (Reuters)

Altın

Yaklaşık 4.385 dolar

Petrol yükselmesine rağmen doların güçlenememesi altını destekliyor. (Reuters)

DXY

98’li seviyelerde kalmaya devam ediyor.

Bu sabahın en dikkat çekici fiyatlamalarından biri bu.

ABD Tahvilleri

10 yıllık faiz yüksek seviyelerini koruyor.

Piyasa artık yalnızca Fed’i değil, uzun vadeli ABD borçlanma maliyetini de fiyatlıyor. (Reuters)

Japonya

Yen yeniden güçleniyor.

Carry trade çözülmesi küresel risk iştahı açısından izlenmesi gereken ikinci büyük tema haline geldi. (Reuters)

FX / CFD Portföyü

XAUUSD

Stratejik

🟢 Pozitif

Altın uzun vadeli yatırım tezimiz değişmedi.

Taktik

4.350 üzerindeki görünüm korunuyor.

4.450–4.500 bölgesi ilk önemli direnç.

Yeni yüksek kaldıraç yerine mevcut pozisyon korunur.

XAGUSD

🟡 Pozitif

Ancak tercihim yine:

XAU > XAG

UKOIL

🟢 Güçlü

Ancak artık

100 dolar

kar realizasyonu düşünmeye başlanacak bölge.

Yeni long kovalamam.

NQ100

🟡 Temkinli Pozitif

AI hikâyesi devam ediyor.

Fakat yüksek tahvil faizi değerlemeleri baskılıyor.

Yeni agresif long için faizlerde rahatlama görmek isterim.

EURUSD

🟡 Nötr

Doların beklenenden zayıf kalması euroyu destekliyor.

ECB toplantısı öncesinde büyük pozisyon açmam.

AUDNZD

🟡 Koru

Portföy çeşitlendirmesi açısından değerini koruyor.

USDZAR

🟡 Koru

Dolar zayıf.

Petrol güçlü.

Birbirini dengeliyor.

Yeni risk almam.

BIST Açılışı ve Model Portföy

Dünkü yükseliş teknik açıdan önemliydi.

Artık izlediğimiz seviye

14.300

değil.

14.300 artık destek.

Yeni direnç

14.500

seviyesi.

Ancak burada haftalık model portföy raporuyla tamamen aynı stratejiyi koruyoruz.

Stratejik Görüş

🟢 Ana Büyüme

ASTOR

YEOTK

🟢 Enerji / Elektrifikasyon

SMRTG

AKSEN

🟢 Defansif

ŞİŞE

🟢 Teknoloji

INDES

LINK

🟢 Altyapı

GLRMK

RALYH

🟡 Uydu Pozisyon

ESCAR

TRMET

Taktik Güncelleme

ASTOR

Trend bozulmuş değil.

Teknik toparlanma sürüyor.

YEOTK

Stratejik görüş pozitif.

Kısa vadede acele etmiyorum.

SMRTG

Volatil.

Yeni ekleme yerine destek beklenir.

ŞİŞE

Çok güçlü performans sonrası yeni alım kovalanmaz.

RALYH

Momentum korunuyor.

GLRMK

Trend güçlü.

Ancak kısa vadede ısınmış görünüm nedeniyle geri çekilmeler daha sağlıklı giriş sağlayabilir.

Teknik Görünüm

Bugün portföyde aslında dört farklı işlem yok.

İki büyük makro pozisyon var.

Birinci

XAU

NQ

EURUSD

↓

ABD faizleri.

İkinci

ASTOR

YEOTK

SMRTG

↓

Elektrifikasyon / büyüme.

ŞİŞE

dengeleyici.

AKSEN

enerji.

Bu yüzden görünürde on bir hisse taşısak da gerçekte birkaç ana faktör taşıyoruz.

Bugün Ne Yapılmalı?

XAUUSD

Long korunur.

Yeni kaldıraç için 4.450 üzeri teyit beklenir.

XAGUSD

Koru.

Brent

Long korunabilir.

100 dolar üzerinde yeni pozisyon açmam.

NQ100

Yeni agresif long yok.

Tahvil faizini izle.

EURUSD

Taşı.

AUDNZD

Taşı.

USDZAR

Yeni risk alma.

BIST

14.300 üzeri görünüm pozitif.

14.500 ilk hedef.

Model portföyde haftalık stratejiyi değiştirmiyorum.

Sadece giriş zamanlamasını yönetiyorum.

Margin tarafında ise bugün en değerli pozisyon yine nakit.

Artunç Kocabalkan Yorumu

Piyasalar bu hafta enflasyonu konuşacak.

Ben ise petrolü konuşacağım.

Çünkü enflasyon verisi bir ayı anlatır.

Petrol ise gelecek birkaç ayı.

Brent 100 dolara giderken Fed’in işi zorlaşıyor.

ECB’nin işi zorlaşıyor.

TCMB’nin işi zorlaşıyor.

Ve ilginç olan şu:

Petrol yükseliyor.

Tahvil faizleri yüksek.

Ama dolar aynı ölçüde güçlenmiyor.

İşte bence piyasanın bize anlatmaya çalıştığı hikâye burada.

Belki de artık yalnızca “Fed ne yapacak?” döneminde değiliz.

Belki de artık “yüksek borçlu dünyada merkez bankaları bu kadar yüksek faizi ne kadar süre taşıyabilir?” dönemine girdik.

Ben bugün ekranda yalnız üç rakama bakacağım:

• Brent 100 dolar olur mu?
• ABD 10 yıllık faiz %5’e yaklaşır mı?
• Altın yüksek faize rağmen 4.450 doların üzerine çıkabilir mi?

Bu üç sorunun cevabı, cuma günü açıklanacak TÜFE verisinden bile daha önemli olabilir. Çünkü piyasa çoğu zaman veriyi değil, verinin değiştirdiği beklentiyi fiyatlar. (Reuters)