Küresel piyasalarda enerji ve jeopolitik riskler konuşulurken, gözden kaçan ancak potansiyel etkisi yüksek bir alan yeniden gündeme geliyor: tarım emtiaları. Piyasa analisti Murat R. Arslanoğlu, Bloom...
Küresel piyasalarda enerji ve jeopolitik riskler konuşulurken, gözden kaçan ancak potansiyel etkisi yüksek bir alan yeniden gündeme geliyor: tarım emtiaları.
Piyasa analisti Murat R. Arslanoğlu, Bloomberg Commodity Agriculture Subindex (BCOMAG) üzerinden yaptığı değerlendirmede, mevcut jeopolitik ortamın sürmesi halinde tarım fiyatlarında yeni bir yükseliş dalgasının gündeme gelebileceğine dikkat çekti.
Arslanoğlu’nun paylaştığı grafiğe göre, mısır, buğday, soya, şeker ve kahve gibi temel ürünlerin vadeli kontratlarını içeren endeks, 1990’lı yıllardan 2020 pandemi diplerine kadar uzun vadeli bir düşüş trendinde hareket etti. Ancak pandemi sonrası dönemde talep kaynaklı toparlanmayla birlikte endeks güçlü bir yükseliş sergileyerek Mayıs 2022’de zirve yaptı.
Bu zirve sonrası başlayan düzeltme süreci ise teknik açıdan kritik bir bölgede dengelenmiş durumda. Arslanoğlu, geri çekilmenin %50 Fibonacci düzeltme seviyesinde durduğunu ve bu seviyeden itibaren yeniden yukarı yönlü denemelerin başladığını vurguluyor.
Daha da dikkat çekici olan ise fiyatların iki kez aynı bölgeden dönmesi. Ağustos 2024 ve Şubat 2026’da yaklaşık 52 seviyesine kadar gerileyen endeksin bu noktadan tepki vermesi, piyasada ikili dip formasyonu ihtimalini gündeme getiriyor. Bu yapı, teknik olarak orta vadeli bir trend dönüşünün habercisi olarak yorumlanabiliyor.
Arslanoğlu, bu hareketin kısa vadeli bir fiyat sıçramasından ziyade daha geniş bir zaman dilimine yayılan bir süreç olduğunun altını çiziyor. Verilerin aylık bazda olması, olası yükselişin ani değil, kademeli ve yapısal bir fiyatlama değişimi şeklinde gelişebileceğine işaret ediyor.
Mevcut jeopolitik riskler — özellikle savaşın tedarik zincirleri ve üretim üzerindeki etkisi — dikkate alındığında, tarım emtialarında yukarı yönlü bir fiyatlama ihtimalinin “sürpriz” olmayacağı değerlendiriliyor.
Sonuç olarak piyasalarda tüm dikkat enerji, faiz ve döviz tarafına odaklanmışken, tarım emtiaları sessiz şekilde yeni bir kırılmanın eşiğinde olabilir. Bu da küresel enflasyon dinamikleri açısından ikinci bir dalga riskini beraberinde getirebilir.
