Dolar Endeksinde Kanal Kırılıyor: Euro/Dolar İçin Yeni Faz

Dolar endeksinde çok yıllı yükseliş kanalı aşağı kırılma eşiğinde, aylık kapanış kritik.
Euro/Dolar’da 25 yıllık kama yukarı kırıldı, teknik yapı trend devamına işaret ediyor.
Küresel para akımlarında “Euro IN – Dolar OUT” teması güç kazanıyor.

Dolar endeksinde (DXY) teknik açıdan son derece kritik bir eşikteyiz. Uzun süredir izlenen yükselen kanal aşağı yönlü zorlanırken, mevcut fiyatlamanın aylık kapanışta bu kanalın altında gerçekleşmesi, dolar için orta–uzun vadeli bir trend değişimini teyit edebilir. Son grafikte görülen yapı, yalnızca kısa vadeli bir zayıflamaya değil, çok yıllı ana trendin aşağı kırılmasına işaret ediyor.

Bu teknik kırılımın karşı cephesinde ise Euro/Dolar paritesi yer alıyor. Paritede daha önce yaklaşık 25 yıllık büyük bir kama formasyonu yukarı yönlü kırılmıştı. Güncel grafiklerde bu kırılımın ardından gelen geri çekilmelerin destek üzerinde tutunduğu ve yukarı yönlü hareketin yeniden ivme kazandığı görülüyor. Orta vadeli teknik projeksiyonlar, bu yapının devamı halinde 1,25 ve 1,30 seviyelerinin kademeli olarak potaya girebileceğine işaret ediyor.

Kısa vadeli Euro/Dolar grafiğinde, sıkışmanın yukarı çözülmesi ve düşen trendlerin tek tek aşılması, momentumun euro lehine döndüğünü gösteriyor. Uzun vadeli grafikte ise 2000’li yıllardan bu yana gelen ana düşüş trendinin kırılması, bu hareketi konjonktürel değil yapısal bir değişim olarak öne çıkarıyor.

Dolar endeksinin uzun vadeli grafiğinde yer alan geniş kanal, bugüne kadar birçok küresel şoku absorbe etmişti. Ancak son düşüş, kanal alt bandının altına sarkma riskiyle birlikte değerlendirildiğinde, ABD para biriminin göreli gücünde kalıcı bir zayıflama ihtimalini artırıyor. Bu senaryo, küresel varlık dağılımında dolar ağırlığının azaltılması, euro ve euro bazlı varlıklara yönelimin artması anlamına geliyor.

Özetle teknik tablo netleşiyor:
Euro… IN.
Dolar… OUT.

Aylık kapanışın bu bölgelerde gerçekleşmesi halinde, önümüzdeki dönemde yalnızca parite değil; emtia fiyatları, gelişen ülke para birimleri ve küresel risk iştahı da bu yeni dengeye göre yeniden fiyatlanabilir.