Hindistan, ABD Tahvili Satıp Altın Aldı

Hindistan’ın ABD Hazine tahvili stokları iki yılda yaklaşık dörtte bir oranında eridi.
Toplam ABD tahvili varlığı 174 milyar dolara geriledi.
Aynı dönemde Hindistan’ın altın rezervlerinde belirgin artış yaşandı.

Hindistan, küresel rezerv kompozisyonunda dikkat çekici bir yön değişikliğine gitti. Son iki yılda ABD Hazine tahvillerindeki varlıklarını yaklaşık %25 azaltan Yeni Delhi yönetimi, ABD tahvili stoklarını 174 milyar dolar seviyesine düşürdü. Bu gerileme, Hindistan’ın rezerv yönetiminde daha temkinli ve çeşitlendirmeye dayalı bir strateji izlediğine işaret ediyor.

Grafikte de görüldüğü üzere, ABD tahvillerindeki düşüşle eş zamanlı olarak Hindistan’ın döviz rezervleri içindeki altın payı istikrarlı biçimde artıyor. Özellikle 2022 sonrasında hızlanan bu eğilim, yalnızca fiyat artışlarından değil, doğrudan fiziki altın alımlarından da kaynaklanıyor. Böylece Hindistan, rezervlerini dolar ve ABD tahvili ağırlığından kademeli olarak uzaklaştırıyor.

Bu tablo, küresel ölçekte son yıllarda gözlenen daha geniş bir eğilimin parçası. Jeopolitik riskler, yaptırımların finansal sistemde yarattığı kırılganlık ve ABD maliyesine dair artan soru işaretleri, gelişen ülkeleri rezervlerinde “alternatif güvenli limanlara” yöneltiyor. Hindistan’ın altın alımları da bu çerçevede okunuyor.

Hindistan’ın ABD tahvili satıp altın alması yalnızca portföy tercihi değil, stratejik bir mesaj niteliği taşıyor. Bu adım, dolar merkezli küresel finansal mimariye karşı açık bir kopuş anlamına gelmese de, Yeni Delhi’nin riskleri dağıtan ve egemenlik alanını genişleten bir rezerv politikası benimsediğini gösteriyor. Grafiğin işaret ettiği bu dönüşüm, önümüzdeki dönemde hem ABD tahvilleri hem de altın piyasaları açısından daha yakından izlenecek yapısal bir eğilim olarak öne çıkıyor.