Dünyanın Bakırı ABD’ye Akıyor / COMEX Stokları Zirvelerde

Küresel bakır fiziksel olarak ABD’ye yöneliyor.
Comex stokları tarihi hızla yükselirken LME tarafı sönük kaldı.
Fiyatın ötesinde “yer değiştiren metal” hikâyesi yazılıyor

Grafik, son aylarda bakır piyasasında yaşananları tek bakışta anlatıyor. ABD Comex bakır stokları adeta dikey bir yükseliş sergilerken, Londra tarafında görünüm bunun tam tersi. Metal, fiyat ekranlarında değil; fiziksel olarak ABD’ye akıyor.

London Metal Exchange ve CME Group verilerine dayanan Bloomberg grafiği, 2025’ten itibaren Comex depolarındaki bakır miktarının sert biçimde arttığını gösteriyor. Stoklar kısa sürede yüz binlerce tonluk seviyelere yaklaşırken, LME ABD depolarında anlamlı bir birikim oluşmaması dikkat çekiyor.

Bu ayrışma, bakır piyasasında klasik arz–talep okumalarının ötesine geçen bir tabloya işaret ediyor. ABD tarafında artan stratejik stoklama eğilimi, sanayi politikaları, yeşil dönüşüm yatırımları ve olası ticaret gerilimleriyle birlikte okunuyor. Metalin “nerede tutulduğu”, artık “kaç dolar olduğu” kadar kritik hale gelmiş durumda.

Özellikle 2024 sonrasında ABD’de bakırın hızla Comex depolarına çekilmesi, piyasanın geleceğe dönük riskleri fiyatlamak yerine fiziksel güvence arayışına girdiğini düşündürüyor. LME tarafında stokların yatay ve zayıf seyri ise küresel arzın merkezden çevreye doğru yeniden dağıldığını gösteriyor.

Özetle bakır, ekranda değil haritada hareket ediyor. Comex stoklarındaki patlama, ABD’nin metali sadece tüketmek için değil, elde tutmak için topladığını ortaya koyuyor. Bu da önümüzdeki dönemde bakır piyasasında fiyat kadar, metalin hangi ülkede olduğu sorusunun da belirleyici olacağını gösteriyor.