ABD’de Karar Yok, Enflasyon Var

ABD Yüksek Mahkemesi, Trump dönemine ait tarifelerle ilgili kararını bugün de açıklamadı, belirsizlik uzadı
ABD Üretici Fiyat Endeksi %2,6’dan %3’e yükselerek maliyet baskısının yeniden hızlandığını gösterdi
Perakende satışlar %0,6 artışla talep tarafında enflasyonist sinyal verdi

Karmaşık bir piyasa günü daha geride kaldı. ABD tarafında hukuki ve makro cepheden gelen sinyaller, risk algısını netleştirmek yerine daha da bulanıklaştırdı. ABD Yüksek Mahkemesi’nin Trump tarifelerine ilişkin kritik kararını bir kez daha ertelemesi, özellikle ticaret, sanayi ve fiyatlama dinamikleri açısından belirsizliği uzattı.

Makro veri tarafında ise enflasyonist tablo öne çıktı. ABD Üretici Fiyat Endeksi’nin %2,6’dan %3’e yükselmesi, şirketlerin maliyet baskısıyla karşı karşıya olduğunu ve bu baskının tüketici fiyatlarına yansıma riskinin arttığını gösterdi. ÜFE’deki yukarı yönlü ivme, enflasyonla mücadelede “ikincil tur” endişelerini yeniden gündeme taşıdı.

Talep cephesinde perakende satışların %0,6 artması da bu tabloyu destekledi. Tüketici harcamalarındaki canlılık, büyüme açısından olumlu görünse de mevcut koşullarda enflasyonist baskının kolay kolay sönümlenmeyeceğine işaret ediyor. Piyasalar, bir yandan faiz indirimi beklentilerini korumaya çalışırken, diğer yandan güçlü talep ve yükselen maliyetlerin Fed’i daha temkinli bir çizgiye zorlayabileceğini fiyatlıyor.

Özetle, kararların ertelendiği, verilerin ise net biçimde enflasyonist sinyal verdiği bir günde, piyasalarda yön arayışı yerini temkinli ve dalgalı seyre bıraktı.