Gümüş ve Altın Destekte

ABD–Çin hattında metal piyasaları üzerinden yürüyen gerilim yeni bir faza geçti
CME, altın ve gümüş başta olmak üzere değerli metallerde teminatları kısa sürede ikinci kez artırdı
Teknik olarak desteklere geri çekilme yaşanırken, asıl baskı likidite ve teminat kanalından geliyor

ABD ile Çin arasındaki stratejik rekabet, bu kez değerli metaller üzerinden daha görünür bir şekilde hissediliyor. Chicago Mercantile Exchange (CME), altın, gümüş, platin ve paladyum vadeli işlemlerinde teminat gereksinimlerini yeniden artırdı. Böylece son bir hafta içinde metallerde ikinci kez teminat artışına gidilmiş oldu.

CME Clearing tarafından üyelere gönderilen bildirime göre karar, “piyasa oynaklığının teminat yeterliliğini korumak amacıyla” alındı. Başlangıç teminatı kısa süre içinde kademeli şekilde yükseltildi. Önce 20 bin dolardan 25 bin dolara çıkarılan teminat seviyesi, son adımla birlikte 32.500 dolara ulaştı. Bu artış, özellikle kaldıraçlı pozisyon taşıyan yatırımcılar üzerinde ciddi bir baskı yarattı.

Teminat mekanizması basit ama sert çalışıyor: Yeterli nakdin yoksa, sistem seni pozisyon kapatmaya zorluyor. Fiyat düşmese bile, teminat artışı nedeniyle pozisyonlar tasfiye edilebiliyor. Bu durum, son günlerde altın ve gümüşte görülen geri çekilmenin sadece fiyatla değil, likiditeyle de ilgili olduğunu gösteriyor.

Grafiklere bakıldığında hem altın hem gümüşte güçlü yükseliş trendinin ardından kısa vadeli destek bölgelerine doğru bir geri çekilme dikkat çekiyor. Teknik açıdan bu hareket, trend bozulmasından ziyade “zorunlu soğuma” niteliği taşıyor. Ancak geri çekilmenin zamanlaması, CME’nin teminat artışlarıyla birebir örtüşüyor.

Piyasanın Batı tarafında teminat ve regülasyon baskısı artarken, Doğu’da —özellikle Çin merkezli piyasalarda— fiziki talep ve uzun vadeli stratejik birikim eğilimi korunuyor. Bu da altın ve gümüşte sadece fiyat değil, piyasa yapısı üzerinden de bir ayrışma yaşandığını gösteriyor.

Özetle, metal piyasalarında yaşanan geri çekilme klasik bir “satış dalgası” değil. Bu, paran yoksa oyundan düşersin diyen bir sistem ayarlaması. ABD–Çin metal savaşları tam gaz devam ederken, cephede artık sadece grafikler değil, teminat tabloları da konuşuyor.