Gümüşte Margin Call : Sistemik Banka Battı

• Gümüş vadeli işlemlerinde büyük bir bankanın 2,3 milyar dolarlık margin call’u karşılayamadığı iddia ediliyor
• Bankanın pozisyonları dakikalar içinde zorunlu olarak tasfiye edildi
• Fed’in acil repo kanalı üzerinden 34 milyar dolarlık ek likidite sağladığı öne sürülüyor

Webull platformunda paylaşılan ve piyasalarda hızla yayılan iddialara göre, gümüş vadeli işlemlerinde sistemik öneme sahip büyük bir banka, 28 Aralık gecesi marjin çağrısını karşılayamadı ve borsa tarafından zorunlu tasfiyeye tabi tutuldu. Paylaşımlarda bankanın ismi açıkça yer almazken, olayın zamanlaması ve büyüklüğü dikkat çekti.

Aktarılan bilgilere göre banka, saat 02.47’de borsaya 2,3 milyar dolarlık ek nakit teminatı karşılayamayacağını bildirdi. Yaklaşık 15 dakika sonra, 03.03’te vadeli işlem borsası zorunlu likidasyon sürecini başlattı. Saat 04.15 itibarıyla bankanın borsa üzerindeki tüm pozisyonlarının kapatıldığı belirtiliyor. Bu sürecin, son derece kısa bir zaman diliminde tamamlanması piyasa oyuncuları arasında tedirginlik yarattı.

Aynı paylaşımlarda, bankanın son 36 saat boyunca nakit yaratmak için yoğun çaba harcadığı, karşı taraflarını aradığı ve varlık satışı denediği ifade ediliyor. Buna rağmen marjin çağrısının karşılanamadığı ve tasfiyenin kaçınılmaz hale geldiği aktarılıyor.

İddiaların devamında, Federal Reserve’in acil gecelik repo (Emergency Overnight Repo) kanalı üzerinden 34 milyar dolarlık likidite sağlamak zorunda kaldığı öne sürülüyor. Bu tutarın, iki gün önce sisteme enjekte edilen 17 milyar dolara ek olduğu vurgulanıyor. Fed cephesinden konuya ilişkin resmi bir doğrulama bulunmuyor.

Söz konusu bankanın, “değerli metaller türev piyasasında en büyük oyunculardan biri” olarak tanımlandığı, tüm risk limitlerini aştığı, sözleşme yükümlülüklerini ihlal ettiği ve kredi hatlarını tükettiği iddia ediliyor. Paylaşımlarda özellikle gümüş vadeli işlemlerine yapılan atıf, son günlerde gümüş fiyatlarında görülen sert dalgalanmalarla birlikte değerlendiriliyor.

Resmî kurumlar tarafından teyit edilmeyen bu iddialar, gümüş piyasasında yaşanan oynaklığın arkasında finansal sistem kaynaklı bir stres olup olmadığı sorusunu yeniden gündeme taşırken, yatırımcılar gözlerini Fed’in likidite adımlarına ve vadeli işlem piyasalarındaki teminat mekanizmalarına çevirmiş durumda.