1 Ocak Öncesi Alarm: Çin Hamlesi Gümüşü Zirveye Taşıdı

– Çin, 1 Ocak’tan itibaren gümüş ihracatını fiilen lisans rejimine bağlayarak yalnızca devlet onaylı şirketlerin ihracat yapmasına izin verecek.
– Yeni mevzuat 2026–2027 dönemini kapsayacak şekilde iki yıl yürürlükte olacak; arz tarafında kalıcı bir sıkılaşma anlamına geliyor.
– Piyasalar bu adımı önden fiyatlıyor: Gümüş haftayı %10 primle kapattı, küresel emtia piyasasında tarihi bir kırılma yaşanıyor.

Çin’in emtia piyasalarındaki rolü bir kez daha fiyatların yönünü belirledi. Ekim ayında duyurulan ve 1 Ocak itibarıyla yürürlüğe girecek olan yeni düzenleme kapsamında Pekin, gümüş ihracatını yalnızca devlet tarafından onaylanmış şirketlerle sınırlandırıyor. Uygulama, fiilen serbest ticaretten kontrollü ihracat rejimine geçiş anlamına geliyor.

Çin Ticaret Bakanlığı’nın (MOFCOM) yayımladığı listede, tungsten ve antimuanın ardından gümüş ihracatı için de seçici lisanslama mekanizmasının devreye alındığı görülüyor. Devlet onayı almayan firmalar için gümüş ihracatı kapatılırken, onaylı şirket sayısının sınırlı tutulması küresel arz tarafında ciddi bir daralma beklentisini güçlendiriyor. Mevzuatın iki yıl süreyle geçerli olması, bu adımın geçici değil stratejik bir hamle olduğuna işaret ediyor.

Piyasa tepkisi gecikmedi. Gümüş fiyatları, 1 Ocak yaklaşırken haftayı yaklaşık %10 yükselişle kapattı. Uluslararası basında yer alan değerlendirmelerde, gümüşün 1979’dan bu yana en güçlü yıllık performansına doğru ilerlediği vurgulanıyor. Enflasyon endişeleri, artan jeopolitik gerilimler ve yüksek kamu borcu ortamında, Çin kaynaklı arz kısıtı fiyatları yukarı iten yeni bir kaldıraç oluşturuyor.

Bu gelişme, gümüşü yalnızca bir “kıymetli metal” değil, aynı zamanda stratejik bir endüstriyel girdi olarak yeniden konumlandırıyor. Yüksek teknoloji, savunma sanayi ve yenilenebilir enerji ekipmanlarında ikamesi zor olan gümüş için Çin’in attığı bu adım, emtia piyasalarında risk priminin kalıcı biçimde yükselmesine neden olabilir.

Kısacası, yaşananlar sıradan bir fiyat hareketi değil. Küresel emtia piyasaları, devlet kontrollü arz dönemine girerken, gümüş bu dönüşümün ilk ve en net fiyatlanan örneklerinden biri haline geliyor.