Küresel fon yöneticilerinin portföylerindeki nakit oranı tarihi dip seviyeye indi Bank of America anketine göre nakit payı yüzde 3,3 ile rekor düşük seviyede Veriler, yıl sonu durgunluğuna rağmen risk...
Küresel fon yöneticilerinin portföylerindeki nakit oranı tarihi dip seviyeye indi
Bank of America anketine göre nakit payı yüzde 3,3 ile rekor düşük seviyede
Veriler, yıl sonu durgunluğuna rağmen risk iştahının korunduğunu gösteriyor
Piyasalar yıl sonuna girerken ivme kaybetse de yatırımcıların risk iştahında belirgin bir geri çekilme görülmüyor. Bank of America’nın Global Fund Manager Survey verilerine göre, küresel fon yöneticilerinin portföylerinde tuttukları nakit oranı Aralık ayında yüzde 3,3’e gerileyerek tarihi en düşük seviyeye indi. Bir önceki ay bu oran yüzde 3,7 düzeyindeydi.
Nakit oranındaki bu düşüş, yatırımcıların piyasalardaki kısa vadeli durgunluğa rağmen pozisyonlarını korumayı tercih ettiğine işaret ediyor. Tarihsel olarak bakıldığında, portföylerde nakdin bu kadar düşük seviyelere inmesi, fon yöneticilerinin “piyasadan çıkmak yerine dalgalanmayı tolere etmeyi” seçtiği dönemlerle örtüşüyor.
Piyasa perspektifinden bu tablo iki şekilde okunuyor. İlk olarak, yatırımcılar Fed ve diğer büyük merkez bankalarının 2026’ya girerken daha destekleyici bir duruş sergileyeceği beklentisini tamamen terk etmiş değil. İkinci olarak ise, alternatif getiri alanlarının sınırlı kalması hisse senetleri ve riskli varlıkları görece daha cazip kılıyor.
Öte yandan düşük nakit oranı, piyasalarda olası bir negatif şok karşısında tampon alanın daraldığına da işaret ediyor. Fon yöneticilerinin büyük ölçüde pozisyonlanmış olması, beklenmedik makro veya jeopolitik gelişmelerde oynaklığın hızla artabileceği anlamına geliyor.
Sonuç olarak Bank of America verileri, yıl sonu yorgunluğuna rağmen küresel yatırımcıların “nakde kaçmak” yerine piyasada kalmayı tercih ettiğini gösteriyor. Bu tablo, 2026’ya girerken risk iştahının tamamen sönmediğini, ancak kırılgan bir denge üzerinde ilerlediğini ortaya koyuyor.
