Küresel hisse senetlerinde temettüler dahil %15 toplam getiri beklentisi. “Muhteşem 7’li” hisselerinin S&P 500 içerisindeki ağırlığında düşüş öngörüsü. Çin piyasalarında 2027 son...
Küresel hisse senetlerinde temettüler dahil %15 toplam getiri beklentisi.
“Muhteşem 7’li” hisselerinin S&P 500 içerisindeki ağırlığında düşüş öngörüsü.
Çin piyasalarında 2027 sonuna kadar %38’i bulan agresif yükseliş potansiyeli.
ABD’li yatırım bankası devi Goldman Sachs, küresel piyasalar için hazırladığı kapsamlı 2026 ve 2027 projeksiyonlarını yayınladı. Banka stratejistleri, hisse senedi piyasalarında “boğa” trendinin devam edeceğini öngörürken, getiri oranlarının 2025 yılına kıyasla ivme kaybedebileceği konusunda yatırımcıları uyardı.
Goldman Sachs Araştırma Ekibi tarafından yayımlanan raporda, küresel risk iştahının korunacağı ancak yatırımcıların seçici olması gereken bir döneme girildiği vurgulandı. Banka, hisse senedi piyasalarındaki yükselişin ana senaryo olmaya devam ettiğini belirtirken, getiri beklentilerini şu somut verilerle ortaya koydu:
- Küresel Hisse Senetleri: Dolar bazında yıllık %13 fiyat artışı öngörülüyor.
- Toplam Getiri: Temettü gelirleri de hesaba katıldığında bu oranın %15 seviyesine ulaşması bekleniyor.
- Getiri İvmesi: Her ne kadar pozitif bir tablo çizilse de, beklenen bu getirilerin 2025 yılında gerçekleşen performansın altında kalacağı tahmin ediliyor.
Raporun en dikkat çekici bölümlerinden biri, son yıllarda ABD borsalarını domine eden teknoloji devleri, yani “Muhteşem 7’li” (Magnificent 7) hakkındaki analiz oldu. Piyasa derinliğinin artması ve rallinin genele yayılması beklentisiyle şu tespitler yapıldı:
- Ağırlık Azalıyor: Muhteşem 7’li’nin S&P 500 endeksindeki ağırlığının %50 seviyelerinden %46‘ya gerilemesi bekleniyor.
- S&P 500 Kârlılığı: Endeks genelinde hisse başına kârlılık (EPS) büyümesinin %12 olması öngörülüyor.
Goldman Sachs, portföy çeşitlendirmesi açısından Avrupa ve gelişen piyasaları (EM) işaret ederek, büyüme odaklı revizyonlara gitti. Avrupa’nın gösterge endeksi Stoxx600 için hedef fiyat yukarı yönlü güncellendi.
- Stoxx600 Hedefi: 12 aylık endeks tahmini 595 puandan 615 puana yükseltildi.
- Stoxx600 Kârlılık: Avrupa hisselerinde hisse başına kârlılık büyüme beklentisi %5 olarak belirlendi.
- Gelişen Piyasalar (EM): Büyüme potansiyelinin en yüksek olduğu alan olarak görülen EM tarafında, hisse başına kârlılık artışının %17‘yi bulabileceği tahmin ediliyor.
Bankanın en agresif getiri tahmini ise Çin borsaları için yapıldı. Çin ekonomisindeki toparlanma sinyalleri ve şirket kârlılıklarındaki artış beklentisiyle, 2027 sonuna kadar ciddi bir potansiyel işaret edildi:
- Toplam Getiri Potansiyeli: 2027 sonuna kadar Çin borsasının %38 getiri sağlayabileceği öngörüsü korundu.
- Kârlılık Büyümesi: Çin şirketlerinin kârlılıklarının 2026’da %14, 2027’de ise %12 büyümesi bekleniyor.
- Sektörel Ayrışma: Ticaret koşullarının beklenenden daha olumlu seyretmesi nedeniyle, ihracatçı şirket hisselerinin, iç tüketime dayalı tüketici hisselerinden daha iyi performans (outperform) göstereceği tahmin edildi.
