Çoğu analist yıl sonuna kadar altın ve gümüşte yeni rekorlar beklerken, Elliott Wave Trader kurucusu Avi Gilburt yükselişin son evresine girildiğini savunuyor. Gilburt’a göre mevcut ralli yeni bir dön...
Çoğu analist yıl sonuna kadar altın ve gümüşte yeni rekorlar beklerken, Elliott Wave Trader kurucusu Avi Gilburt yükselişin son evresine girildiğini savunuyor. Gilburt’a göre mevcut ralli yeni bir döngü değil, 2015 sonrası başlayan uzun bir yapının finali ve 2026’da çok yıllık ayı piyasası riski artıyor. ABD istihdam ve enflasyon verileri Fed’in faiz patikasına dair belirsizliği artırırken, değerli metallerde kısa vadeli oynaklık sürüyor.
Altın ve gümüş piyasalarında yıl sonuna yaklaşılırken iyimser beklentiler ile temkinli uyarılar arasındaki ayrışma belirginleşiyor. Pek çok analist değerli metallerde rekor seviyelerin test edilebileceğini öngörürken, Elliott Wave Trader’ın kurucusu Avi Gilburt, bu yükselişin yapısal olarak sona yaklaştığı görüşünde.
Gilburt, yayımladığı son değerlendirmede fiyatların önümüzdeki aylarda bir miktar daha yükselebileceğini kabul etmekle birlikte, yatırımcıların 2026 itibarıyla başlayabilecek uzun soluklu bir düzeltmeye hazırlıklı olması gerektiğini vurguladı. Mevcut yükselişi “yeni bir başlangıç” olarak değil, 2015 sonrası dönemde ETF tasfiyeleri ve zayıflayan yatırımcı ilgisinin ardından oluşan uzun bir yeniden yapılanma sürecinin son halkası olarak tanımlıyor. Ona göre bu ralli, oldukça uzun bir döngünün final aşamasını temsil ediyor.
Gilburt ayrıca altın ve gümüşün çoğu zaman popüler makro anlatılardan bağımsız, kendi iç dinamiklerine sahip dalga yapılarıyla hareket ettiğini belirtiyor. Bu çerçevede 2026’nın, her iki metalde de uzun vadeli yükseliş döngüsünün sonunu işaret edebileceğini ve ardından çok yıllık bir ayı piyasası riskinin gündeme gelebileceğini savunuyor.
Kısa vadede ise fiyatlamalar ABD makro verilerine duyarlı kalmaya devam ediyor. Salı günü altın ve gümüş vadeli işlemleri, gecikmeli açıklanan Kasım ayı ABD işgücü verilerinin beklenenden güçlü gelmesiyle gün içi kazanımlarını geri verdi. İşsizlik oranının %4,6 ile son dört yılın en yüksek seviyesine çıkmasına rağmen, verilerin genel görünümü piyasada net bir Fed yön sinyali üretmedi. Perakende satışlar cephesinde ise Ekim verilerinin yatay seyretmesi, ekonomik yavaşlama tartışmalarını sınırlı ölçüde destekledi.
Piyasa analistleri, verilerin zayıflama işaretleri taşıdığını ancak sert bir bozulmaya işaret etmediğini belirtiyor. Bu durum, Fed’in 2026’da faiz indirimlerine devam edip etmeyeceği konusunda belirsizliği artırırken, güvenli liman varlıklarına yönelik talebin seyrini de kritik hale getiriyor. Mizuho’dan Robert Yawger, işsizlik oranındaki yükselişe rağmen verilerin Fed’i Ocak ayında yeni bir faiz indirimi adımına zorlayacak kadar zayıf olup olmadığının tartışmalı olduğunu ifade ediyor.
Yatırımcılar açısından gözler şimdi enflasyon cephesine çevrilmiş durumda. Perşembe günü açıklanacak Kasım ayı Tüketici Fiyat Endeksi ve Cuma günü yayımlanacak Kişisel Tüketim Harcamaları Endeksi, Fed’in para politikası görünümü ve dolayısıyla değerli metallerin kısa vadeli yönü açısından belirleyici olacak.
Fiyatlamalara bakıldığında, Aralık vadeli Comex altın yüzde 0,05 düşüşle 4.304,50 dolar/ons seviyesinde kapanarak üç seanslık yükseliş serisini sonlandırdı. Aralık vadeli Comex gümüş ise yüzde 0,4 gerileyerek 62,70 dolar/ons seviyesinden kapandı. Her iki metal de bu kapanışlarla yılın en yüksek üçüncü kapanış seviyelerini korurken, yükseliş trendinin gücü ile olası döngü sonu riskleri arasındaki denge daha yakından izlenmeye başladı.
