Bitcoin Baskı Altında: Kurumsal Bilançolar Zararda, Yükseliş Ertelendi

Bitcoin teknik olarak ters flama formasyonlarıyla aşağı yönlü baskı altında kalmaya devam ediyor.
MSCI’ın 15 Ocak’taki MicroStrategy kararı öncesinde kurumsal cephede güçlü bir toparlanma beklentisi zayıf.
Bilançosunda Bitcoin tutan şirketlerin %65’i 90 bin dolar üzeri maliyetle, yüksek gerçekleşmemiş zarar taşıyor.

Bitcoin piyasasında teknik ve bilanço temelli baskılar aynı anda yoğunlaşıyor. Grafiklerde oluşan ters flama formasyonları, kısa vadede düşüş eğiliminin sürdüğüne işaret ederken, fiyatın 90 bin doların altına sarkması kurumsal tarafta risk algısını daha da artırıyor. Teknik yapı, tepki alımlarının sınırlı kaldığını ve satışların hâlâ kontrolü elinde tuttuğunu gösteriyor.

Bu zayıf teknik görünüm, kurumsal talep tarafındaki kırılganlıkla birleşiyor. MSCI’ın 15 Ocak’ta MicroStrategy’ye ilişkin alacağı karar, piyasada bir tür “bekle-gör” modunu tetiklemiş durumda. Özellikle endeks dinamikleri ve kurumsal portföy ayarlamaları açısından bu tarihe kadar Bitcoin cephesinde anlamlı ve kalıcı bir yukarı hareket beklenmiyor.

Öte yandan bilanço tarafındaki tablo daha da dikkat çekici. Kurumsal benimsemeyi inceleyen son veriler, bilançosunda Bitcoin bulunduran şirketlerin yaklaşık %65’inin alım maliyetinin 90 bin doların üzerinde olduğunu ortaya koyuyor. Bu durum, şirket hazinelerinin büyük bölümünün şu anda ciddi bir gerçekleşmemiş zarar üzerinde oturduğu anlamına geliyor. Fiyatın bu seviyelerin altında kalması, olası satış baskısı riskini ve bilanço hassasiyetini artırıyor.

Bu tablo, Bitcoin’in yalnızca bireysel yatırımcı psikolojisiyle değil, artık doğrudan kurumsal bilançolar ve endeks kararlarıyla fiyatlandığını bir kez daha gösteriyor. Teknik formasyonlar, regülasyon ve endeks dinamikleriyle birleştiğinde, piyasada kısa vadeli yönün hâlâ aşağı eğilimli olduğunu söylemek zor. Asıl soru, MSCI sonrası dönemde bu bilanço baskısının çözülüp çözülmeyeceği.