Akça Kimya, Bonoda Kuponu Ödedi Ama Anapara Beklemede

● Akça Kimyevi Maddeler Nakliyat Ticaret ve Sanayi A.Ş.’nin TRFAKCKK2510 kodlu finansman bonosunda kupon ödemesi yapıldı.
● Ancak anapara ödemesinin yalnızca bir kısmı Merkezi Kayıt Kuruluşu’na (MKK) aktarıldı; kalan kısmın kısa sürede tamamlanması planlanıyor.
● Bu durum, piyasada ihraççının likidite yönetimi ve itfa riski açısından yakından izlenmesine yol açtı.

Akça Kimya’da Bono Ödemesinde Gecikme Sinyali

Piyasada son günlerin dikkat çeken gelişmesi Akça Kimyevi Maddeler Nakliyat Ticaret ve Sanayi A.Ş.’den geldi. Şirketin 04 Kasım 2025 vadeli, 60 milyon TL nominal değerli TRFAKCKK2510 kodlu finansman bonosunda kupon ödemesi tamamlandı ancak anapara ödemesinin yalnızca bir bölümü MKK hesabına aktarıldı.

Şirket, kalan tutarın “en kısa sürede aktarılmasının planlandığını” bildirdi. Bu açıklama, kısa vadeli borçlanma araçlarında ödeme takvimiyle ilgili soru işaretlerini gündeme taşıdı.

Likidite Yönetimi Mercek Altında

İhraç, Tacirler Yatırım aracılığıyla nitelikli yatırımcılara satış yoluyla yapılmıştı. Bononun yıllık basit faizi yüzde 56, bileşik faizi ise yüzde 67,03 seviyesindeydi.
Ancak vade sonunda anapara transferinin gecikmesi, şirketin nakit akış yönetiminde sıkışma yaşadığına işaret ediyor olabilir.

Finansal piyasalarda bu tür “kısmi ödeme” bildirimleri, genellikle geçici likidite dengesizliği veya operasyonel gecikme olarak değerlendirilir. Ancak sık tekrarlanması, yatırımcı güveni açısından kritik sonuçlar doğurabilir.

Ödeme sürecindeki bu tür aksaklıklar, piyasalarda yalnızca ilgili ihraççıyı değil, benzer vadeli özel sektör borçlanma araçlarını da etkiler.
Kupon ödemesi yapılmış olsa da anaparanın bir kısmının gecikmesi, yatırımcıların “itfa riski” algısını yeniden şekillendirebilir.

Kısa vadeli bono piyasasında yatırımcılar açısından en önemli gösterge, ihraççının nakit yönetim disiplini ve şeffaf iletişimidir.
Bu gelişme, özel sektör tahvili piyasasında yeniden “temkinli fiyatlama” döneminin başlayabileceğine işaret ediyor.