Ukrayna Tahvillerinde Jefferies Freni

Ukrayna’nın dolar tahvilleri marttan bu yana en yüksek seviyesine tırmandı, yatırımcı iştahı kabardı. Ancak tam da bu noktada büyük oyunculardan Jefferies frene bastı. Kurum, rallinin ardından uzun pozisyonlarını azalttı ve nötr pozisyona geçti. Mesaj net: risk-getiri dengesi artık yukarı değil, aşağıya işaret ediyor.

• Jefferies stratejisti Durukal Gun, barış görüşmelerindeki karmaşıklık, Rusya-Ukrayna arasındaki derin ayrışma ve manşetlerden beslenen volatiliteye dikkat çekti.
• 2034–2035 vadeli konvansiyonel tahviller favori olmaya devam ediyor.
• “Koşullu enstrümanlar” ise savaş uzadıkça cazibesini kaybediyor.

Yatırımcıya Mesaj:Türk yatırımcı için 3 maddelik uyarı:

1. Ralliye kapılma: Ukrayna örneği, gelişen piyasalarda hızlı yükselişlerin ardından düzeltme riskinin arttığını gösteriyor.
2. Likiditeye dikkat: Uzun vadeli pozisyon yerine nakit akışını koruyan, esnek yatırımlar öne çıkmalı.
3. Türkiye Eurobond’ları da etkilenir: Küresel fonlar kâr realizasyonuna yönelirse, Türkiye dahil tüm gelişen piyasalarda dalgalanma artabilir.