BS Ekonomi Bağımsız Medyasını Destekleyin
Eğer abone iseniz giriş yapınız.
22 Eylül’de yapılan açıklamayla Nvidia’nın, ChatGPT’nin üreticisi OpenAI’ye 4–5 milyon yapay zekâ (AI) çipi alabilmesi için 100 milyar dolara kadar yatırım yapabileceğinin duyurulması, tek bir gerçeği ortaya koydu: Silikon Vadisi her zamankinden daha iç içe geçmiş durumda.
Bundan yalnızca birkaç gün önce Nvidia, zor durumdaki rakibi Intel’i desteklemek amacıyla 5 milyar dolarlık bir yatırım yapacağını açıklamıştı. OpenAI ile 2026’nın ikinci yarısında başlaması planlanan iş birliği ise çok daha dikkat çekici. Bu adım, bugünkü yapay zekâ odaklı borsa rallisini giderek dünyanın en değerli şirketi ile Amerika’nın en büyük özel teknoloji firmasının birbirine bağlı kaderine bağımlı hâle getiriyor. Üstelik OpenAI, dünyanın en zengin ikinci şirketi Microsoft ile de derin bağlara sahip.
OpenAI duyurusunun ardından Nvidia’nın hisse fiyatı yaklaşık %4 yükseldi ve şirketin değeri 4,5 trilyon dolara yaklaştı (daha sonra biraz geriledi). Nvidia CEO’su Jensen Huang, anlaşmanın grafik işlemcisi (GPU) satışlarını artıracağını söyledi ki bu da hisseleri destekledi. Ayrıca fazladan 5 milyon GPU’nun, Nvidia’nın bu yılki toplam GPU sevkiyatına yaklaşık denk olduğunu vurguladı. Bir başka örtük fayda daha vardı: Anlaşma, OpenAI’yi Nvidia çiplerine daha bağımlı hâle getirerek kendi çiplerini üretme teşvikini azaltacaktı.
Ayrıca, Nvidia’nın GPU satışlarını finanse etmek için OpenAI’ye yapmayı teklif ettiği 100 milyar dolarlık yatırımı kullanacağı anlaşılıyordu. Bu yatırım, OpenAI’nin Nvidia destekli her bir gigawatt (GW) veri merkezi kapasitesi inşa etmesiyle 10 milyar dolarlık artışlarla gerçekleşecek—10 GW’a kadar. Bazı Nvidia yanlıları, bu yatırımı satışları finanse etmenin pratik bir yolu olarak gördü. New Street Research analisti Pierre Ferragu, “Nvidia, OpenAI’nin satın aldığı her 35 milyar dolarlık GPU için 10 milyar dolar yatırım yapacak. Bu da OpenAI’nin ödemelerinin %71’ini nakit, %29’unu hisseyle yapacağı anlamına geliyor” dedi.
Ancak kaygılar da dile getirildi. Yatırım şirketi Bernstein’dan Stacy Rasgon, CNBC’ye verdiği röportajda, anlaşmanın Nvidia’nın GPU sattığı şirketlere yatırım yapmasıyla oluşan “döngüsel dinamiklere” dair endişeleri artıracağını kabul etti. Anlaşmanın büyüklüğü, “açıkça bazı soruları gündeme getirecek” dedi.
Öte yandan, OpenAI’nin özel hisselerini ödeme aracı olarak kullanması, giderek büyüyen harcama taahhütleri karşısında nakit sıkıntılarına dair endişeleri artırabilir. Şirket, bu ay Oracle ile beş yıl içinde 4,5 GW veri merkezi kapasitesi inşa etmek üzere 300 milyar dolarlık bir anlaşma imzaladı—bu da Oracle’ın rekor kazanç projeksiyonlarının ana kaynağı oldu. Oracle, veri merkezi inşaat patlamasını finanse etmek için 24 Eylül’de 18 milyar dolarlık dev bir tahvil satışı başlattı.
OpenAI CEO’su Sam Altman, toplamda yaklaşık 400 milyar dolarlık projelerin finansmanının ayarlandığını söyledi. Ancak şirketin ödeme kapasitesi hâlâ belirsiz. ChatGPT’nin haftalık 700 milyondan fazla aktif kullanıcısı var ve bu da onu en popüler yapay zekâ uygulaması yapıyor, fakat araştırma laboratuvarının en yeni model ailesi GPT-5’e verilen tepki beklentilerin altında kaldı. Şimdilik OpenAI’nin harcamayı vaat ettiği rakamlar, yıllık yaklaşık 13 milyar dolar seviyesindeki gelirlerini katbekat aşıyor.
Üstelik tek kısıt nakit değil. Ek 10 GW’lık güç kapasitesi, bu yılın ilk yarısında Amerika’da eklenen 22 GW’lık büyük ölçekli elektrik üretiminin neredeyse yarısına, yani on nükleer santrale eşdeğer. Daha gevşek altyapı izinleri olsa bile bunu devreye almak yıllar sürebilir.
Yine de Altman her zamanki gibi iyimser. 23 Eylül’de Teksas, Abilene’de Oracle’ın yeni eş CEO’su Clay Magouyrk ile birlikte, Başkan Donald Trump’ın ocak ayında duyurduğu iddialı yapay zekâ projesi Stargate’in ilerlemesini tanıttı. Bir yıldan kısa sürede, geniş eğimli bir toprak alanı, 6.000’den fazla işçinin çalıştığı dev bir komplekse dönüştü. Sabahları alana ulaşan insanlar nedeniyle yaşanan üç saatlik trafik sıkışıklığını aşmak için iki yeni yol inşa edilmek zorunda kaldı.
İlk veri merkezi binası, 100 MW’ın üzerinde kapasiteyle halihazırda faaliyette; yakında bir diğeri daha devreye girecek. 2026 Eylül’üne kadar toplam 900 MW’lık sekiz bina çalışıyor olacak. Son ikisinin beton temelleri ve çelik iskeletleri şimdiden hazır—bu hız, Çin dışında pek alışıldık değil. Güç, başlangıçta sahadaki gaz türbinlerinden sağlanacak. Sonrasında ise devasa GW ölçeğinde bir trafo merkezi, batı Teksas’ın rüzgârlı ve güneşli şebekesine erişim sağlayacak.
Yakındaki arazilerde genişleme planları var ve 600 MW daha eklenmesi hedefleniyor. Altman’ın ifadesiyle, şu an görünenler “nihayetinde olacak şeyin küçük bir parçası ve o da başka yerlerde inşa edeceklerimizin küçük bir parçası.” Tüm planlar toplamda yaklaşık 7 GW’a ulaşıyor.
Nvidia ile yaptığı anlaşmayı duyururken Altman üç öncelik açıkladı. İlki yapay zekâ araştırmalarında sınırları zorlamak. İkincisi kullanıcıları cezbedecek ürünler geliştirmek. Üçüncüsü ise çip ve enerji tedariki gibi “emsalsiz altyapı zorluğu.” Silikon Vadisi’ndeki varlıklı dostlarının onun vaatlerine inanması kolay olsa da, çok daha büyük miktarda servet Altman’ın aynı anda üç zorluğu da çözebilmesine bağlı. Abilene’de kaydedilen ilerlemeye rağmen, bunların hiçbiri kolay olmayacak.
