Tether, kara para aklayıcılarının rüya parası haline nasıl geldi?

2021 Kasım’ında, Britanya’nın M1 otoyolunun güney yönündeki şeridinde, dünyadaki en büyük sonuçlara sahip olabilecek kripto soruşturması başladı. Metropolitan Polis teşkilatı bir sürücünün yasa dışı para taşıdığı şüphesiyle onu Londra’ya yaklaşırken durdurdu.

Bodycam görüntüleri, sürücü Fawad Saiedi’yi kelepçeli olarak bir polis aracının arka koltuğunda ve yüzünde hafif bir suratsızlıkla gösteriyor. İki polis memuru ise aracının bagajını arıyor. İhbar doğruydu: Bagajda 250.000 £’dan fazla nakit bulundu; çoğu onluk ve yirmilik, az sayıda ellilik banknotla üstü kapatılmış şekilde.

Polis memurları bu miktarla memnun olsa da, bunun organize suçla mücadelede sadece küçük bir başarı olduğunun farkındaydılar. İngiltere’de yıllık uyuşturucu ticareti 10 milyar £’u buluyor; bu el koyma bile tek günün gelirinin %1’inden azını oluşturuyordu.

Ancak Saiedi’nin telefonunda bulunanlar, yakalamayı narkotik savaşı cephesinden çıkarıp dijital bir boyuta taşıdı. Ulusal Suç Ajansı’nın (NCA) siber istihbarat şefi William Lyne, “Tesadüfen bir taşı kaldırdık, üç yıl boyunca en derin, en karanlık deliğe düştük” diyor.

Uyuşturucu çeteleri dünya genelinde aynı dertten mustarip: paralarını nasıl değerlendirecekler? Bankaya yatıramazlar, çünkü kara para aklama kuralları buna izin vermez. Bu nedenle parayı alan, temiz paraya çeviren birileri gerekir. Polis, Saiedi’nin suç gelirlerini ekonomi içine geri döndüren daha büyük bir yapı içinde çalıştığını biliyordu. Kimle ilişkili olduğunda şaşırdılar.

Ekaterina Zhdanova isimli Rus iş kadını, Sibirya kökenli. Sosyetik yaşantısıyla tanınıyor; lüks saat markası tanıtımı yapıyor ve “Kendini sev. Kendini değerlendir. Yalnızca ileriye bak ve hayal et” sloganına sahip olduğu söyleniyor.

Ancak küresel kolluk kuvvetleri için o, bilgisayar korsanlarının paralarını harcamasına yardım eden kişi olarak biliniyor. Fidye yazılımı çeteleri fidye aldığında genellikle bitcoin gibi kripto para ile ödeme alır. Bitcoin’in halka açık defteri sayesinde paranın dijital cüzdanlar arasında izlenmesi mümkün, ancak gerçek kimlikler gizli kalır. Yine de büyük miktarları resmi kripto borsalarına çekmek dikkat çekebilir.

İngiliz çeteler ve Moskova’daki hackerlar, Zhdanova tarafından kurulan geniş suç ağında iki ayrı düğüm olarak ortaya çıktı. Soruşturmanın ilerlemesini sağlayan altyapı, Tether adlı kripto para birimiydi. Tether’in teknolojisi ve iş modeli, yeraltı ekonomilerini birbirine bağlıyor; çetelerin paralarını aklarken, Rus müşterilerinin de mevduatlarını taşımasına olanak tanıyor. Sadece Ukrayna işgalinden bir ay sonra, bir oligarkın Batı Avrupa’da 2,3 milyon dolar elde etmesine aracılık etti. Bir süre sonra da 100 milyon dolardan fazla parayı Birleşik Arap Emirlikleri’ne gönderdi—ve bunlar sadece bilinen işlemlerdi.

O kadar büyük miktarları banknotlarla taşımaya çalışsaydı, sınırda yakalanmaları neredeyse kaçınılmaz olurdu. Bankacılık sistemi üzerinden transfer yapsa, bankalar yaptırım kaçırmayı fark edip işlemi dondururdu. Parayı bitcoin’e çevirseydi, iz sürme mümkün olabilirdi ama bu pahalı ve güvenilmez olurdu.

Tether ise ucuz transfer sağlıyordu çünkü bir stabilcoin’di: geleneksel para birimine sabitlenmişti. Bir Tether tokeni (t lowercase “tether” ya da ticker sembolü “USDT”) her zaman bir dolar değerindeydi. Tıpkı dolar kullanır gibi kullanılabiliyordu ama gerçek dolar taşımanın getirdiği kontrol, güvenlik ve denetimden muaftı. Havaalanında gizli bir kapıdan pasaport kontrolü, X‑ray ya da gümrük mülakatı olmadan uçağa binmek gibiydi. Suçlular için bu kadar işlevsel ve finansal sistem için bu kadar tehdit oluşturan bir ürün nadiren bu kadar az düzenlemeyle varlığını sürdürebilmişti.

Para aklama kaygıları sorulduğunda, Tether şirketi “suç faaliyetleriyle mücadeleye tam bağlı olduklarını” ve 2,5 milyar dolarlık yasadışı varlığı dondurduklarını açıkladı.

2024 yılında Tether’ı çıkaran şirket 13 milyar dolardan fazla kâr elde etti; bu, dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock’un kazancının neredeyse iki katı. Yaklaşık 150 çalışanla faaliyet gösteren Tether, tarih boyunca çalışan başına en yüksek kâr oranına sahip şirketlerden biri olabilir. Yarım milyara yakın kullanıcısı olduğunu iddia ediyor ve her geçen gün yenileri katılıyor. Şirket, stabilcoinlerin yasa dışı kullanımını “kesinlikle kınadıklarını” söylese de, stabilcoinin kullanım alanı genişledikçe suçlular için daha da kullanışlı hale geliyor.

Batılı ülkeler kısa bir süreliğine stabilcoinlere müdahale edecekmiş gibi görünmüştü. Ocak 2024 itibarıyla The Wall Street Journal’ın bildirdiğine göre, Amerikalı savcılar Tether’ın “uyuşturucu ticareti, terörizm, hacking gibi yasa dışı faaliyetleri finanse etmek ya da bunlardan elde edilen gelirleri aklamak” için kullanılıp kullanılmadığını araştırıyordu—Tether, böyle bir soruşturmadan haberdar olmadığını belirterek iddiaları reddetti. Ama bu artık sanki başka bir dünyaya ait bir habermiş gibi geliyor.

Trump yönetiminin kripto parayı sahiplenmesi abartısız bir ifade olurdu. Kasım 2024’te yeniden başkan seçilmesinin ardından Donald Trump ve eşi memecoin’ler ($TRUMP ve $MELANIA) başlattı ve ABD, bitcoin’den stratejik bir rezerv oluşturmayı taahhüt etti. Ancak en endişe verici politika değişikliği, stabilcoinlere karşı sergilenen bu gevşek tutum oldu.

Tether gibi stabilcoinler, bitcoin gibi kripto paralarla aynı temel teknolojiyi paylaşıyor. Ancak çalışma şekilleri tamamen farklı. En çok kullanılan Tether, insanların paralarını güvenli bir yerde saklamasına ve ülkeler arasında sorunsuzca taşımasına olanak tanıyor. Bu anlamda, bir uzmanın dediği gibi, para yerine “tamamen hesap vermez yeraltı bankası” gibi işliyor.

Tether’ın kökenleri, kriptoya yönelik ilgi yeni filizlenmeye başlamışken atıldı. İlk kripto para olan bitcoin 2009’da ortaya çıktı ve devrim niteliğinde merkeziyetsiz blok zincirle birlikte, kolektif olarak tutulan, halka açık bir işlem defteri sundu. Meraklılar, bitcoin’i açgözlü bankalardan, savurgan hükümetlerden ve verimsiz ödeme sistemlerinden insanlığı kurtaracak devrimci bir araç olarak gördü. Aynı idealizm ve tutkuyla başka kripto paralar da izlendi. Ancak en büyük savunucuları bile problemler olduğunu kabul etmek zorunda kaldı.

Kriptoya para sokmak genellikle gölgeli aracılarla güvene dayalıydı; çıkarmak isterken banka tarafından istenmeyen sorularla karşılaşmak kaçınılmazdı. Ayrıca bitcoin gibi para birimlerinin değeri, bazen sadece birkaç tweet’le bile vahşi şekilde dalgalanabiliyordu.

Tether’ın kurucuları—aralarında eski bir çocuk oyuncu da olduğu bilinen üç kripto meraklısı—2014’te stabilcoin’i icat etti: her zaman bir dolara eşit değerde bir kripto para. Şirket, BVI’de (Britanya Virjin Adaları) kuruldu. Sahipleri, kripto para alıp satarken banka hesaplarında para taşıma ihtiyacı duymadan bunu yapabiliyordu. Kurucular, Tether’ı bitcoin’e güvenli ve güvenilir bir araç sağlayarak fon akışını kolaylaştırmak amacıyla geliştirdi.

Şirket, her bir Tether tokeninin değeri karşılığında bir dolar değerinde geleneksel varlık rezervi bulunduracağını garanti etti. Birçok gözlemci—New York eyaleti yetkilileri dahil—bu garantiye şüpheyle yaklaştı. 2021’de New York Başsavcılığı, şirketin mali durumunu yanlış tanıttığını iddia ederek Tether’a ceza kesti. Şirket fiili suçlamayı kabul etmedi ancak ödeme yapmayı kabul etti. Buna rağmen insanlar token almaya devam etti ve sonraki dört yılda şirketin mevduatı 100 milyar dolardan fazla arttı.

“Ürünümüz o kadar basit ki herkes kullanabilir. Çok kapsayıcı,” dedi Tether’ın CEO’su Paolo Ardoino bir podcast röportajında. “Avantaj sağlayan tüm aracılara artık ihtiyaç duymayacağız; her işlemden birkaç ısırık alan… tüm bunlar stabilcoinler tarafından ezilecek.”

Bu kulağa güzel geliyor, ama o “aracılar”ın aslında ne yaptığı düşünüldüğünde işler değişiyor. Bankacılar, avukatlar, muhasebeciler ve geleneksel finans sisteminde çalışan diğerleri, suçluların ve teröristlerin sisteme girmesini engellemek için devletin sıkı denetiminin altında. Şüpheli işlemleri yetkililere bildirmek ve kara para aklama yasalarına uymamak ağır cezalar gerektiriyor. Küresel finans sektörü artık kara para ve mali suçları önlemek için son beş on yılda uygulanan yasalara uymak için yılda 200 milyar dolar harcıyor. Bankalar, şüpheli olanları tespit ederek finansal istihbarat birimlerine milyonlarca işlem bildiriyor ve kontrol edilene kadar işlemi blokluyor.

Tether bu tüm sistemi atlıyor. Aslında önce kripto ekosistemine bir geçiş aracı olarak düşünülmüştü, ama çok daha fazlası oldu: parayı özgürleştirdi.

Zhdanova’nın planı hem karmaşıktı hem de şaşırtıcı derecede basit. İlk aşamada, batı Avrupa’daki suçlulardan—uyuşturucu ya da diğer yasa dışı ürünler satarak gelir elde edenlerden—nakit toplamak için kuryeler ordusu mobilize edildi. “Token yöntemi” olarak bilinen ve uzun zamandır kullanılan güven doğrulama sistemiyle, bir kurye elindeki düşük değerli bir banknotun seri numarasını suçlulara mesajla gönderiyor. Sonra buluştuğunda banknotu teslim ediyorlar; böylece çete, parayı alan kişinin gerçekten doğru kişi olduğundan emin oluyor. 2022 ile 2023 arasında Zhdanova’nın ekibi sadece İngiltere’deki suçlulardan 12 milyon pound’dan fazla topladı.

Sonraki aşamada kuryeler nakit parayı oligarklara, istihbarat ajanslarına, propaganda kuruluşlarına ve küresel bankacılık sistemine yaptırımlar nedeniyle erişimi kesilmiş olan Rus diasporasına teslim etti. Üçüncü aşamada, nakit parayı alan kişiler bu parayı, Moskova’daki banka hesaplarından Zhdanova’ya ödedi.

Bu süreç, Zhdanova’nın İngiliz uyuşturucu çetelerine olan borcunu ortaya çıkardı — çünkü çeteler nakit paralarını teslim etmişti. Zhdanova bu borcu USDT ile (zaten elinde büyük miktarda USDT vardı, çünkü fidye yazılımı çetelerinin bitcoinlerini alıp tether’a çeviriyordu) ödedi.

Zhdanova, uluslararası sınırlar yokmuş gibi, bir ülkedeki dijital cüzdandan (örneğin Rusya) başka bir ülkedeki dijital cüzdana (örneğin İngiltere) USDT transfer ederek para gönderirdi. Uyuşturucu çeteleri bu kripto parayı, Kolombiya gibi bir üçüncü ülkedeki kokain ihracatçılarına ödemede kullanır; döngü böylece yeniden başlardı.

“Bu yeni kara para aklama yöntemi,” diyor NCA memuru Lyne. “Bu aklama faaliyetinin birçok unsuru hakkında tekti bilgi sahibiydik. Ancak Operation Destabilise’ın yaptığı, bunları bir araya getirip tutarlı bir sistem olarak ortaya koymak; ve bu küresel sistemi nasıl çalıştığını anlayabilmemizi sağlamak. Ve bu gerçekten bizim için yeni bir şey.”

Şemadaki şaşırtıcı noktalardan biri, işlemin ne kadar ucuz olmasıydı. Kara para aklayanlar geleneksel olarak temizledikleri paranın en az %10’u kadar kesinti yapar. İngiliz kolluk analistlerinin hesaplarına göre, Zhdanova müşterilerinden her işlem için %3’ten az bir komisyon alıyordu. Tether’ın verimliliği, kara para aklamayı öyle kolay hale getiriyor ki, neredeyse herkes yapabilir hale geliyor.

Mart ayında Ardoino Instagram hesabına, tatil fotoğrafları gibi görünen bazı kareler yükledi. Bir karede sağ omzunun hemen arkasında uzakta Washington Anıtı görünüyor. Başka bir fotoğrafta ise Capitol merdiveninde, ilkbahar güneşinin gölgeleri keskin bir şekilde yansımış.

2017 yılında teknik direktör olarak şirkete katılıp altı yıl sonra şirketin kamu yüzü haline gelen Ardoino, hoş bir İtalyan; şık ancak mütevazı tarzda giyiniyor. Tether’ın ne yaptığını jargondan uzak ve kendini beğenmişlikten arındırılmış bir içtenlikle anlatıyor.

Washington serisindeki fotoğraflardan bir tanesi diğerlerinden biraz farklıydı. Çok parlak bir zemin üzerinde kareli bir desenin içinde duruyordu. Arkasında bir kapı vardı. Açıklamasında sadece “WH Visit” (Beyaz Saray Ziyareti) ve bir Amerikan bayrağı yer almıştı — ama kapı, başkanların konuklarını resmi olarak karşıladığı Oval Ofis’in Blue Room adlı odasına açılanlardan gibiydi.

Suçlular için bu kadar kullanışlı ve finansal sisteme bu kadar büyük tehdit oluşturacak başka bir ürün, böylesine az düzenlemeyle yaygınlık kazanabilmiş değil.

Ardoino, Beyaz Saray’da ne yaptığı konusunda belirsizlik yaratmayı adeta sever gibiydi. “Bu, Amerika’ya yaptığım ilk seyahatti. Burada olmaktan çok heyecanlıyım, ülkeyi çok seviyorum ve başkente geldiğimde biraz fotoğraf çektirmem gerekti” dedi birkaç gün sonra Bloomberg’e mizahi bir şekilde (daha sonra Trump ile hiç tanışmadığını belirtti). Seyahat programının detayları ne olursa olsun, bu gezi Tether’ın ana akıma doğru ilerlediğini gösteriyordu

Bir zamanlar şirket saygınlığın dışında faaliyet gösteriyordu. Biden yönetimi bir dönem stabilcoin’in terörist gruplar, Rus hükümeti ve diğer rakipler tarafından yaptırımların etrafından dolaşmak için kullanıldığını dile getiriyordu. Finansal şeffaflık savunucuları, kriptoya karşı daha sert önlemler alınması yönünde umutluydu. O günlerde Ardoino’nun bir Amerikan havaalanında uçaktan inmesi bile riskliydi, başkentte bir imaj çalışması yapmaya kalkması hayal bile edilemezdi .

Ancak altı ay sonra açık kapı ardına kadar aralandı. Trump iktidara geldikten sonra bahsi geçen Hazine soruşturmasından söz edilmedi; aksine yönetim kriptoyu her türlüsüyle coşkuyla sahiplendi .

Washington’dan sonra Ardoino, Tether’ın USDT değerini garanti eden devasa varlıklar portföyünün bir kısmını yöneten Cantor Fitzgerald’ın düzenlediği teknoloji konferansına katılmak üzere New York’a geçti

Khaki pantolon ve kolları sıvanmış mavi dar bir kazakla sahneye çıktığında alkışlandı. Etkinlikte yaptığı konuşmada “Cehennemden geçtik” dedi . Ayrıca şirketinin yapay zeka, eğitim ve diğer projelere yönelik yatırım planlarından bahsetti .

Ardoino, Tether’ın kullanıcılarının kara para aklayıcılar olduğu önerisine her fırsatta itiraz ediyor. Aksine, bu kriptoların, stabil bir para ya da güvenli bir birikim hesabına hiç erişimi olmayan fakir ve kötü yönetilen ülkelerde insanlara bankacılık hizmeti sağladığını söylüyor

Gelişmekte olan ülkelerde resmi finans sistemine erişim hem zor hem de pahalı olabilir. Örneğin yurtdışında çalışıp aileye küçük miktarda para göndermek isteyen biri, para transfer şirketlerine tipik olarak %10 komisyon öder. Oysa bir tether işlemi bunun sadece küçük bir kısmına mal olur .

Tether, sıradan insanların da USDT’ye erişmesini kolaylaştırmak için, banka notları karşılığında tether alıp satan kiosklar inşa etti. Kişi dolar, pound veya euro gibi para birimlerini tether’a çeviriyor, ardından başka ülkedeki annesine gönderebiliyor; annesi yerel paraya çevirip yiyecek, kira gibi ihtiyaçlar için kullanabiliyor—banka büyük bir dilim kesintiye girmeden. Kim buna karşı gelebilir ki?

Tether için de iyi bir iş anlaşması. İnsanlar şirkete gerçek dolar verir; şirket bu parayı faiz getirili varlıklara yatırabilir. Karşılığında müşteriler dijital dolar alır — onlar faiz getirmez. Bu da Tether’ın 155 milyar dolarlık varlıktan bütün gelirleri elde etmesini sağlar. Bu kârlar, Tether’ın İtalyan futbol kulübü Juventus’ta hisse almasına olanak tanıdı (Juventus’un en büyük hissedarı aynı zamanda The Economist Group’un da en büyük hissedarlarından biri). Ayrıca, aşırı sağın tercih ettiği video paylaşım sitesi Rumble’a 750 milyon dolarlık yatırım yaptı.

Tether parasının çoğunu en güvenli yatırım araçlarından biri olan ABD Hazine tahvillerinde tutuyor. Ocak 2025 itibarıyla 113 milyar dolarlık bonoya sahipti. Eğer Tether bir ülke olsaydı, ABD tahvili sahipleri arasında Güney Kore ile Birleşik Arap Emirlikleri arasında listelenecek kadar büyük bir konumdaydı.

Muhtemelen 2021’de Cantor Fitzgerald’ın Tether’la çalışmaya başlamasında, teknolojisinin kapsayıcılığından çok olağanüstü kârlılığı etkili oldu. Cantor sadece Tether’ın dolarlarını yönetmekle kalmıyor; şirkette dönüştürülebilir tahvil sahibi de (farki isme bürünebilen bir borç aracı). Wall Street Journal’a göre bu potansiyel hisse hissesi yüzde 5’e kadar çıkabilir. Nisan ayında iki şirket bir bitcoin alım ortak girişimi kurdu.

Cantor Fitzgerald gibi büyük bir New York finans kurumu ile olan bağ, Tether’a saygınlık kazandırdı — özellikle Cantor CEO’su Howard Lutnick Trump’ın ticaret bakanı olduğunda (sonrasında şirketin kontrolünü oğullarına devretti). Lutnick’in onay duruşmasından önce Senatör Elizabeth Warren, Tether aleyhindeki suçlamaları içeren uzun bir mektup yazdı ve kripto paranın kara para aklamada kullanılabilme endişelerini dile getirdi. Lutnick bu endişeleri temelsiz olarak nitelendirdi: “Suçlular Apple telefon kullanıyor diye Apple’ı suçlamak gibi. Bu sadece bir ürün,” dedi.

USDT’nin kötü bir şey olmadığını savunan argüman, ürünün piyasaya çıkışından beri aynı kalırken; iyi olduğu yönündeki argüman gelişti. İlk aşamada bu, finansal kapsayıcılığın kutsal sözleriydi. Ancak Trump’ın yeniden Beyaz Saray’a dönmesinden sonra Ardoino, Tether’ın Amerikan borcunun finansörü ve Amerikan gücünün aracı olduğunu vurgulamaya başladı. Çin’in kendi kripto parasını — belki altına bağlı bir versiyonunu — çıkararak ticareti finanse etmek ve doları tahtından indirmek isteyen planını işaret ederek uyarıda bulunuyor. Ardoino’ya göre, Tether’ın USDT’si bu tür tehditleri bertaraf etmede yardımcı oluyor.

Ardoino Bloomberg’e Mart ayında şöyle dedi: “Dünya çapında ABD dolar hegemonyası için en önemli kullanım durumunu temsil ediyoruz. Çıplak ayaklı askerler gibi gelişen piyasalarda dolar altyapısını kuruyoruz. USDT, ABD dolarını destekleyen son kaledir.”

Trump yönetimi yetkilileri de stabilcoinlere yönelik coşkuyu paylaşıyor ve sektörde büyümeyi teşvik etmek için yasal ve düzenleyici çerçeveyi netleştirecek yasaları hızlıca çıkarıyor. Temsilciler Meclisi ve Senato’da STABLE ve GENIUS isimli tasarılar öne sürüldü; ancak federal ajanslara ne tür yaptırım yetkisi verileceği henüz net değil.

Yine de bu yasalar Tether’ı çok etkilemez; şirket ABD merkezli değil. Ocak ayında merkezi Britanya Virjin Adaları’ndan El Salvador’a taşıdı — Ardoino’ya göre Nayib Bukele hükümeti onun “finansal özgürlük vizyonu”nu paylaşıyordu. Şimdi, dünyanın en büyük ABD tahvil sahiplerinden biri, kendini “dünyanın en havalı diktatörü” ilan etmiş birinin yargı alanında yer alıyor.

Kripto paraya yönelik yeni tutumu yakından görmek için bu yılın başında Washington DC’deki yıllık Blockchain Zirvesi’ne uçtum. Etkinlik endüstriyel tarzda, sergilenen betonla, uzun kahve kuyruklarıyla dolu bir mekândaydı. Bir kat üstte Tron tarafından sponsorlukla oluşturulmuş özel bir ağ alanı vardı. Normal katılımcılar VIP’lerin bacaklarını sadece merak içinde görebiliyordu.

Orada Amerika’nın en önemli düzenleyicilerinden bazıları da vardı: milletvekilleri, senatörler, Wyoming valisi ve kripto dünyasının en güçlü isimleri sahnedeydi.

Ana salonda, Güney Carolina’lı Cumhuriyetçi Senatör Tim Scott, tiyatral bir şekilde önceki yönetimi ıslıkladırdı. Temsilci Meclisi çoğunluk kamçısı Tom Emmer, Biden’ın teknolojiyi icat eden kişileri dava etme çabalarını eleştirerek, “tek suçu insanların onu kullanması” olmadığını söyledi.

“Bunun için çok heyecanlıyım değil mi? Buraya gelmek uzun bir yoldu. Gerçekten hayat bulma noktasına yaklaştık. Ve biliyor musunuz? Bu sadece başlangıç.” Salon coşkuyla alkışladı.

Orada bir tür “soğukkanlılık ölçeği” vardı: kurucular kapüşonluyken, yatırımcılar gömleklerini yarıya kadar açık bırakmıştı. Çoğu takım elbiseydi ve boyunlarında hukuk firmalarının yaka kartlarını taşıyorlardı. Neredeyse hiç oturuma girmeyip, koridorlarda kartvizit değiş tokuşu ve veri merkezi sözleşmeleri konuşuyorlardı. Bu kadar çok avukatın görünmesi, genellikle bir endüstrinin patlamaya hazır olduğunu gösteren iyi bir göstergedir.

Konferansta bazı Demokratlar da vardı, üç kongre üyesi tarafsız kripto kullanımını vurgulayan az sayıda kişinin katıldığı bir yan etkinlikte konuştu. Ancak katılımcıların çoğu Trump yanlısıydı. Konferansın yıldızı, kendi stabilcoin’ini çıkaran World Liberty Financial (WLF) adlı kripto şirketini işleten Donald Trump Jr.’dı.

Donald Jr., uzaktan bağlandı, bu yüzden devasa yüzü perde önüne tanrı gibi yansıyordu. Kripto paraların finansı demokratikleştirme gücüne gerçek inancını, ayrımcılığa uğradığı deneyimle nasıl edindiğini anlattı. “Aracılar ve açgözlü, aşırı maaşlı bankacıları keserek,” dedi, “WLF herkes için daha ucuz, daha iyi finansal hizmet sunabilecek.” “Bu finansal sistemlerimizin geleceği, ve bunun Amerika’da yerleşmesini, Amerikalılar tarafından yapılmasını istiyorum,” diye ekledi. “Kolay kullanılabilir hale getirebilirsek, bu kaçınılmaz; bence oradayız, o eşiğe geldik.”

Oturum sona erdiğinde iki deneyimli finans gazetecisiyle karşılaştım ve avukatlar etrafımızda dolaşırken biz koridorda şaşkın şaşkın durduk. “Ne halt oluyor?” diye biri sordu, ama kimsenin cevabı yoktu.

Geçen yıl Ağustos’ta Tether, Tron ve TRM adlı bir soruşturma şirketiyle “bir finansal suç birimi” kurmak için ortak oldu. T3 olarak adlandırılan bu birim, kolluk kuvvetlerinin USDT üzerinden yasadışı servet hareketlerini durdurmasına yardımcı olmayı amaçlıyor.

Blockchain zirvesinde video bağlantısıyla konuşan Ardoino, T3’ün ilerlemesini anlattı. Tether işlemlerinin, kolluk kuvvetlerinin işini şeffaf bir defter sunarak kolaylaştırdığını söyledi.

“Blok zinciri teknolojiyle, aslında her şey orada,” dedi. “İşlem geçmişiyle oynanamaz.” Bu doğru; ancak şeffaflık kirli paranın akışını sınırlamıyor çünkü bu paralar o kadar hızlı hareket ediyor ki, biri durdurmaya kalkmadan önce ortadan kayboluyor. Kolluk görevlileri için Tether’in en gerçekçi kullanım alanı, suçluların servetlerinin nerede olduğunu doğru bir şekilde tespit etmek.

Ardoino, T3’ün karşılık verdiği kolluk taleplerini sayarken gururla duruyordu ve “20–30” kadar araştırmacının milyonlarca dolarlık Tether tokeni dondurduğuna dikkat çekti.

Her çeyrekte 40 milyon yeni müşteri kazanan Tether’ın, 20–30 araştırmacıyla bu müşterilerin kimlik bilgilerini doğrulaması mümkün değil.

Bu etkileyici görünse de, geleneksel finans kurumlarının uyum çalışmalarına kıyasla düşüyor. Örneğin HSBC gibi büyük bir banka, Tether’ın tüm personel sayısından kat kat fazla sayıda uyum görevlisi çalıştırıyor. Bir kripto analisti, “Tether güzel konuşuyor ama yaptıkları, benim deneyimime göre bu söylemleri yansıtmıyor. Son yıllarda yasa dışı faaliyetlerin ve kripto varlıkların büyük kısmı Tether’a kaydı,” diyor.

Kolluk yetkililerinin yetkilendirmeye karşı bile Tether’ın yasal sistem dışındaki konumundan kaynaklanan sorun yaşamsal. Bir Bloomberg podcastinde, Ardoino neredeyse bir devlet başkanı gibi sesleniyordu: “Önce ABD kollukla çalışmalıyız, zalim ülkelerin kolluk güçleriyle çalışmamak eğilimindeyiz,” dedi.

Oysa finansal kurumlar, hangi ülkenin içinde faaliyet gösteriyorsa o ülkenin kurallarına tabidir. Sorun şu ki Tether ve diğer stabilcoinler ulus devletin ötesinde bir bulutta işliyor — dolayısıyla hükümetler bu kurumlardan bilgi talep etmekten başka seçenek bulamıyor.

Tether eleştiriye hassas davranıyor ve Wall Street Journal’ın raporlarını “aşırı sorumsuz” olarak nitelendirmiş. Kolluk kurumlarıysa, Tether’ın işbirliğine ihtiyaç duyduklarında bunu gündeme getirmek istemedikleri için şirketi yanlışlama eğiliminde değil.

Her geçen gün, bir kolluk görevlisinin Tether’ın yardımıyla çözmesi gerekebilecek suç düzeni sayısı artıyor. Zhdanova belki şimdi hapiste — 2023 sonunda Fransız polisi Nice havaalanında onu gözaltına almış — ama stabilcoin’in Güneydoğu Asya’daki “domuz kesme” aşk dolandırıcılıklarında, Kuzey Koreli hacker operasyonlarında ve terör grubunun finansmanında kilit rol oynadığı bildiriliyor.

Kolluk yetkilileri, tıpkı İngiltere M1 üzerindeki kurye baskını gibi tesadüfler ummak zorunda ve aynı zamanda Büyük Kripto ile iyi ilişkide kalmak istiyorlar. “Stabilcoin’ler kara para aklayanı hayallerindeki para,” diyor bir yetkili. “Ama bunu kamuoyunda söylemek istemiyoruz çünkü gelecekte Tether’a ihtiyaç duyabiliriz.”