S&P’de “Yeni Dot-Com” Alarmı

Tarih:

Grafik Ne Diyor?

BofA Global Research verilerine göre; S&P 500’ün toplam piyasa değerinin %36’sı sadece 10 şirkete ait. Bu oran, 2000 yılındaki Dot-Com balonu sırasında ulaşılan %27 seviyesini açık farkla aşmış durumda.

Tarihsel Karşılaştırma:

  • 2000 Dot-Com Zirvesi: Microsoft, Cisco, GE, Intel, Nokia, Oracle, IBM gibi teknoloji ağırlıklı devler ilk 10’da yer aldı. Aşırı değerlemeler balonla sonuçlandı.
  • 2020: Big Tech liderliği güçleniyor ama dağılım hâlâ daha dengeli (MSFT, AAPL, AMZN, GOOG, META, BRK gibi).
  • 2025: Liste adeta tek bir sektöre indirgenmiş durumda:
    NVDA, MSFT, AAPL, AMZN, META, GOOG, AVGO, TSLA, BRK, JPM.
    “Muhteşem 7” şirketi S&P 500’ün %30’dan fazlasını oluşturuyor.

“Sistemik Risk & Yapısal Aşırılık”

  1. Aşırı Konsantrasyon Riski:
    • 500 şirketlik endeksin yönünü yalnızca 7–10 şirketin belirlemesi, yatırımcı çeşitliliğini görünüşte artırsada riskin aşırı merkezileştiği anlamına geliyor.
    • Tek bir sektör (teknoloji/yapay zekâ) odaklı şişkinlik, tıpkı 2000 yılında olduğu gibi sistemsel sarsıntılara açık hale getiriyor.
  2. Pasif Fonlar & Yatırım Akışı:
    • Trilyon dolarlık ETF’ler, endeks ağırlıklı fonlar ve emeklilik sistemleri, bu 10 dev şirkete zorunlu yatırım yapıyor.
    • Bu durum fiyatları yapay şekilde yukarı iterken, değerlemeleri temel göstergelerden koparıyor.
  3. P/E, P/S, P/FCF oranlarında tavanlar:
    • Nvidia, Broadcom gibi firmalar tarihsel ortalamaların 3–4 katı çarpanla işlem görüyor.
    • Bu seviyeler, sadece büyüme değil, kusursuzluk beklentisini de içeriyor — ki bu sürdürülemez.
  4. Küçük yatırımcı euforisi:
    • Yapay zekâ, yarı iletken ve bulut yazılım odaklı hisselere olan ilgi TikTok, Reddit ve Discord topluluklarında 1999’daki “yeni ekonomi” havasını çağrıştırıyor.
    • Mikro lotlar ve mobil uygulamalarla milyonlarca yatırımcı balonun içinde farkına varmadan pozisyon alıyor.

Ne Anlama Geliyor?

  • 2000 yılında yaşanan Dot-Com çöküşü, ilk 10 hissenin fazla değerlenmesiyle başladı.
  • Bugün ise bu değerlenme, sadece fiyat değil, toplam endeks içindeki ağırlıkla daha da tehlikeli hale geldi.
  • Grafik, yatırımcıları “endeksin yükselmesi = piyasaların sağlıklı olması” yanılgısına karşı uyarıyor.
  • Geri kalan 490 şirketin büyük kısmı endeksle aynı ivmeyi yaşamıyor; piyasa genişliği daralmış durumda.

Sonuç ve Uyarı:

Bugünkü tablo, yalnızca fiyatlar üzerinden değil, ağırlık ve sistemsel kırılganlık açısından da bir “balon yapısı”na işaret ediyor.
S&P 500’ün artık yalnızca “tek sektör – birkaç dev firma” endeksine dönüşmesi, ilerideki herhangi bir düzeltmenin çok daha sert ve yaygın olabileceğini düşündürüyor.

Yatırımcılar için temel uyarı:
🔺 Endeks değil, sektör içi dağılımı ve şirket bazlı risk yoğunlaşmasını dikkate alın.
🔻 2025 verileri, artık “Dot-Com sonrası en büyük yapısal şişkinlik” döneminde olduğumuzu gösteriyor.


- Golden Swan Abone Ayrıcalıkları - Golden Swan Abone
- Reklam Alanı -

Haberi paylaş:

spot_img

Son gelişmeler

Neden Golden Swan Abone Olmalıyım?

Gündemi sadece takip etmek değil, doğru yorumlamak istiyorsanız doğru yerdesiniz. Tüm ayrıcalıkları görmek için okumaya devam edin.

Benzer haberleri oku
Bağlantılı

Trump’ın Brezilya’ya Şaşırtıcı Saldırısı: MAGA zorbalığı geri tepti, Lula hükümetine destek sağladı.

Soğuk Savaş’ın sona ermesinden bu yana, Amerika Birleşik Devletleri...

Koruyucu baretli tartışma

Baretlerini takmış halde, Donald Trump ve ABD Merkez Bankası...

Altın uğruna ölmek: Buffelsfonteinli madencileri kim öldürdü?

Madenciler daha önce de açlıkla karşılaşmışlardı, ama hiçbir zaman...

Kritik Nükleer Zirve İstanbul’da Başladı

Bugün İstanbul’da, İran ve Avrupa’nın önde gelen ülkeleri (E3...