Şanghay’dan Gümüş Çekilişi: Stoklar Sert Geriliyor

Çin’de değerli metaller piyasasında dikkat çeken bir gelişme yaşandı. Şanghay Vadeli İşlemler Borsası (SHFE) verilerine göre Cuma günü kasalardan yaklaşık 17 ton gümüş çekildi ve böylece borsadaki toplam stok miktarı 539 bin ons düşüşle 8,23 milyon ons seviyesine geriledi.

Günlük fiyat hareketlerine bakıldığında ise gümüşün Şanghay piyasasında %0,38 yükselerek ons başına yaklaşık 98 dolar seviyesinde kapandığı görülüyor. Aynı gün altın %0,89 gerilerken, platin %1,2 ve paladyum %1,79 düşüş kaydetti. Bu tablo, yatırımcı talebinin özellikle gümüş tarafında yoğunlaşmaya başladığına işaret ediyor.

SHFE verileri ayrıca haftalık bazda da güçlü bir çıkışı gösteriyor. Şanghay Altın Borsası (SGE) kasalarında 23–27 Şubat haftasında yaklaşık 13 ton gümüş çıkışı yaşandı. Böylece Çin piyasasında son haftalarda hızlanan fiziki çekilişlerin devam ettiği görülüyor.

Küresel emtia piyasalarında gümüş stoklarının azalması genellikle fiziki talebin arttığı ve arzın sıkılaştığı dönemlere işaret ediyor. Özellikle Çin’deki sanayi talebi ve yatırımcıların fiziki metal çekmesi, vadeli piyasalardaki fiyatlamalar üzerinde önemli bir baskı yaratabiliyor.

Piyasa uzmanlarına göre Şanghay kasalarındaki hızlı stok erimesi iki farklı senaryoya kapı aralıyor. Birincisi, sanayi talebinin güçlü kalması nedeniyle fiziki metalin borsadan çekilmesi. İkinci olasılık ise yatırımcıların olası fiyat hareketleri öncesinde fiziki gümüş biriktirmeye başlaması.

Bu nedenle SHFE stok hareketleri yalnızca Çin piyasası için değil, aynı zamanda COMEX ve küresel gümüş fiyatları için de kritik bir gösterge olarak görülüyor. Eğer kasalardan metal çıkışı aynı hızla devam ederse, piyasa bunu arz sıkışmasının habercisi olarak fiyatlayabilir.

Özetle Şanghay’dan gelen son veriler, gümüş piyasasında fiziki talep ile vadeli fiyatlar arasındaki gerilimin arttığını gösteriyor. Küresel yatırımcılar şimdi şu soruya odaklanmış durumda: Şanghay’daki gümüş çekilişi gerçekten bir arz krizinin başlangıcı mı?