Powell: Fed Beklemede Kalacak, Ancak Tarifeler Enflasyon ve İstihdamı Tehdit Ediyor

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, Çarşamba günü yaptığı açıklamada, para politikasında değişiklik yapmadan önce ekonomiye dair daha fazla veriye ihtiyaç duyduklarını söyledi. Ancak Başkan Donald Trump’ın gümrük tarifesi politikalarının, enflasyon ve istihdamı Fed’in hedeflerinden uzaklaştırabileceği uyarısında bulundu.

Chicago Ekonomi Kulübü’nde konuşan Powell, Trump yönetiminin geçen hafta bazı tarifeleri askıya almasının ardından yaşanan piyasa dalgalanmalarının, bu politikalara piyasanın doğal tepkisi olduğunu ve Fed’in müdahalesini gerektirmediğini belirtti.

“Şimdilik politika duruşumuzda bir değişiklik yapmadan önce daha fazla netlik bekleyebilecek bir konumdayız,” diyen Powell, tarifelerin fiyatları yükseltirken büyümeyi ve istihdamı zayıflatabileceğine dikkat çekti.

Tarifeler Fed Hedeflerinden Uzaklaştırıyor

Powell, tarifelerin etkisinin Fed’in en olumsuz senaryolarından bile daha büyük olduğunu belirterek, “Yılın geri kalanında enflasyon ve istihdam hedeflerimizden uzaklaşacağımızı düşünüyorum. En azından bu alanlarda ilerleme kaydetmeyeceğiz” dedi.

Powell ayrıca Trump’ın gümrük tarifesi planlarını “temel bir değişim” olarak nitelendirerek, bu değişimlerin ekonomistler ve işletmeler için tarihsel bir karşılığının olmadığını, dolayısıyla analiz etmenin zor olduğunu vurguladı.

ABD ekonomisinin yıl başında tam istihdama yakın ve enflasyonun hedefe doğru düşeceği beklentisiyle başladığını hatırlatan Powell, son dönemdeki verilerin bu tabloyu bozduğunu ifade etti.

“Fed Put” Yok, Piyasalar İşliyor

Piyasalardaki sert dalgalanma karşısında Fed’in devreye girip girmeyeceği sorusuna Powell net yanıt verdi: “Hayır.” Powell, piyasalardaki mevcut oynaklığın belirsizliklerden kaynaklandığını, ancak hem tahvil hem hisse senedi piyasalarının düzenli ve beklendiği gibi işlediğini söyledi.

Powell’ın bu mesajları sonrası ABD borsaları gün içindeki kayıplarını artırdı. Ballast Rock Private Wealth danışmanı Jim Carroll, “Piyasalar Powell’dan tarafsız bir duruş bekliyordu ama o daha şahin davrandı” değerlendirmesinde bulundu.

Fed Bağımsızlığına Vurgu

Powell, bağımsız kurullardaki görevden almalarla ilgili Yüksek Mahkeme davasını da yakından izlediklerini ancak bu durumun Fed’i etkilemeyeceğini düşündüğünü belirtti. Fed’in bağımsızlığının yalnızca Kongre tarafından değiştirilebileceğini vurgulayan Powell, siyasetten bağımsız karar alacaklarına dair söz verdi ve bu sözleri salonda alkış aldı.

Ekonomik Büyüme Yavaşlıyor, Güven Zayıflıyor

ABD ekonomisinin hâlâ güçlü bir zeminde olduğunu söyleyen Powell, ilk çeyrekte büyümenin geçen yılki hızın altında kaldığını belirtti. Tüketici harcamalarının ılımlı seyrettiğini, ithalatın tarifelerden kaçınmak için öne çekildiğini ve bunun GSYH üzerinde baskı yaratabileceğini aktardı.

Powell, “Hanehalkı ve işletmelerin beklentileri hızla bozuluyor. Bu bozulma büyük ölçüde ticaret politikalarına ilişkin endişelerden kaynaklanıyor” dedi.

Faiz Oranları, Enflasyon ve Beklentiler

Fed’in politika faizi şu anda yüzde 4,25–4,50 aralığında bulunuyor. Aralık ayındaki faiz indirimlerinden bu yana enflasyon hedefine ilerlemenin yavaşladığını belirten Powell, tarifelerin bu süreci tersine çevirebileceği uyarısında bulundu.

“Tarifeler büyük olasılıkla enflasyonda geçici de olsa bir artış yaratacak. Bu etkinin kalıcı olup olmayacağı, fiyatlara ne hızla yansıdığına ve uzun vadeli beklentilerin ne kadar sabit kaldığına bağlı olacak,” dedi.

Kısa vadeli enflasyon beklentilerinin arttığını belirten Powell, uzun vadeli beklentilerin ise halen Fed’in hedefiyle uyumlu olduğunu ifade etti.

İstihdam Güçlü, Ancak Riskler Yükseliyor

Powell, işgücü piyasasının hâlen güçlü olduğunu ve maksimum istihdama yakın seyrettiğini söyledi. Ancak enflasyon yükselirken işsizlik de artarsa, Fed’in her iki hedeften ne kadar uzaklaşıldığını ve bu farkların hangi vadede kapanabileceğini değerlendireceğini belirtti.

Piyasalar ise yıl sonuna kadar toplam dört faiz indirimi bekliyor. Powell’ın açıklamaları sonrası bu beklentiler daha da güçlendi. Haziran ayı hâlâ ilk indirimin başlangıcı olarak görülüyor.