Microsoft Yalanladı Ama Şüphe Dağılmadı

Microsoft, “AI yazılım satış hedeflerini düşürdü” haberlerini reddetti ancak büyüme beklentilerini gözden geçirme ihtimalini yalanlamadı.
Şirket, satış kotası ile büyüme projeksiyonlarının karıştırıldığını savunarak tartışmayı teknik bir ayrım üzerinden yeniden çerçeveledi.
Azure gelirleri yıllık %40 artmasına rağmen, yapay zekâ talebinin sürdürülebilirliği konusunda piyasanın soru işaretleri devam ediyor.

Microsoft, dün Reuters ve TechRadar Pro’da yer alan “AI yazılım satış hedeflerini aşağı yönlü revize ettiği” haberlerine hızlı bir yanıt vererek iddiaları reddetti. Şirket, satış kotası kavramının yanlış anlaşıldığını, esas meselenin kotadan ziyade büyüme beklentilerinin nasıl güncellendiği olduğunu savundu.

Ancak Microsoft’un açıklamasındaki önemli ayrıntı şu:
Şirket, “hedefleri düşürmedik” derken, büyüme patikasını gözden geçirme ihtimalini yalanlamadı. Bu da yatırımcıların en çok merak ettiği konuyu, yani AI satışlarının sürdürülebilir hızını, cevaplanmamış bırakıyor.

Piyasanın bu konudaki hassasiyeti anlaşılır. Çünkü yapay zekâ tarafı Microsoft’un değerlemesindeki en önemli prim kaynağı. Azure tarafında yıllık %40 büyüme hâlâ güçlü, ancak bu hızın ne kadar korunabileceği, AI iş yüklerinin marj baskısı ve donanım tedarik zorluklarıyla yakından ilişkili.

Sektörde son aylarda GPU darboğazı, kurumsal AI projelerinde ölçeklenme sorunları ve bazı bölgelerde iş yükü geçişlerinin yavaşlaması gibi sinyaller tartışılıyor. Microsoft’un açıklamasındaki belirsizlik de bu çerçevede okunuyor: Şirket satış hedeflerinin düşmediğini söylese de, büyüme beklentilerine dair gri alanı kapatmadığı için pazarda “nerede yavaşlama var?” sorusunu canlı bıraktı.

Sonuç: Microsoft henüz “sorun yok” demiyor; sadece “konu yanlış anlaşıldı” diyor. AI rekabetinin hızlandığı bir dönemde bu açıklama, soru işaretlerini tamamen gidermek yerine, tartışmayı sadece daha teknik bir zemine taşımış görünüyor.