JPMorgan’da 105 Milyar Dolarlık Şok

JP Morgan’ın 2026 için açıkladığı 105 milyar dolarlık gider tahmini, piyasada “maliyet şoku” olarak okunarak hisseyi tek günde %4,5 aşağı itti.
Bankanın normalde gelir/gider makasını kontrollü yönettiği düşünülürken, bu büyüklükteki maliyet artışı yatırımcılarda kârlılık daralması ve sermaye verimliliği zayıflaması endişesi yarattı.
Dow Jones endeksini aşağı çeken düşüş, finansalların 2026 görünümünde beklenmedik bir maliyet baskısının fiyatlamalara girdiğini gösteriyor.

Wall Street’in akşam seansındaki en sert satışlarından biri JP Morgan’da yaşandı. Hisse, bankanın 2026 yılına yönelik 105 milyar dolarlık gider tahmini açıklamasının ardından gün içinde adeta “serbest düşüşe” geçti. Dow Jones’un günün en zayıf bileşeni olan JPM, kapanışı %4,66 kayıpla 300,51 dolar seviyesinde yaptı.

Piyasa, JP Morgan yönetiminden bu denli agresif bir maliyet artışı beklemiyordu. Bankanın yeni yıl projeksiyonu; teknoloji yatırımları, operasyonel genişleme, ücret artışları ve regülasyon kaynaklı yükleri işaret etse de, 105 milyar dolar rakamı yatırımcı algısında “kârlılık erimesi” senaryosunu tetikledi.

Wall Street Journal’ın notuna göre, giderlerdeki bu sıçrama bankanın 2026 net gelir marjını aşağı çekecek ve sermaye verimliliğini baskılayacak. Bu yüzden satış dalgası sadece kısa vadeli bir reaksiyon değil; büyük fonların 2026 finansallarını yeniden fiyatlamaya başladığı bir sürecin işareti.

Günün sonunda çıkan tablo net:
JP Morgan, güçlü bilanço dönemlerinden sonra ilk kez yatırımcılarına “yüksek giderler dönemi” mesajı verdi. Bu mesaj hem bankanın hissesinde hem finansal sektör endekslerinde aşağı yönlü hareket yarattı.

Piyasanın sorusu şimdi şu:
Bu sadece bir maliyet uyarlaması mı, yoksa ABD bankacılığında 2026’nın ana teması “artan operasyonel maliyetler ve kârlılık baskısı” mı olacak?