Haftanın Gündemi: FED ve Japonya Merkez Bankasının Faiz Kararları

Haftanın Öne Çıkan Gündemleri

Çin Ekonomi Verileri (Makroekonomik Göstergeler ve Perakende Satışlar)

Çin, yılın ilk iki ayına ait perakende satışlar ve ekonomik büyüme verilerini açıklayacak. Bu veriler, Pekin’in iç tüketimi canlandırma politikalarının etkisini görmek açısından kritik olacak.

Japonya Merkez Bankası (BOJ) Para Politikası Toplantısı

BOJ’un, Ocak ayında faiz oranlarını %0,5’e çıkardıktan sonra politika normalleşmesini durdurması bekleniyor. Küresel ekonomik belirsizlikler devam ederken enflasyon ve ücret artışları dikkate alınacak. Aynı gün Endonezya Merkez Bankası da para politikası kararını açıklayacak.

Türkiye Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi

Bütçe, Ocak ayında 139,3 milyar TL açık vererek 2025 bütçesi için öngörülen (-1,93 trilyon TL) açığın %7,2’sini yılın ilk ayında gerçekleştirmiştir. Son 12 aylık açık ise 2,1 trilyon TL olup GSYH’ye oranla %4,6 seviyesinde bulunmaktadır.

2025 yılı bütçe açığı tahmini, OVP’de (-1,93 trilyon TL) ve GSYH’ye oranla %3,1 olarak belirtilmiştir. Öte yandan, Ocak ayındaki bütçe gelirleri %48,6 oranında büyüme göstermiş olup, bu artış büyük ölçüde enflasyon ve reel bir değerlendirme etkisi taşımaktadır. Bu durumun yıl boyunca devam edip etmeyeceği takip edilecektir.

FOMC Toplantısı

Fed’in faiz oranlarında değişiklik yapması beklenmemekle birlikte, Çarşamba günü sonuçlanacak FOMC toplantısı haftanın en önemli gündem maddelerinden biridir. Fed Başkanı Powell’ın geçtiğimiz hafta yaptığı açıklamada, gümrük vergilerinin yarattığı belirsizlik ortamında daha fazla netlik görmek istediklerini belirtmesi, faiz politikasında değişiklik sinyali vermemiştir.

Piyasalarda, Fed’in bir süre beklemede kalacağı ancak ilk faiz indiriminin Haziran ayında olabileceği tahmin edilmektedir. Bu indirimin 1 ila 3 faiz puanı arasında olması olasıdır.

Önümüzdeki toplantıda ekonomik projeksiyonların güncelleneceği ve özellikle faiz patikası tahminlerinin önem taşıdığı belirtilmektedir. Aralık ayındaki projeksiyonlarda Fed’in 2025 yılı için 2 faiz indirimi öngördüğü hatırlanmalıdır. Bu sayının artması halinde, 6 Fed üyesinin tahminini yukarı yönlü revize etmesi gerekecektir.

Ekonomik Takvim

17 Mart 2025, Pazartesi

05:00 | Çin – Çin Sanayi Üretimi (Yıllık) (Şubat): Açıklanan: 5,3% | Önceki: 6,2%

05:00 | Çin – Çin İşsizlik Oranı (Şubat): Açıklanan: 5,1% | Önceki: 5,1%

11:00 | Türkiye – Bütçe Dengesi (Şubat): Açıklanan: -139,26 milyar TL

15:30 | ABD – Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) (Şubat): Açıklanan: 0,3% | Önceki: -0,4%

15:30 | ABD – Perakende Satışlar (Aylık) (Şubat): Açıklanan: 0,6% | Önceki: -0,9%

15:30 | ABD – New York Empire State İmalat Endeksi (Mart): Açıklanan: -1,90 | Önceki: 5,70

17:00 | Avrupa Birliği – Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde’ın Konuşması

18 Mart 2025, Salı

13:00 | Avrupa Birliği – Ticaret Dengesi (Ocak): Açıklanan: 14,1 milyar EUR | Önceki: 15,5 milyar EUR

15:30 | ABD – İnşaat İzinleri (Şubat): Açıklanan: 1,450 milyon | Önceki: 1,473 milyon

16:15 | ABD – Sanayi Üretimi (Aylık) (Şubat): Açıklanan: 0,2% | Önceki: 0,5%

19 Mart 2025, Çarşamba

02:50 | Japonya – İhracat (Yıllık) (Şubat): Açıklanan: 12,1% | Önceki: 7,2%

06:00 | Japonya – Faiz Oranı Kararı: Açıklanan: 0,50% | Önceki: 0,50%

13:00 | Avrupa Birliği – Tüketici Fiyat Endeksi (Yıllık) (Şubat): Açıklanan: 2,4% | Önceki: 2,5%

21:00 | ABD – FOMC Ekonomik Planları

21:00 | ABD – FOMC Açıklaması

21:00 | ABD – Faiz Oranı Kararı: Açıklanan: 4,50% | Önceki: 4,50%

21:30 | ABD – FOMC Basın Toplantısı

20 Mart 2025, Perşembe

10:00 | Türkiye – İşsizlik Oranı (Şubat): Açıklanan: 8,4%

11:00 | Avrupa Birliği – Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde’ın Konuşması

15:30 | ABD – İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları: Açıklanan: 222 bin | Önceki: 220 bin

17:00 | ABD – İkinci El Konut Satışları (Şubat): Açıklanan: 3,94 milyon | Önceki: 4,08 milyon

21 Mart 2025, Cuma

02:30 | Japonya – Ulusal Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Şubat): Açıklanan: 2,9% | Önceki: 3,2%

16:05 | ABD – FOMC Üyesi Williams’ın Konuşması