3 Temmuz 2025 – Piyasa Beklentileri Raporu
Avrupa’nın kalbinde yapılan bir makroekonomik yaz konferansında, yaklaşık 200 profesyonel katılımcıyla gerçekleştirilen anket, güçlü gelen ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisinin hemen ardından piyasa reflekslerini ortaya koydu. Katılımcıların kısa vadeli beklentilerine dair alınan yanıtlar, ekonomik görünümdeki belirsizlikleri ve bölgesel ayrışmaları net şekilde yansıttı.
⸻
💶 EUR/USD: Euro için yükseliş beklentisi ağırlıkta
Katılımcıların çoğunluğu, euro/dolar paritesinin kısa vadede 1.20 seviyesine doğru yükseleceği görüşünde birleşiyor. Daha düşük seviyelere (örneğin 1.13) geri çekilme bekleyenlerin sayısı ise oldukça sınırlı.
Bu tablo, Avrupa Merkez Bankası’nın para politikasında duraklama dönemine girmiş olması ve ABD tarafında faiz indirimi zamanlamasına ilişkin belirsizliklerin etkisiyle şekilleniyor. Euro, güçlenme potansiyelini koruyor.
⸻
🇺🇸 ABD 10 Yıllık Tahvil Faizleri: Yükseliş beklentisi var ama sınırlı güven
NFP verisinin yarattığı pozitif sürprize rağmen, ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde yukarı yönlü hareketin geleceğine dair beklenti güçlü. Ancak bu alandaki oy dağılımı daha dengeli; faizlerin yükselmesini bekleyenlerle sabit kalmasını ya da düşmesini öngörenler neredeyse başa baş.
Bu durum, enflasyon dinamiklerinin karmaşık seyri ve Fed’in faiz indirimi politikasına ilişkin zamansal belirsizlikten kaynaklanıyor.
⸻
📈 S&P 500: Yeni zirveler kapıda mı?
Katılımcıların önemli bir kısmı, S&P 500’ün önümüzdeki dönemde yeni tarihi zirveler görebileceğini düşünüyor. Ancak bu beklenti, diğer başlıklarda olduğu gibi mutlak bir çoğunluk sağlamış değil.
Seçim yılına girilmiş olması, bilanço sezonunun yaklaşması ve global risk iştahındaki dalgalanma bu konuda temkinli bir iyimserlik yaratıyor.
⸻
🇩🇪 Almanya Bund Faizleri: Beklentiler nötr, yönsüzlük hakim
Euro Bölgesi’nin merkezinde yapılan bu ankette dahi, Alman 10 yıllık Bund tahvil getirilerinin yükseleceğine dair güçlü bir fikir birliği oluşmadı. Oylar neredeyse eşit dağıldı.
Bu tablo, Almanya’nın mali politika konusundaki yön arayışının ve Avrupa genelinde büyüme beklentilerine yönelik soru işaretlerinin yansıması olarak değerlendirilebilir.
⸻Genel Değerlendirme: Euro güçlü, tahviller yönsüz, hisse senetlerinde umut temkinli
Anket, piyasanın yön konusunda net bir pozisyon almadığını ancak euro lehine bir ayrışmanın dikkat çektiğini gösteriyor. Katılımcıların beklentileri, merkez bankası stratejileriyle şekillenen bir yaz piyasasında, yönün kısa vadede veriye ve açıklamalara bağlı olarak keskin değişebileceğine işaret ediyor.
Verilerin ardından refleks gösteren bir piyasa yapısıyla karşı karşıyayız. Bu da, yatırımcıların kararlarını veriye endekslediği bir dönemin içinden geçtiğimizi teyit ediyor.
