Fed’den Çifte Güvercin Sinyali: Aralık İndirimi Artık Ana Senaryo

Fed cephesinde yalnızca 24 saat içinde oluşan ton değişimi, piyasalarda büyük bir yön kırılması yarattı. Önce San Francisco Fed Başkanı Mary Daly’nin, Fed’e en yakın kaynaklardan biri olan Nick Timiraos aracılığıyla verilen mesajı dikkat çekti. Daly, Aralık toplantısında faiz indirimini desteklediğini doğrudan ifade ederek tartışmayı hızlandırdı. Üç kritik nokta ön plana çıktı:

1. Daly, risk dengesini tamamen işgücü piyasasına çevirdi. Ona göre ani bir istihdam bozulması ihtimali, enflasyonun yeniden hızlanmasına kıyasla çok daha yıkıcı olur.
2. Mesajın Timiraos üzerinden verilmesi “erken uyarı sinyali” olarak algılandı. Piyasa, Fed içindeki stratejik iletişimin devreye girdiğini düşündü.
3. Daly’nin açıklaması, halihazırda zemin kazanan güvercin kanadı güçlendirdi. Özellikle Waller’ın önceki gün yaptığı yumuşama çıkışıyla birleşince tablo hızla değişti.

Bu mesajın hemen ardından, Fed’in en şahin isimlerinden biri olarak bilinen Christopher Waller’ın beklenmedik güvercin açıklamaları geldi. Waller’ın tonlaması, piyasa fiyatlamalarını adeta yeniden tasarladı. CME FedWatch’a göre Aralık toplantısında 25 baz puanlık indirim olasılığı %85’e yükseldi. Sadece birkaç hafta önce bu ihtimal %42 seviyesindeydi.

Bu dönüşüm, Fed’in uzun süredir savunduğu “daha uzun süre yüksek faiz” söyleminin hızlı biçimde yumuşadığını gösteriyor. Enflasyondaki gevşeme, işgücünde risklerin artması ve finansal koşulların sıkı kalması, para politikasında daha erken bir dönüşün zeminini oluşturuyor.

Piyasanın okuması net: Daly’nin stratejik mesajı + Waller’ın şahin konumdan ayrılması = Fed’in Aralık’ta masaya güçlü bir indirim ihtimali koyduğu bir döneme giriş.