Fed Radarında Tek Bir Başlık: Ticari Gayrimenkul Riski Büyüyor

Fed, yıl sonu denetim raporunda bankacılık sisteminin kârlı ve sağlam likidite yapısını koruduğunu vurgularken, özellikle ticari gayrimenkul (CRE) risklerinin büyümeye başladığına dikkat çekti. Yüksek faizler ve düşen gayrimenkul fiyatlarının yeniden finansmanı zorlaştırdığı belirtilirken, topluluk ve bölgesel bankalar bu alanda mercek altına alınmış durumda.

Rapora göre ABD bankaları hâlâ güçlü bilançoya, sermayeye ve kredi verme kapasitesine sahip. Buna karşın, bazı bankalarda kredi zarar karşılıklarının artırıldığı, operasyonel maliyetlerin yükseldiği ve gelir tarafında baskının hissedildiği aktarılıyor. Gecikmiş kredi oranları genel bankacılık sisteminde son on yıl ortalamasının altında kalsa da iki kalem öne çıkıyor: ticari gayrimenkul ve tüketici kredilerinde gecikme oranları tarihsel ortalamanın üzerinde.

Fed denetçileri özellikle ofis ve çok aileli konut projelerine yoğun maruziyeti bulunan bankaları izlemeye devam ediyor. Yüksek faiz – düşen değer kombinasyonu, borçluların kredilerini yenileme veya kapama kabiliyetini aşındırıyor. Bu nedenle kredi sınıflandırmaları, karşılık oranları ve kredi verme standartları önümüzdeki çeyreklerde daha yakından denetlenmeye devam edecek.

Kısacası tablo net: Bankacılık sistemi genel olarak sağlam, ancak ticari gayrimenkulde stres işaretleri belirginleşiyor. Fed bu segmenti radarından çıkarmıyor — çünkü yeniden finansman sıkıştığı anda zincir reaksiyon, en çok küçük ve orta ölçekli bankaları vurabilir.