Fed, politika faizini %4,25–%4,50 aralığında sabit bıraktı…

FED 2025’te 2 Faiz İndirimi Öngörüyor Ancak Sonraki Yıllarda Daha Az Gevşeme Mesajı Verdi

Faiz Oranı Değişmedi:
ABD Merkez Bankası (Fed), 18 Haziran’daki toplantısında politika faizini %4,25–%4,50 aralığında sabit bıraktı. Bu karar, piyasaların beklentisiyle uyumlu şekilde alındı.

2025’te 2 İndirim Hâlâ Masada:
Politika yapıcılar bu yıl içinde toplam 50 baz puanlık iki indirim öngörüsünü sürdürdü. Ancak, 2026 ve 2027 için daha yavaş bir faiz gevşeme patikası çizildi:

• 2026’da yalnızca 25 baz puan
• 2027’de yine 25 baz puan indirim öngörülüyor.

Enflasyon Beklentisi Yukarı Revize Edildi:

• 2025 yıl sonu enflasyon tahmini: %3 (önceki: %2,6 civarı)
• 2026: %2,4
• 2027: %2,1
  Bu görünüm, Trump yönetiminin yeni tarifeleri nedeniyle fiyat baskılarının daha kalıcı olabileceği endişesini yansıtıyor.

Büyüme ve İşsizlikte Bozulma:

• Büyüme beklentisi: %1,4 (önceki: %1,7)
• İşsizlik beklentisi: %4,5 (önceki: %4,4)
  Mayıs ayı verisi %4,2 idi. Fed’e göre işgücü piyasası hâlâ “sağlam”.

Powell: “Kenarda Bekliyoruz”
Fed Başkanı Powell:

“Politik duruşumuzda herhangi bir değişiklik yapmadan önce daha fazla veri görmek istiyoruz. Gelen bilgilere göre hareket etmeye hazırız.”

Tarifelerin Gölgesi:
Trump’ın potansiyel yeni tarifeleri, para politikasında temkinli duruşu beraberinde getiriyor. Enflasyonun tekrar %2 hedefine çekilmesi için yavaş ama kararlı bir yaklaşım izlenecek.

Trump-Fed Gerilimi Tırmanıyor:
Trump, toplantı günü Powell’ı “aptal” olarak niteledi ve faizlerin “yarıya indirilmesini” talep etti. Ayrıca kendisini Fed başkanı olarak atamayı düşündüğü iddia edildi.

Piyasa Tepkisi:

• ABD borsaları karar sonrası ılımlı yükseldi
• 10 yıllık tahvil faizi hafif geriledi
• Vadeli işlemler, Eylül toplantısını ilk faiz indirimi tarihi olarak fiyatlamaya devam ediyor.

Yatırım Varlıklarına Etkisi:

Hisse Senetleri:
Kademeli faiz indirimi sinyali, hisse senetleri için destekleyici kalmaya devam ediyor. Ancak enflasyon beklentisinin yukarı yönlü revize edilmesi, özellikle teknoloji ve büyüme hisseleri için volatiliteyi artırabilir.

Tahviller:
Getiri eğrisinde kısa vadeli faizler sabit kalırken, uzun vadeli tahviller bir miktar alım gördü. Bu durum, 10 yıllık tahvil faizinin düşmesine neden oldu. Eylül indirimi fiyatlaması sürecek.

Dolar:
Daha yavaş faiz indirim patikası ve yüksek kalacak enflasyon beklentisi, doların güçlü kalmaya devam etmesine yol açabilir. Gelişmekte olan ülke para birimleri için baskı artabilir.

Altın:
Altın fiyatları, enflasyonun %3’e yükseleceği beklentisiyle desteklenebilir. Ancak faiz indirimi sürecinin yavaş ilerleyecek olması, sert yükselişleri sınırlayabilir. Yine de jeopolitik risklerle birlikte güvenli liman talebi sürebilir.

Kripto Varlıklar:
Fed’in yavaş ama gevşeme yönündeki duruşu, kripto varlıklar için orta vadede destekleyici olabilir. Ancak regülasyon riski ve yüksek enflasyon algısı, kısa vadede daha dalgalı bir seyir yaratabilir

Genel olarak Fed’in mesajı, riskli varlıklar için “keskin bir ralliden çok temkinli bir iyimserlik” anlamına geliyor. Hızlı faiz indirimi bekleyen yatırımcılar için ise tablo beklenenden daha soğuk.